AI投資的“全家桶”模式
AI的熱潮，依然沒有半點消退的跡象，反而出現更大的加速。
中國的春節還沒過完，Open AI就甩出了超級王炸--視頻生成應用sora，不用不知道，一用全是驚喜。說一句話，就可以生成的短視頻，居然比一個人工團隊折騰幾天做出來的還要好。
不得不承認，AI的技術進步真的是一日千裏。國內有大佬就公开表示，通用人工智能（AGI）的到來，比原先計劃大大提前。
如果把現在的AI應用比成1996年的互聯網，後面的井噴是毫無疑問的，這不僅是應用層面，是改變世界的力量，也是造富機會的井噴。
問題就變成，作爲有幸見證這一代偉大技術變革時代的你和我，如何抓住這個千載難逢的投資機會呢？
01小學生才做選擇題
在研究美股的時候，筆者發現一個挺有意思的事情。
在幾乎所有的美國大型公司的前五股東裏，都會發現貝萊德、先鋒、道富的身影。
比如蘋果、微軟、英偉達等科技巨頭：
還有傳統得不能再傳統的可口可樂和百事可樂：
這是什么概念呢？
用早些年比較暢銷的，講述美國猶太財團的書籍來概括，那就是他們已經統治世界。
這當然有吸引眼球的意思，但美國的金融財團，像猶太人建立的貝萊德、先鋒、道富，還有昂撒人創立的洛克菲勒、花旗等，已經成爲全世界金融市場最頂級的力量。
不過，今天我們不是要吹捧這些財團的神話，而是從中道出一個簡單的投資理念：
如果看好一個行業或者幾個行業，最好的投資方式，不是去比較哪家公司好，哪家公司壞，而是把行業內有實力的公司，都买下就可以了。
比如可口可樂和百事可樂，普通投資者總是糾結於可口可樂好還是百事可樂好，然後挖空心思去研究，爲的是證明买可口可樂不买百事可樂，或者买百事可樂不买可口可樂，但在聰明且有實力的投資人，這種事就是浪費時間。
既然確信可樂這個賽道好，最優的投資方式就是可口可樂和百事可樂都买，如果實在覺得可口可樂要好一些，那給可口可樂的倉位多點就是了。
因爲可樂這個賽道的需求、競爭格局、增長前景、企業基本面、投資回報率，等等等，都已經非常的公开化，可以說基本沒有什么祕密可言。可口可樂和百事可樂的雙寡頭局面也已經定型那么多年，絲毫看不到有什么東西能夠顛覆它們，唯一的可能就是大家都不喝可樂了，但這種可能性幾乎等於0。
用一個現在很流行的梗來說，那就是“小學生才做選擇題，成年人全部要”。
02“全家桶”的投資模式
回到AI的投資，過去一年多相信有的人賺得盤滿鉢滿，也有的人強烈踏空，心生遺憾。
首先值得肯定的是，AI這個足以改變世界的技術革命，才剛开始，如果硬要給他一個時間點，我傾向於它類似1996年的互聯網，基准是付費用戶的滲透率。
所以，拉長時間看，並沒有踏空一說，因爲後面的時間還很長，機會還很多。試想一下，1996年的時候，亞馬遜還沒有上市，google、meta都沒成立，即便10年之後的2006年，买入亞馬遜，到現在依然有80倍的漲幅。
這也充分說明，一個足以改變世界的技術革命，綿延的時間跨度是如此之大，造富機會是如此之多，根本不需要過度擔憂上不了車。
問題只是，到底應該以什么樣的策略去投？
套用前面的敘述，策略其實非常簡單，那就是：對於各個領域排名靠前的AI公司，都买入就是了。
你沒有必要殫精竭慮去研究GPT-4好還是GEMINI 1.5強，爲了證明其中一個能夠吊打另外一個。因爲事實上都差不多，即使聚光燈都在open AI，也不代表google已經落後，畢竟google的AI，曾經是遙遙領先的存在，還記得2016年的阿爾法狗战勝人類圍棋冠軍的事吧。
有人說google的AI起了個大早，趕了個晚集，當年明明坐擁AI領域最富盛名的Hinton教授、以及Ilya Sutskever等一種牛人，卻硬生生地被小弟open AI反超。更諷刺的是，open AI能做出chatGPT，依靠的還是google劃時代的transformer 架構，open AI的首席科學家，正是Ilya Sutskever。現在，Hinton辭職了，當年寫出transformer架構的8個人，全都離开了google。
所以，google沒戲，不值得投資。
這樣的結論，其實等於只买可口可樂，而放棄百事可樂，雖然這樣的投資也沒什么錯，比如巴菲特就很鐘情於可口可樂，但對於百事可樂沒什么興趣，但貝萊德、先鋒、道富卻完全不同的策略，他們就是啥都要，反正有的是錢。
口說無憑，直接上數據。
2009年金融危機到現在，可口可樂的營收增長了20%，淨利潤增長了55%，股價增長了5倍；同期的百事可樂，營收增長了111%，淨利潤增長了54%，股價增長了4倍多。
兩者的盈利和股價增長基本同步，你可以說百事可樂的營收增長質量要差一些，但這些並不影響你买入百事可樂的投資收益。
所以，如果不想錯過AI的投資機會，最好的做法還是貝萊德，現在美股上的AI公司，貝萊德們都有持股，即使像unity、Roblox這類小票都不放過。
