對降息再潑冷水！美聯儲四大票委“鷹聲”迭起，9月降息前景又黯淡？

在更多通脹放緩的證據到來之前，美聯儲並不急於降息。

美東時間周四，美聯儲官員們再度集體“放鷹”。克利夫蘭聯儲主席梅斯特、紐約聯儲主席威廉姆斯和裏士滿聯儲主席巴爾金、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克分別發出警告稱，通脹可能需要更長時間才能達到2%的目標。

美聯儲四大票委齊“放鷹”

今年具有FOMC投票權的梅斯特表示，利率應在更長時間內保持在高位。

她指出，政策制定者需要更多的數據來確信通脹率正在向美聯儲2%的目標邁進。

“隨着我們對通脹路徑的認識逐漸清晰，目前將我們的限制性立場維持更長時間是審慎的做法。”

本周早些時候，梅斯特就曾指出，貨幣政策處於“良好位置”，現在就說通脹進展停滯還爲時過早。

擁有對貨幣政策永久投票權的“美聯儲三號人物”威廉姆斯也認爲，現在沒有理由調整貨幣政策。

“我現在沒有看到任何指標告訴我，現在有理由改變貨幣政策的立場。我也不指望能在短期內獲得對通脹將持續向2%目標邁進的信心。”

他表示，盡管不應過分強調最新通脹數據，但在通脹數據連續幾個月令人失望後，4月CPI報告確實是一個積極的進展。

若以個人消費支出價格指數(PCE)作爲通脹指標，預計今年全年通脹平均水平將爲2.5%，到年底時可能達到2%，明年的平均通脹水平有望維持在2%。

對於美聯儲未來的政策路徑，威廉姆斯表示，要改變貨幣政策，決策者需要有信心通脹將保持在2%，但這並不意味着要等到通脹降至2%才能採取行動。

同樣，今年在決策方面有投票權的巴爾金也表示，美聯儲需要多一點時間來降低通脹。

“爲了以正確的方式可持續地達到2%，我認爲還需要一些時間。”

巴爾金稱，4月零售銷售停滯不前的報告表明“消費者支出良好，但不是很好”，這是其中一個問題，也就是需求有多熱。

美國的需求需要放緩一些才能使通脹達到美聯儲的目標。他指出隨着供應鏈的恢復，商品通脹已大幅下降。

近來多次對降息“潑冷水”的博斯蒂克也警告，需要對利率保持耐心。

“我對 4 月份的通脹進展感到滿意，但美聯儲還沒有做到這一點。美聯儲必須保持耐心和警惕，經濟中仍然存在很大的價格壓力。”

他表示對通脹仍保持“堅決”和“警惕”。如果前景如他預期的那樣發展“通脹緩慢放緩，經濟勢頭持續”，那么在年底前降息可能是合適的。

美聯儲最早9月降息？

自去年7月以來，美聯儲一直將基准利率維持在5.25%-5.5%區間不變，爲23年來最高水平。

在最新的5月議息會議上，美聯儲繼續按兵不動。鮑威爾周二曾表示，官員們將“需要保持耐心，讓限制性政策發揮作用”。

從通脹數據來看，衡量美國4月潛在通脹的指標六個月來首次下降，這爲美聯儲官員在降息前希望看到的方向提供了一些進展。

數據顯示，美國4月消費者價格指數(CPI)同比上漲3.4%，較3月份上漲 0.3%。剔除食品和能源等波動較大的因素後，4月核心CPI同比上升3.6%，爲2021年4月以來最小漲幅。

4月通脹降溫幅度超出預期之後，再度引發了市場對美聯儲何時准備开始降息的猜測。

交易員似乎越來越相信，美聯儲最早可能在9月份开始降息。9月降息概率也一度上升至70%，但在美聯儲官員集體放鷹後，市場預期再次回落。

據CME 的 FedWatch 工具顯示，目前市場參與者預計美聯儲7月不降息概率爲68%，9月降息的可能性約爲50%，年內或可能降息2次。

同樣，也有分析師對即將降息的前景並不確信。

太平洋投資管理公司(PIMCO)短期投資組合管理主管Jerome Schneider周四則表示，最新的美國通脹數據向投資者證實，近期加息的可能性現已“排除在外”。

“我認爲，從更具體的角度來看，我們必須真正理解，我們已經慶祝了較低的通脹率，市場也如此。但是在具體情況下，我們正在特別考慮美聯儲將如何反應的長期軌跡。”

他表示，更重要的是，仔細考察一下CPI和美聯儲更重視的PCE通脹指標，這些數據的具體分項指標仍然保持相對彈性。

“事實上，要想讓這些核心數據低於3%，我們就必須看到今年剩余時間裏0.2%或更低的數據。現在，我們還是遠遠高於這個數字。”

他補充稱，盡管最新的通脹數據提供了一些安慰，但在美聯儲迅速回到接近2%目標的背景下，時間點上可能不太可能。

美聯儲將於6月11-12日召开下一次會議。

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