韭菜不夠了

最近看到一組數據：

A股股民年齡分布，主要集中在30-60歲，佔比超過70%；三十歲以下，僅佔7.75%。

30而立，已經不小，即使是讀大學的都出社會8年了。

很多人到了這個年齡，見識和財富都有不少增長，正是尋找人生財富增長渠道的黃金時期。

然而，沒想到，他們來炒股的比例，竟然如此低。

顯然，這一代年輕人，沒有上一代人愛炒股了。

未來的韭菜，怕是越來越少了。

這跟茅台危機是一個道理。

這一輩青年人，對辣嗓子的白酒並不感興趣，這才有了茅台冰淇淋、醬香茅台各種花式聯名。

有人說，當青年人步入中年，他們會喜歡上白酒的。

說這話的人，自己信嗎？

喜歡就是喜歡，反感就是反感，不可能說過幾年我的品味就突然變了。

即便有那種事，也是極個別現象，代表不了市場趨勢。

一代人有一代人的行爲習慣、消費習慣，乃至投資習慣。

01

再不割，沒得割了

這幾年，爲什么越來越少青年人愿意炒股了？

無非兩個原因。

第一是沒有闲錢，或者說，社會上的錢不在年輕人手裏。

舉個例子。

一棵樹在成長過程中，會讓老的樹葉枯萎，不斷的生長出新的樹葉，才能保證正常生存。

如果老樹葉一直吸收營養，新樹葉得不到營養、無法長出，那這顆樹很快就會死亡。

現在的社會就像這棵樹，過早進入老齡化，中老年人得益於之前的時代紅利，已經掌握社會上絕大部分財富。但他們既不創新、也不消費，更傾向於把錢存入銀行，成爲死錢。

比如先富起來的那一批人，他們通過房地產大發橫財，推高了後輩的生活成本。

而後成長起來的年輕人，看着遍地黃金，心中只有無奈。

大部分30歲以下的年輕人，想創新、想改變世界，可既沒有資本、也沒有機遇，爲了溫飽，只好去幹一些根本沒有多大意義的事，耗費生命。

尤其是最近幾年進入社會的，能有個過得去的工作已是不易，很難再奢求更多。

畢竟現在的情況，很多企業都在斷臂求生，沒有業務拓展、也就沒有新的管理崗位。老人們若不讓位，新人們基本沒有向上的機會。

有人將之歸結於新生代眼高手低、一代不如一代等原因。

這種看法十分無知且可笑，人永遠是一代比一代強，難道改开幾十年教育普及是白搞的？

此一時彼一時，這一代與大他們10歲、20歲的那批人，處境是不一樣的。

指望新人們像老人那樣充滿朝氣，目前是不現實的。

於是，躺平文化越來越大範圍流行。

不是大家不愛賺錢，只是給新人的機會越來越少。

據統計，90後人均負債近13萬元。部分人即便有些存款，也受制於房貸、婚育或教育等，其實根本沒有多少可挪作它用。

第二，是看不到炒股的賺錢效應。

有沒有發現，這兩年似乎沒什么新的“股神”出現了。

因爲牛市裏才出股神，而最近幾年都是熊市，市場裏想造神都很困難。

本來疫情前期，全球泡沫資產飆升，賺錢效應明顯，不少人都跟風進入投資市場。

基民人數達到6億，股票开戶數突破2億。

那段時期，市場好不容易造了幾個明星基金經理。

結果這幾年全部被打回原形、慘不忍睹，虧光了基民幾百億，黯然落幕了。

這讓初入投資市場的一批年輕人，望而卻步。

動輒超過40%的虧損，很難讓人相信專業人士幹專業事這種鬼話了。

再加上老一輩各種危言聳聽的故事，讓他們對於投資A股的熱情徹底磨滅，更不愿意自己親自下場做投資。

減少投資，不投資，有錢就存點，沒錢就拉倒的心態，正越來越多。

不是不愛賺錢了，而是普通人的賺錢方式，和炒股這件事，關聯度越來越小。

最近幾年的環境、前輩們的教誨，給新手們塑造了一種認知：炒股並不是一件能賺錢的事情。

現代人的理念是花錢买快樂，而不是花錢找罪受，股市不碰也罷。

按照這種趨勢下去，未來股民是要斷檔了。

更關鍵的是，年輕人不炒股倒也罷了，若散戶主力軍的中年人也不奉陪了，那更加惡劣。

已經有這樣一種現象：老股民不愿意增倉A股了。

反正我就虧這么多錢，到此爲止。

大家也不是傻子，美股、日股、印度股市包括大餅哪哪都漲得飛起，何必留在家裏幹耗？

如果這個市場能讓我賺到錢，那我這些本金也夠了，反正滾雪球早晚也能賺到錢的。

總而言之，這兩年：在市場不斷走熊的趨勢下，A股也正朝着去散戶化的方向前進。

比較可笑的是，我們並非注冊制讓市場去散戶化，而是市場的演變規律、人心背向，就是在去散戶化。

不論是年輕人不炒股，還是老股民不加倉，都直接決定着未來市場裏，韭菜越來越少。

