6月小非農直接爆表！美聯儲鷹派預期陡升，7月加息概率飆至95%！

美東時間周四，美國ADP就業報告顯示，素有“小非農”之稱的美國6月ADP就業人數激增49.7萬人，較市場預期22.5萬人翻倍，且遠遠超過前值的27.8萬，這也是自2022年7月以來最大月度的漲幅。

大超預期的ADP就業數據令投資者對利率走勢的擔憂加劇。數據公布後，美股三大股指集體低开，截止發稿，納指跌1.51%，標普500跌1.32%，道指下跌487點，跌幅1.42%。

美國2年期國債收益率一度上升至5.084％，爲2007年以來最高水平；10年期國債收益率自升至4.037%。英國10年期國債收益率續創2008年以來的最高水平，上行至4.682%。

美元指數急劇震蕩拉漲，現報103.177，日內跌幅爲0.14%。非美貨幣普遍走低，離岸人民幣兌美元跌破7.27，英鎊兌美元短线走低逾20點；歐元兌美元短线走低20點。現貨黃金也短线跳水。

大超預期

從行業來看，休闲和酒店業新增就業人數最多，爲23.2萬人；其次是建築業，新增9.7萬人，貿易、運輸和公用事業新增9萬人。

其他增長強勁的行業包括教育和衛生服務業(7.4萬人)、自然資源和採礦業(6.9萬人)以及"其他服務"類別(2.8萬人)。

不過，制造業崗位減少了4.2萬人，信息行業崗位減少3萬人，金融行業崗位減少1.6萬人。總體而言，6月服務業新增了37.3萬個就業崗位，商品生產商增加了12.4萬個就業崗位。

僱員少於50人的公司貢獻了大部分的就業增長，增加了29.9萬個職位。員工人數超過500人的公司減少了8000個工作崗位，而中型公司則增加了18.3萬個工作崗位。

ADP首席經濟學家Nela Richardson表示：

“面向消費者的服務業6月份表現強勁，帶動就業增長高於預期。但在這些行業，工資增長繼續放緩，招聘可能在經歷了周期後期的飆升後達到頂峰。”

值得關注的是，非農就業報告將於本周五公布，繼上月份增加33.9萬人後，預計本月將增加24萬人。

加息預期陡升

在火爆ADP就業數據影響下，7月美聯儲加息預期高漲。

據CME“美聯儲觀察”最新顯示，美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲5.1%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率爲94.9%；到9月維持利率不變的概率爲3.7%，累計加息25個基點的概率爲69.7%，累計加息50個基點的概率爲26.6%。

此外，剛剛公布的美聯儲公布6月會議紀要顯示，幾乎所有美聯儲官員都預計今年會進一步加息，這也強化了市場預期。美聯儲工作人員表示，經濟衰退仍有可能發生，盡管其潛在起點已被推遲。（）

鮑威爾也釋放了今年或連續兩次加息的信號。上周，在歐洲央行年度論壇上，美聯儲主席鮑威爾表示，預計今年再加息兩次，且不排除兩次會議連續加息，預計核心通脹到2025年時才能回落到美聯儲2%的目標。

堪薩斯城聯儲的兩位經濟學家Johannes Matschke和 Sai Sattiraju此前在一篇論文中表示，爲了讓通脹率降至2%的目標水平，美聯儲需要在比市場預期更長的時間內維持較高的利率（5%以上），可能要到2026年。

Brandywine global Investment Management全球宏觀策略主管Paul Mielczarski也表示：

“現在的問題是，他們還要把利率維持在5%以上多久？此前，市場預計這一緊縮周期將很快逆轉，今年下半年將有降息。現在，這已經被推遲了至少12個月。”

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