朱啓兵宏觀研究

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中銀國際證券首席宏觀分析師

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中銀宏觀:無限風光在險峰

全球經濟延續溫和復蘇,美聯儲四個季度各降息25BP,美歐不同的基本面和貨幣政策節奏將對美元構成支撐,美國的貨幣寬松和中國的財政寬松有望共振。中國經濟名義增速有望回升,財政政策如何發力仍是關注焦點,貨...

2024-12-19

中銀宏觀:“搶出口”有望支撐年底出口增速表現

11月出口同比增速有所放緩。主要貿易對手對出口同比增速延續正貢獻。明年美國政策環境存在較強不確定性。 11月出口同比增速有所放緩。12月10日,海關總署公布數據顯示,以美元計價,1-11月我國出口同...

2024-12-11

中銀宏觀:對當前經濟與市場的幾點思考

9月最後一周宏觀政策的轉向大幅提振市場預期,資本市場隨之走強;但經濟基本面的改善仍需時間。短期內,政策預期驅動的市場上漲階段結束之後,來自基本面的驗證或成爲後期市場能否持續上行的關鍵。從中期維度,對...

2024-10-07

1-8月進出口數據點評:關注外需對有效需求的重要補充作用

出口同比增速延續正增長。汽車產業鏈、機電產品出口表現較好。關注外需對有效需求的重要補充作用。 出口同比增速延續正增長。9月10日,海關總署公布數據顯示,以美元計價,1-8月我國出口同比增長4.6%,...

2024-09-10

中銀宏觀:關注生產端的變化趨勢

8月通脹整體表現低於市場預期;CPI方面,食品項成爲支撐CPI同比和環比增長的主要因素,其中鮮菜、鮮果、豬肉等食品價格表現強勁;非食品項目中,能源、非食品消費品和服務價格表現普遍偏弱;但考慮到基數影...

2024-09-09

8月PMI點評:低預期下制造企業生產採購意愿下滑

摘要 需求持續不振對企業生產意愿影響明顯。新舊產業分化格局延續,地產鏈仍是主要拖累。 需求持續不振對企業生產意愿影響明顯。8月制造業PMI指數爲49.1%,較7月下降0.3個百分點,制造業景氣度在榮...

2024-09-02

7月通脹數據表現如何?

7月CPI同比增速較6月上行,主要是受天氣影響了食品價格和暑期出遊消費兩方面影響,這兩個因素預計仍將在三季度持續影響CPI,但基數上行可能影響CPI同比表現,雖然年內CPI整體仍將上行,但上行的過程...

2024-08-09

中銀證券:內需偏弱是經濟的短板

摘要 二季度二產的拉動較大,但GDP增速低於預期,居民消費邊際傾向不弱,但內需整體不強;6月延續生產強於需求的走勢,房地產累計投資增速企穩。 二季度實際GDP同比增長4.7%,名義GDP同比增長4....

2024-07-15

中銀證券:關注暑期消費和房地產企穩

6月CPI同比增速較5月小幅下降0.1個百分點,但表現低於市場預期,內需疲弱是根本原因;從中類價格表現看,雖然豬肉價格環比大幅上升,但以汽車爲代表的耐用消費品價格環比超預期下降,疊加國際油價波動的影...

2024-07-10

中銀證券:“大規模設備更新”發力見效

生產活躍度有所下降,價格端延續改善。制造業佔比微幅提升,工業企業盈利結構延續改善。“大規模設備更新”是拉動工業企業盈利改善的重要環節。 國家統計局網站6月27日信息顯示,1-5月,全國規模以上工業企...

2024-06-27