這是商業規律的必然。

只有少部分人，他們還想着怎么讓韭菜入市，好填補這個市場抽血的天坑。

但這種想法已經不切合實際，就好像這年頭，沒有傻子會去接盤高價樓盤是一個道理。

這可能也能在一定程度上解釋：爲什么這兩年，市場收割韭菜的喫相越來越難看，完全拋棄邏輯和基本面了，越來越離譜。

因爲，或許，韭菜越來越少，也越來越難長了。

02

韭菜的覺醒

A股的去散戶化是一種必然，不僅僅是因爲制度不夠保護散戶。

更因爲時代、市場以及普通人認知的發展，主要可以歸結於六條：

1、互聯網時代的信息透明度。

這裏說的不是內幕交易的信息透明度，而是信息透明度。

比如，有什么機構惡意的融券賣出某些股票，很快整個市場就沸沸揚揚。

互聯網，讓本來被蒙在鼓裏的散戶，如今各個都成了偵探和專家。

信息的發酵速度之快，難以想象。

以前散戶還守在電視機前看財經新聞，現如今都在直播間裏聽天下大事。

但另一方面，這種效應也加速了市場的韭菜收割速度，公开化信息反而成了割韭菜的利器。

原本暗搓搓的交易，早已變得明目張膽，情緒化收割反而更多了。

2、市場抽血的速度。

源源不斷的“上新”，一定是去散戶化的元兇之一，這個毋庸置疑。

A股上市公司短短幾年迅速擴容到5300多家，再加上資金的超募，這種讓市場快速失血的速度聞所未聞。

這等於是把一個又一個上市公司，直接賣給了散戶，讓散戶去接盤。

大家也不是傻子，上當次數一多總會學精的。

指望一直用着散戶的錢去養這個市場，本就是滑天下之大稽。

這樣的市場，散戶越來越少也注定是一種必然了。

什么時候IPO的審核嚴格了，發行速度放緩了，定價合理了，超募情況沒有了，才是真正合理、適合散戶生存的市場。

到時候，自然有人會回歸。

3、專業資金入局後的收割速度。

專業資金這兩年割韭菜的速度，也是非同凡響。

自從量化資金开始大量入場之後，割韭菜的效率明顯比之前要快很多。

一套標准的高拋低吸動作，把原本就情緒化的散戶，反反復復的收割一遍又一遍，都不帶停的。

當韭菜被割的趴在地上不動了以後，就更加殘忍了，變成單邊下行的市場，再把補倉的韭菜再收割了一遍。

這種速度，在以前的市場，即便是熔斷的時候，都沒有那么高效和快速。

4、陽奉陰違的交易手法和體系。

不是不想堵漏洞，而是市場陽奉陰違的方式太多了。

退市的股票，可以換個業務，卷土重來再上市。

賣掉公司的老板，可以換個創業團隊再开一家公司。

做多既然不賺錢，找到辦法做空賺錢。

不分紅不能減持，就想辦法搞員工持股計劃，讓員工持股變相減持。

各式各樣的手法層出不窮，還有引入做市場，尋找接盤俠減持的方式等等。

內幕交易是一回事，這種陽奉陰違的手法，又是另一回事，制度上的一些缺失，被這部分資金發揮的淋漓盡致。

最終，還是散戶买了單。

5、專業機構的非專業管理行爲。

散戶最相信的是誰？

是券商，是公募，是這些正規的投資機構。

但傷害散戶最深的，依舊是這些“專業”的投資機構。

研報出的頭頭是道，邏輯數據詳實清楚，但管理的基金表現卻很難讓人信服，在大市向上還好，大市走雄的話，甚至可能比散戶都不如。

時間一長，誰還敢相信他們？

當散戶對於市場的主流機構失去信任的時候，自然也就不愿意再投入股市了。

這就好像被渣男欺騙很多次之後，就不相信愛情了，是一個道理。

真以爲散戶這么傻，被割了一茬又一茬後，還依舊會不斷長出來嗎？

照這樣看，其實最慘的並不是90後、00後，他們很多人畢竟還沒有入市，受傷不深。

中國目前最後一批集中入市的散戶，是80後的中年人。

他們喫到了互聯網紅利的尾巴，親歷過自己這代人財富爆發，卻最終受困於階級固化、上有老下有小的壓力，投向股市。

現如今，最受傷的也是他們。

03

尾聲

去散戶化是一種市場必然的行爲，只不過以上6點因素，導致它提前發生了。

這或許也並非壞事。

遍觀成熟市場的經驗，其實都是在去散戶化後，才正式走向規範化，最終都走出了長牛。

也許真是這樣，只有當市場的投資模式，沒有大肆割韭菜的余地之後，大資金只有抱團做價值投資，長牛也就成了必然。

當然，和散戶沒關系的牛市，可能也沒有什么值得期待的了。（全文完）

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