龍旗科技滬主板上市，股價大漲超99%！最新市值約241億元

3月1日，上海龍旗科技股份有限公司（以下簡稱“龍旗科技”）在滬主板上市，保薦人爲華泰聯合證券有限責任公司，國泰君安證券股份有限公司爲其聯席主承銷商。龍旗科技(603341.SH)發行價格26元/股，發行市盈率爲24.13倍，略低於25.5倍的行業市盈率。截止到下午收盤，其股價大漲超99%，最新市值約241億元。

格隆匯了解到，龍旗科技從事智能產品研發設計、生產制造、綜合服務，屬於智能產品ODM行業。報告期內，龍旗科技的ODM業務營收佔比在90%以上，是公司的重要收入來源，專業服務的營收佔比很小。

公司主營業務收入按業務類別構成情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年上半年，龍旗科技的營業收入約164.21億元、245.96億元、293.43億元、108億元，淨利潤分別爲2.99億元、5.48億元、5.61億元、3.34億元。

經審閱，2023年1-9月，龍旗科技實現營業收入約173.5億元，較上年同期下降24.41%，主要系智能手機市場仍處於緩慢復蘇階段和去年同期基數較高所致；淨利潤爲5.06億元，較上年同期上升25.80%，主要原因是原材料採購成本下降、匯率發生有利變化、公司運營效率提升以及公司確認了一定金額的公允價值變動收益。

公司主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

報告期內，龍旗科技的綜合毛利率分別爲8.24%、7.55%、8.50%和12.32%，其中2020年至2022年公司的綜合毛利率低於同行業可比公司平均值，2023年上半年高於同行均值。

公司與同行業可比公司綜合毛利率比較，圖片來源：招股書

本次IPO所募集的資金主要用於惠州智能硬件制造項目、南昌智能硬件制造中心改擴建項目、上海研發中心升級建設項目、補充營運資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，龍旗科技的主要客戶包括小米、三星電子、A公司、聯想、榮耀、OPPO、vivo、中郵通信、中國聯通、中國移動、中國電信等。報告期內，公司前五大客戶的銷售收入佔當期主營業務收入比例較高，一旦公司與主要客戶之間的合作關系發生變化，可能會影響公司的經營業績。

值得注意的是，龍旗科技系小米智能產品ODM的重要合作夥伴。報告期內，龍旗科技向小米的關聯銷售金額佔營業收入的比例分別爲41.96%、57.66%、45.52%和37.83%，佔比較大，並且公司預計雙方之間的關聯交易將會持續發生。

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