成都華微科創板上市，股價漲超35%，聚焦特種集...

2月7日，成都華微電子科技股份有限公司（以下簡稱“成都華微”）在科創板上市，保薦人爲華泰聯合證券有限責任公司，發行價格15.69元/股，發行市盈率爲37.04倍，略高於30.14倍的行業市盈率。截止到發稿時間，其股價漲超35%，最新市值超135億元。

成都華微專注於特種集成電路的研發、設計、測試與銷售，以提供信號處理與控制系統的整體解決方案爲產業發展方向，主要產品涵蓋特種數字及模擬集成電路兩大領域。報告期內，公司營業收入主要由集成電路產品銷售構成，其中數字集成電路的營收佔比在50%左右，模擬集成電路在30%以上。

公司主營業務收入的具體構成情況，圖片來源：招股書

公司的數字集成電路產品包括以可編程邏輯器件（CPLD/FPGA）爲代表的邏輯芯片、存儲芯片及微控制器等，模擬集成電路產品包括數據轉換（ADC/DAC）、總线接口及電源管理等，產品廣泛應用於電子、通信、控制、測量等特種領域。

股權結構方面，截至招股說明書籤署日，中國電子通過中國振華控制公司52.76%的股份、通過華大半導體控制公司21.38%的股份、通過中電金投控制公司2.55%的股份，合計控制公司76.69%的股份，爲公司的實際控制人。

成都華微本次IPO所募集的資金主要用於芯片研發及產業化、高端集成電路研發及產業基地、補充流動資金。

募資使用情況，圖片來源：招股書

業績方面，2020年至2023年上半年，成都華微實現營業收入約3.38億元、5.38億元、8.45億元、4.55億元，對應的淨利潤分別約0.47億元、1.75億元、2.84億元、1.51億元。

成都華微預計2023年的營業收入約8.8億元至9.5億元，同比增長4.18%至12.47%；預計扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤約2.6億元至3億元，同比增長-3.63%至11.20%。

主要財務數據及財務指標，圖片來源：招股書

報告期各期，成都華微的綜合毛利率分別爲76.28%、82.70%、76.13%和77.75%，維持在較高水平，高於同行業可比公司綜合毛利率平均值。

公司與同行業可比公司綜合毛利率情況對比，圖片來源：招股書

從市場競爭格局來看，就全球市場而言，賽靈思（XILINX）與阿爾特拉（Altera）在邏輯芯片領域產品线已全面覆蓋高、中、低端產品，產品型號豐富。國內市場方面，成都華微與紫光國微、復旦微電、中國電科集團第58所等是國內特種集成電路領域的主要參與者。在FPGA領域，公司與紫光國微、復旦微電目前最先進產品性能處於國內領先地位，但成都華微上述產品推出時間以及新一代產品研發進度均落後於上述公司，與同行業龍頭企業在技術、產品、市場方面尚存在差距。

標題：成都華微科創板上市，股價漲超35%，聚焦特種集成電路產品

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