“北交牛”瘋狂！北證50一度飆逾12%，最牛股...

A股三十年如一日，當上證3000點保衛战反復打響，“北交牛”正奮步疾蹄。

周一，北證50繼續狂飆，盤中指數一度飆漲12%，突破年內新高；截至午盤，漲幅回落至9%，共232只個股上漲，個股成交額突破200億元，連續第六個交易日刷新歷史天量。

自10月下旬以來，該指數便似“开掛”般一路上揚，目前累計漲近50%。

北交所個股也是滿屏狂歡，最牛股凱華材料7天6板大漲502%。華密新材3連板，馳誠股份、漢鑫科技、富恆新材等2連板，有40多股漲超20%。

縱觀當下市場，A股三大指數持續“抑鬱寡歡”，北交所行情的一枝獨秀與“瘋狂起飛”，實爲A股史上罕見。

多因素共振

市場普遍認爲，此輪北交所行情是政策預期與市場風格共振催化下的結果。

從政策面上看，2023年11月20日，北交所向目前正在申請做市商資格的券商，發送了首批做市評估測試通過函。上周，中證指數發布消息稱，決定將符合條件的北交所證券納入中證全指指數樣本空間，並將於2023年12月指數樣本定期調整日實施。

同日，北交所啓動爲上市公司股票使用920代碼號段相關准備工作。這也將有助於提升北交所股票的辨識度與關注度。

另外，中國證券投資基金業協會近日發布《公募基金行業支持北京證券交易所高質量建設倡議書》，引導公募基金行業積極參與北交所市場投資，系統規劃北交所市場投資業務發展與產品布局，加大資源投入，助力創新型中小企業健康發展等。

11月23日，國務院批復《支持北京深化國家服務業擴大开放綜合示範區建設工作方案》。《方案》提出，鼓勵金融機構支持在北交所、全國中小企業股份轉讓系統（新三板）上市的中小企業發展；適度放寬對北交所上市企業貸款融資的擔保要求；積極推進北交所對外开放工作。

再稍早前，在北交所宣布設立兩周年之際，證監會發布《關於高質量建設北京證券交易所的意見》（簡稱“深改19條”）。其中主要涉及優化發行上市制度、擴大投資者隊伍、完善交易機制、改革發行承銷制度、推進上市公司轉板等。

除了政策因素推動之外，市場因素也在助力。據中金，2023年前三季度，北交所上市公司營業收入同比增速2.4%，持平略高於A股整體2.1%的增長水平；盈利能力方面，北交所ROE(TTM)爲9.5%，同期主板/創業板/科創板的ROE(TTM)爲8.5%/6.8%/4.5%。

從估值來看，新股估值方面，2023年初至今北交所上市的70家新股發行P/E均值爲15.1x，明顯低於A股其他板塊，主板/創業板/科創板發行P/E均值分別爲30.1x/45.2x/76.5x。二級市場估值方面，截至11月24日北交所P/E（TTM）估值爲27.2x，同期科創板、創業板估值分別爲78.7x、47.9x。

當前市場風格更偏好中小盤與成長，北交所公司相對受益。近期A股市場中小盤風格和景氣回升的成長領域表現佔優。

作爲服務於創新型中小企業的主陣地，北交所匯聚了衆多科技創新、專精特新領域的中小型企業。截至11月24日，北交所總市值100億元以下公司爲229家，佔北交所公司總數的98.7%。

行業分布方面，北交所在高端裝備、新能源、科技軟硬件、新材料領域的公司數量佔比82.3%。同時，北交所目前已有107家公司被納入國家級專精特新“小巨人”企業名單，數量佔比46.1%。

“調研軍團”湧入

投資者“跑步”入場

隨着北交所的大爆發，近來機構對北交所個股的關注度也越來越高。

上周，創遠信科、華洋賽車、科達、雲創數據、民士達、武漢藍電、貝特瑞、並行科技等多家北交所公司接待機構調研。其中，自11月份上市以來，並行科技已接待7批次機構，爲本月北證A股中機構調研頻次最高的公司。

除此之外，外資機構對北交所的關注也在提升，在北交所公司近日公布的調研公告中，摩根大通、ADIA、BNP、君茂資本、JK Capital Management Ltd等都加入了對北交所公司“調研軍團”。

值得關注的是，從質疑北交所、到理解北交所、再到加入北交所，“賺錢效益”爆棚的情緒下，投資者們开始紛紛“跑步”入場。

中金指出，近期參與北交所打新的投資者明顯提升，11月至今北交所網上打新平均戶數爲7.7萬戶（前一月爲7.1萬戶）；北交所做市商由15家初步有望擴容至20家；公募基金三季報顯示，北交所三季度主動偏股型基金重倉倉位繼續小幅提升至0.16%。過去一個月北交所日均成交金額提升至49億元左右，高於开市至今25億元的均值水平。

北交所數據顯示，截至11月23日，北交所合格投資者超630萬戶，800余只公募基金以及社保基金、QFII等均已入場。

申萬宏源認爲，未來會有三批資金陸續進入北交所。一是中證指數將符合條件的北交所證券納入中證全指指數樣本空間，於12月指數樣本定期調整日實施，並將有被動指數投資資金進入北交所；二是公募和私募基金是北交所的增量資金來源之一；三是新加入做市商也將帶來增量資金。

隨着北交所的高歌猛進，也有市場人士分析，近期北交所的大漲更多是受短线資金的推動，大部分個股漲幅超過五成，獲利盤較大，且开放後的北交所基金隨着淨值大幅回升，也將面臨贖回壓力，投資者不宜盲目追漲，等待調整後再尋找優質標的介入。

標題：“北交牛”瘋狂！北證50一度飆逾12%，最牛股7天6板翻5倍

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