央行發布最新調查！超半數居民預期下季度房價“基本不變”，超六成銀行家認爲貨幣政策“適度”

6月29日，人民銀行發布《2023年第二季度銀行家問卷調查報告》、《2023年第二季度企業家問卷調查報告》、《2023年第二季度城鎮儲戶問卷調查報告》三份調查報告，分別從宏觀經濟熱度、企業經營、貸款需求、居民消費意愿等維度反映了不同群體對經濟景氣度的預期。

報告指出銀行家宏觀經濟熱度指數爲37.8%，比上季下降2.4個百分點，68.5%銀行家認爲貨幣政策“適度”，較上季度增加7.5百分點；企業家宏觀經濟熱度指數爲30.9%，比上季下降3.0個百分點，比上年同期上升4.3個百分點。

同時，二季度，70.5%的居民認爲收入“基本不變”，比上季增加0.8個百分點；在物價和房價上，9.7%的居民預期物價“下降”，15.9%的居民預期房價“上漲”，多數保持穩定預期；傾向於“更多消費”的居民佔24.5%，比上季增加1.2個百分點；傾向於“更多儲蓄”的居民佔58.0%，比上季增加0.1個百分點。

近5成居民認爲當前就業形勢難

從城鎮儲戶問卷調查報告來看，在收入感受指數上，二季度，普遍消費者對感受保持穩定。

報告指出，二季度，收入感受指數爲49.7%，比上季下降1.0個百分點。其中，70.5%的居民認爲收入“基本不變”，比上季增加0.8個百分點；14.4%的居民認爲收入“增加”，比上季減少1.4個百分點；15.1%的居民認爲收入“減少”，比上季增加0.6個百分點。

在就業感受上，二季度，就業感受指數爲37.6%，比上季下降 2.3個百分點。同時，就業預期指數爲48.7%，比上季下降3.6個百分點。

其中，44.5%的居民認爲“一般”，43.7%的居民認爲“形勢嚴峻，就業難” 或“看不准”，11.9%的居民認爲“形勢較好，就業容易”。

同時，在對物價和房價的預期上，也環比有所下降。報告指出，對下季度，物價預期指數爲 57.7%，比上季下降0.9個百分點。

其中，54.8%的居民預期物價“基本不變”，9.7%的居民預期“下降”，12.4%的居民“看不准”；房價上，54.2%的居民預期“基本不變”，16.5%的居民預期“下降”，13.4%的居民“看不准”，15.9%的居民預期“上漲”。

不過，在消費和儲蓄意愿上，二季度均環比有所增加，但對投資的熱情環比減少。

具體來看，二季度，傾向於“更多消費”的居民佔24.5%，比上季增加 1.2個百分點；傾向於“更多儲蓄”的居民佔 58.0%，比上季增加 0.1個百分點；傾向於“更多投資”的居民佔17.5%， 比上季減少1.3個百分點。

居民偏愛的前三位投資方式依次爲：“銀行、證券、保險公司理財產品”“基金信托產品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民佔比分別爲43.8%、20.4%和15.2%。

二季度貸款總體需求指數同比有所上升

央行同時公布的今年二季度企業家和銀行家問卷調查顯示，其對宏觀經濟熱度的判斷出現回落。

整體來看，二季度，銀行家普遍對宏觀經濟的熱度感受有所降溫。報告指出，二季度，銀行家宏觀經濟熱度指數爲37.8%，比上季下降2.4個百分點。其中，有62.4%的銀行家認爲當前宏觀經濟“正常”，比上季減少0.4個百分點；有31.0%的銀行家認爲“偏冷”，比上季增加2.6個百分點。對下季度，銀行家宏觀經濟熱度預期指數爲44.7%， 高於本季6.9個百分點。

同樣，銀行業景氣指數及盈利指數也環比有所下降。報告顯示，二季度，銀行業景氣指數爲 69.6%，比上季下降2.3個百分點，比上年同期上升3.6個百分點；銀行盈利指數爲62.2%， 比上季下降3.7個百分點，比上年同期上升2.1個百分點。

在貸款總需求方面，二季度，貸款總體需求指數爲62.2%，比上季下降16.2個百分點，比上年同期上升5.6個百分點。

分行業來看，制造業貸款需求、基礎設施貸款需求指數較上季末下降幅度最大。

報告指出，二季度，制造業貸款需求指數爲64.1%，比上季下降9.8個百分點；基礎設施貸款需求指數爲61.0%，比上季下降10.0個百分點；批發零售業貸款需求指數爲60.0%，比上 季下降8.0個百分點；房地產企業貸款需求指數爲47.0%，比上季下降8.4個百分點。

分企業規模看，大型企業貸款需求指數爲55.1%，比上季下降9.8個百分點；中型企業爲 58.1%，比上季下降10.2個百分點；小微企業爲64.5%，比上季下降12.1個百分點。

在貨幣政策指數上，二季度，貨幣政策感受指數爲64.2%，比上季下降3.5個百分點，比上年同期下降5.1個百分點。不過，普遍銀行家對貨幣政策感受較爲“適度”。

具體來看，68.5%的銀行家認爲貨幣政策 “適度”，比上季增加7.5個百分點；29.9%的銀行家認爲貨幣政策“寬松”，比上季減少7.3個百分點。

另外，在《2023年第二季度企業家問卷調查報告》中：二季度企業家宏觀經濟熱度指數爲30.9%，比上季下降3.0個百分點，比上年同期上升4.3個百分點。其中，39.2%的企業家認爲宏觀經濟“偏冷”，59.9%認爲“正常”，0.9%認爲“偏熱”。

近三成企業家認爲本季出口訂單比上季減少

二季度出口訂單指數爲45.5%，比上季上升6.0個百分點，比上年同期上升4.5個百分點。國內訂單指數爲48.2%，比上季上升5.3個百分點，比上年同期上升7.3個百分點。

二季度經營景氣指數爲49.6%，比上季上升0.4個百分點，比上年同期上升1.0個百分點。其中，16.3%的企業家認爲本季企業經營狀況“較好”，66.7%認爲“一般”，17.0%認爲“較差”。

盈利指數爲53.2%，比上季上升5.4個百分點，比上年同期上升2.0個百分點。其中，32.8%的企業家認爲比上季“增盈或減虧”，40.9%認爲“盈虧不變”，26.4%認爲“增虧或減盈”。

小結

央行二季度的三份調查問卷，總的來看“有喜有憂、憂大於喜”。

喜的方面在於，企業國內外訂單均出現改善，經營景氣和盈利有所修復，居民消費意愿持續改善。

憂的方面在於，二季度企業和銀行均感受到宏觀經濟熱度下降，銀行貸款需求顯著回落，基建、制造業、房地產信貸需求均走弱；居民投資意愿仍然低迷，購房意愿降低，儲蓄意愿再度回升。

往後看，伴隨着未來一攬子穩增長政策的發力，後續修復還是大方向，幅度預計較爲溫和。貨幣寬松仍然大方向，寬信用的主要方向是基建再度發力，以及推動中小企業融資環境改善。

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