利率不變！澳洲聯儲：預計2025年之前不會降息

預計2025年下半年通脹回歸目標區間

澳聯儲在一份聲明中表示：“最近的數據表明，盡管通脹正在放緩，但其速度比之前預期的要慢，而且仍然處於高位。”並補充說，通脹要持續進入目標區間還需要一段時間，將繼續對上行風險保持警惕。

針對第一季度令人失望的高通脹率，澳洲聯儲經濟學家們預測，如果利率長期維持在4.35%的水平，通脹率才會如愿放緩。

澳洲聯儲的前瞻指引預測，到2025年年中之前，利率將保持在當前的4.35%水平，比2月份的預測延長了九個月。

在通脹預期方面，澳洲聯儲預計短期整體通脹率將會上升，而核心通脹的放緩速度將更爲緩慢。該行同時表示，不排除任何可能性。

對於經濟預期，澳洲聯儲預測，2024年12月GDP的增幅爲1.6%，到2025年12月時，這一數字將提升至2.3%，進而在2026年6月達到2.4%。

在就業市場方面，澳洲聯儲指出，當前勞動力市場比之前預測的更爲緊張，經濟中的闲置產能減少，工資增長也已經超過可持續水平。

具體來看此次利率聲明的主要內容：

通脹率仍然很高，下降速度比預期緩慢

最近的信息表明通脹繼續溫和，但下降速度慢於預期。截至3月份季度的全年消費者物價指數 (CPI) 上漲 3.6%，低於截至12月份的全年4.1%。基本通脹高於總體通脹，但降幅較小。這在很大程度上是由於服務業通脹仍然很高，而且只是在逐漸放緩。

較高的利率一直在努力使總需求和供給在一定程度上接近平衡。但數據表明，經濟中的需求持續過剩，加上國內勞動力和非勞動力投入的巨大成本壓力。過去一年，勞動力市場狀況有所緩解，但仍低於持續充分就業和目標通脹水平。工資增長似乎已經見頂，但仍高於考慮到生產率增長趨勢的可持續水平。與此同時，通貨膨脹仍然對人們的實際收入構成壓力，產出增長也受到抑制，反映出家庭消費增長疲軟。

前景仍然高度不確定

經濟前景仍然不確定，最近的數據表明，通脹回歸目標的過程不太可能順利。基於現金利率符合市場預期的假設，這些核心預測認爲通脹將在2025年下半年回歸2%至3% 的目標區間，並在2026年回歸中點。近期內由於近期國內汽油價格上漲，以及服務價格通脹高於預期，預計通脹率將更高。目前預計，今年剩余時間內，服務價格通脹的下降速度將更爲緩慢。不過，預計通脹率將在2025年和2026年期間下降。

貨幣政策的滯後效應，以及在需求過剩、勞動力市場仍然緊張的情況下，企業的定價決策和工資將如何應對經濟增長放緩，都存在不確定性。海外經濟前景也存在很大的不確定性。許多全球大宗商品價格有所回升，但地緣政治的不確定性，包括與中東和烏克蘭衝突有關的不確定性，仍然很高。

使通脹回歸目標是當務之急

在合理的時間內將通脹恢復到目標水平仍然是委員會的首要任務。這符合澳大利亞央行維持價格穩定和充分就業的使命。董事會需要對通脹持續向目標範圍邁進充滿信心。迄今爲止，中期通脹預期與通脹目標保持一致，這一點很重要。

盡管通脹正在緩解，但其速度比之前預期的要慢，而且仍然處於高位。董事會預計通脹持續保持在目標區間還需要一段時間，並將對上行風險保持警惕。最能確保通脹在合理時間內恢復目標的利率路徑仍不確定，委員會不會排除任何可能性。董事會將繼續密切關注全球經濟發展、內需趨勢、通脹和勞動力市場前景。董事會仍然堅定地決心將通貨膨脹率恢復到目標水平。

重申政策上不排除任何可能性

布洛克在新聞發布會上表示：“我們真正想做的是放慢速度，降低通脹，同時又不讓經濟陷入衰退。我希望我們不必再次加息，但話雖如此，如果我們認爲有必要，我們就會加息。”

“目前我們認爲利率處於實現這一目標的正確水平，但存在風險，在現階段，董事會不會排除任何決定。”她說。