聚焦今晚！美聯儲會議紀要即將來襲，鮑威爾“鷹”聲已起，7月加息板上釘釘？
北京時間周四凌晨2點，美聯儲將公布6月FOMC貨幣政策會議紀要，市場投資者試圖從其尋求一些答案。
6月，美聯儲按下了加息暫停鍵，將政策利率維持5-5.25%的區間，但同時也上調了後續加息終點預期。此外，美聯儲官員們或准備在7月25-26日的會議上再次加息。
自2022年3月以來，美聯儲每次會議都加息，並累計將利率提高了5個百分點，這是自20世紀80年代以來速度最快的一系列加息。
不過今年來，美聯儲官員放慢了加息腳步，在過去幾次會議上，每次都將利率提高0.25個百分點。
5月份，美聯儲爲了抗擊通脹連續第10次加息，將利率提高到5%-5.25%的區間，爲16年高點。直至到6月按兵不動，放棄加息。
鮑威爾“鷹”聲已起
上周，在歐洲央行年度論壇上，美聯儲主席鮑威爾表示，預計今年再加息兩次，且不排除兩次會議連續加息，預計核心通脹到2025年時才能回落到美聯儲2%的目標。
鮑威爾還表示，繼續放慢加息步伐是合理的，因爲官員們正在努力找到一個既能抑制經濟活動和通脹又不會導致不必要疲軟的利率水平。
“我們承諾的並不是特定加息次數，而是具有足夠限制性以使通脹降至2%的政策立場。”
鮑威爾表示，6月按兵不動提供了一種進一步放緩加息步伐的方式，盡管美聯儲6月13-14日會議的多數與會官員預計今年還將至少加息兩次。鮑威爾說，“我們需要摸索出前進的路徑。”
他說，在2007-09年金融危機至2020年新冠疫情的10年間，利率和通脹都非常低，5%的短期利率是難以想象的。
對於當下的利率水平是否足夠緊縮？鮑威爾和他的同事們幾乎一致認爲，需要採取更多行動來達到足夠緊縮的政策水平。
“我們都看到了，通脹一次又一次的比我們預計的更爲頑固和強勁。這個情況可能會在某個時候發生變化，但我認爲我們需要准備好根據數據採取行動，並在這一過程中保持耐心。”
值得注意的是，近日來，美國公布的一系列強勁經濟數據，也讓市場對美聯儲進一步加息的預期开始升溫。
其中，美國第一季GDP大幅上修至折合年率增長2%，高於此前預測的1.3%，這也透露出經濟增長更爲強勁的信號，投資者對經濟衰退的擔憂有所減弱。
與此同時，美國勞工部數據顯示，截至6月25日當周初請失業金人數經季節調整後爲23.9萬人，預期26.5萬人，前值26.4萬人。美國上周初請失業金人數意外下降，顯示就業市場持續走強。
在一系列強勁數據的擾動下，目前，市場對美聯儲今年內再加息兩次的預期已經迅速飆升。
7月會否加息？
據最新CME“美聯儲觀察”，美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率爲13.8%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率爲86.2%。
9月維持利率不變的概率爲10.8%，累計加息25個基點的概率爲70.3%，累計加息50個基點的概率爲19%。
對於即將公布的6月會議紀要，美國全國人壽保險公司首席經濟學家Kathy Bostjancic表示，美聯儲和鮑威爾“傳遞了一個混亂的信息，這反映了委員會中鷹派和鴿派之間的一種尷尬的妥協。會議紀要可能會對此提供一些見解，但可能只是重復鮑威爾提供的尷尬解釋。“
貨幣政策分析公司LH Meyer經濟學家Derek Tang表示，會議紀要可能會強化市場對7月加息的預期。
7月加息不是板上釘釘的事，但可能性相當大，因爲如果他們不連續兩次加息，就很難斷言加息周期還在。不過，預計會議紀要將盡可能保持靈活性：峰值利率可能更高，對(維持利率不變)適當時機的觀點也很廣泛。
至於何時會降息？有經濟學家指出，美聯儲的政策利率直到今年一季度才進入限制性區間，實現通脹目標還需要在更長的時間內維持高利率。
上周，堪薩斯城聯儲的兩位經濟學家Johannes Matschke和 Sai Sattiraju在一篇論文中表示，爲了讓通脹率降至2%的目標水平，美聯儲需要在比市場預期更長的時間內維持較高的利率（5%以上），可能要到2026年。
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