他們是真的想明白了，最後到底是GPT牛一點，還是Gemini牛一點，又或者微軟的業績增速高點，還是google更有成長性，根本不重要，重要的是你的倉位都买入了微軟和google，他們誰勝出，你都是贏家。
這就叫多面下注，穩贏。
03把炒股玩成風投
其實，貝萊德的做法，類似於風險投資，只不過這些比起風險投資更好，因爲這些公司已經已經上市，有完善的信息披露機制，對於公司的研究和展望更容易，不像風投那樣要冒那么高的風險。
把他們的玩法看明白，完全復制貝萊德做法的國內投資機構，高瓴是其中一個，也可能是最著名的一個。他們的做法也是投賽道爲主，看好新能源賽道，就把這個賽道裏排名靠前的公司都买了，比如動力電池的寧德時代、比亞迪，電動車的比亞迪、蔚小理，還有生物醫藥的衆多公司。
這種“全家桶”模式的好處在於只需要搞清楚賽道是不是好賽道，就可以了。押注這些賽道的好公司，獲取收益也非常簡單，只需要躺平就可以了。
當然，賽道裏的公司最後的發展可能有差別，這個公司業績兌現好一些，股價漲得高一些，那個公司相對弱一些，甚至有公司高开低走，最後泯滅衆人。這是另外一個問題，也就是倉位比例的設置，以及倉位的即使調整。
因爲經過一段時間的驗證，各家公司的發展情況，業績兌現，基本面都會有變化，做得好的加持，做不好的減持，做得實在太爛的，清倉即可。
這樣的操盤是不是簡單多了？
股市爲什么總是有7虧2平1賺之說，又爲什么明明很簡單的賺錢道理，說出來人人都懂，但真正賺到錢的很少？
這個事，巴菲特算是看得最通透的。
亞馬遜創始人貝佐斯說過一個小故事。
有一次他問巴菲特：你的投資理念非常簡單，爲什么大家不直接復制你的做法呢?
巴菲特回答到：“因爲沒有人愿意慢慢地變富。”
做股票投資，其實並沒有特別深奧難懂的東西，如果拆解那些著名投資人的投資框架、投資邏輯，你會發現，都是很簡單的常識性的東西。而且這些人到底买了什么，什么時候买，什么價位买，什么價位減持，都是公开信息，你可以什么不懂，就是簡單地抄襲，都可以賺到錢。
只不過，大家都想一夜暴富而已。當你總不愿意慢慢致富的時候，實際上你就跟虧損掛上鉤。
著名的股票投資家彼得林奇，曾經的說過：
“讓我十分困擾的是，人們其實很在乎自己的錢。比如當人們买冰箱的時候，會看买家的評價，买個微波爐也會看，买車的時候也是精挑細選，到處咨詢，仔細研究。但當他們只在公交車上，聽到某些股票的小道消息時，就會迫不及待拿出半生的積蓄滿倉殺入，生怕趕不上。”
這其實就是典型的一夜暴富思維在作祟，我相信不管是巴菲特，還是貝萊德的董事長，买股票的時候都不會這么想。
做投資太着急，就會沉迷於在爛池塘裏抓泥鰍，看起來很刺激很興奮，但結果出了一身泥之外，那幾條小泥鰍，夠你喫一頓嗎？爲什么不去大海裏撈鯨魚？
04結語
人工智能技術的突破，可能是很多人一輩子都難得一見的大機遇，這裏面的投資機會很多。能夠見證和參與這個大時代，是我們這一帶人的幸運。
所以，不必做無謂的糾結，應該積極投身其中。
我知道現在有不少人還在擔心是否存在泡沫，不能否認這種擔心沒道理，畢竟漲得實在太高了。但規避的方法也不是沒有，比如選擇優質的大公司，像那七大科技股，這些公司本身的盈利能力就很好，估值可能存在一些泡沫，但只要業績持續有兌現，估值泡沫很容易被擠掉；又比如有很多對衝的工具可以用，大不了財報出來的時候用反方向的期權做好對衝即可。
實在擔心，還可以做好倉位管理，持倉比例不要太高，保留更多的現金，等等。
萬一泡沫真的破裂，來一次大跌，只有手頭有充足的彈藥，同樣是千載難逢的抄底良機。2000年、2008年兩次股市崩盤，成功抄底的人都賺瘋了。
至於，會不會出現像2000年科技股泡沫，我看概率不算高。
第一，2000年時的互聯網泡沫，很多公司都是新創立的，沒有營收，純粹靠PPT去騙錢，跟賈躍亭一樣。現在不一樣，AI的概念公司，基本都是大型公司，像英偉達、AMD、微軟、google、meta、亞馬遜，都是業務非常成熟的公司，財務數據相當優秀。英偉達、AMD可能估值高了一點，但微軟不到40倍的PE，google不到30倍。
第二，資本市場也是會自我學習的，經過2000年、2008的泡沫破裂，投資者不會盲目給錢那些PPT公司去燒，現在納斯達克漲得最好的AI公司，沒有一個是新創的，都是久經沙場的老手。
不想錯過大時代，同時在風險和收益中打成平衡，“全家桶”的投資模式，不妨嘗試一下，錢多就买大一點的“桶”，錢少就买小一點。
最後，講個歷史小片段：
據歷史記載，有一次唐太宗走到殿後端門，見到新考中的進士們一個個排着隊，規規矩矩地走出來時，心中大喜，情不自禁地說：
“天下英雄，入吾彀中矣！”
標題：AI投資的“全家桶”模式
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