賣身LVMH，“鞋王Tod's”正式退市！奢侈品行業趨冷
意大利奢侈品集團TOD'S（托德斯）將在6月7日完成了其在資本市場的最後一程，正式宣布退市。
股票交易在6月4日畫上句點，當天TOD'S的股價定格在每股42.96歐元，總市值爲14.2億歐元。這一退市行動標志着TOD'S結束了其24年的上市歷程。
耗時兩年，正式退市
TOD'S的退市得到了意大利監管機構Consob的批准，此次自愿要約收購於3月25日啓動，至5月8日結束。LCatterton通過其公司Crown Bidco以43歐元/股的價格收購了TOD'S約1300萬股股份，總計約5.12億歐元，最終持股比例達到約36%。
同時，LVMH集團作爲少數股東持有TOD'S集團10%的股份，而Della Valle家族將保留該公司的多數股權，佔總股本的54%。
TOD'S集團的退市之路並非一帆風順。早在2022年8月，TOD'S集團創始人Diego Della Valle的家族聯合控股公司DeVa Finance就曾發起一項3.38億歐元的收購要約，提出以每股40歐元的價格收購該公司市場上流通的25.55%股份，以完成私有化。但由於收購股份未能達到所需的90%持股門檻，Della Valle家族最終宣布放棄退市計劃。
直到今年2月，當時法國奢侈品巨頭LVMH集團旗下全球最大的消費私募基金LCatterton（路威凱騰）與TOD'S的創始家族DellaValle達成協議，計劃收購TOD'S集團36%的股份，助力其私有化。
到了5月，LCatterton宣布與DellaValle家族的聯合持股已超過TOD'S總股本的90%，爲退市鋪平了道路。
TOD'S集團曾憑借其標志性的“豆豆鞋”在時尚界佔據一席之地，但近年來面臨產品老化和市場疲軟的雙重挑战。盡管如此，中國市場對TOD'S來說至關重要，品牌通過與章子怡、劉詩詩、肖战等名人的合作，成功吸引了大量關注和銷量。
Tod's宣布明星肖战爲首位全球代言人
TOD'S集團的2024年第一季度財報顯示，綜合營收同比下滑了6.7%，至2.523億歐元。其中，TOD'S品牌和Roger Vivier品牌受到了中國市場疲軟的顯著影響，但Hogan和Fay品牌卻實現了銷售增長。Diego Della Valle，TOD'S集團董事長兼首席執行官，對退市表示樂觀，認爲這將有助於集團更有效地發揮品牌潛力，並實現長期增長。
盡管TOD'S集團在2022年的前三季度實現了銷售額的增長，但2024年第一季度中國市場的銷售額同比大幅下降了24%。此外，意大利市場的銷售額略有下降，而歐洲（除意大利外）、美洲市場的銷售額則實現了增長。
奢侈品行業私有化“風起”
TOD'S集團的私有化退市可能標志着奢侈品行業更廣泛的趨勢。
有報道稱，由於美國零售業增長放緩的背景下，Nordstrom創始家族考慮私有化退市。英國潮牌Superdry的聯合創始人Julian Dunkerton一度尋求私有化，後來撤回計劃。Swatch集團，旗下擁有Omega和寶璣等腕表品牌，也被預測可能私有化，盡管其CEO Nick Hayek否認了這一說法。
近期，英國奢侈品牌Burberry也面臨是否私有化的討論，盡管品牌目前未對此發表評論。Burberry曾發布盈利預警，其在美國市場大跌15%，盡管亞太地區特別是中國市場的增長帶來了一些提振。此外，Burberry的董事會被認爲過於關注短期利益，忽視了品牌發展的長期無形資產。
今年4月末，在香港掛牌上市的法國知名化妝品企業歐舒丹集團也發布了私有化要約公告。
有分析指出，私有化可以爲品牌帶來轉型和重組的機會，但同時也伴隨着風險。如百麗時尚集團私有化七年後再度申請IPO，展現了優化後的業績。
然而，隨着奢侈品行業股價的復蘇，私有化的成本可能會增加，且市場對品牌未來增長的信心可能受到影響。在奢侈品行業中，私有化被視爲一場可能帶來重大變革的策略性賭博。
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