美聯儲加息懸念擾動人心！國際油價重挫“拖累”三桶油，機構：有望迎來價值重估

隔夜國際油價重挫，拖累今日港股“三桶油”下跌。截至收盤，中海油跌3.42%，中海油田服務、中石油跌超2%，中石化、昆侖能源跌超1%。

由於高盛下調油價預期疊加美國公布通脹數據及美聯儲議息前夕等因素，市場對原油需求顯著放緩的憂慮進一步加深，國際油價周一受壓，WTI7月原油期貨跌幅4.35%，報67.12美元/桶。布倫特8月原油期貨跌幅3.94%，報71.84美元/桶。

擾動因素

6月11日，高盛下調油價預期，將今年的布倫特原油均價預期從每桶88美元下調至82美元，將WTI原油均價預期從每桶82美元下調至77美元，這已是其今年以來第三次下調油價。受此影響，昨日國際油價大幅下跌。

高盛表示，俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等制裁國家的供應增加是價格前景走低的關鍵驅動因素。盡管受到西方國家的制裁，尤其是俄羅斯的供應生產幾乎完全恢復。

另外，最受關注的美國5月CPI數據以及美聯儲6月議息會議結果也將於今明兩日公布。此前，經濟學家普遍預計美國5月CPI的同比漲幅爲4%，顯著低於4月的4.9%。

此外，美國5月季調後非農就業人口爲增加33.9萬人，創2023年1月以來最大增幅。同時，截至6月3日當周初請失業金人數超預期暴增2.8萬人，錄得26.1萬人，創2021年10月以來的最高水平。結合以上數據，市場預計美聯儲將跳過6月，7月之後才會加息。

澳新銀行（ANZ）的分析師指出，美國5月核心CPI數據預計走弱，原因是能源成本疲軟，但畢竟數據將在美聯儲會議召开之際發布，這增加了市場的不確定性。若數據意外走強可能會迫使FOMC繼續出手加息。

根據CME的“聯儲觀察”工具顯示，交易者認爲美聯儲維持6月隔夜基准利率在5.00%-5.25%區間的可能性爲80.4%，加息25個基點的概率爲19.6%。7月維持5.00%-5.25%利率的可能性爲30.5%，而加息25個基點的概率達到57.3%。

“三桶油”有望迎來價值重估

當前全球石油市場產能高於需求，爲了維持石油市場平衡，沙特等OPEC+成員國日前宣布減產。

6月5日，OPEC+第35屆部長級會議結果出爐。沙特7月額外自愿減產100萬桶/日，OPEC+其他成員國合計產能目標未較此前計劃有變，但已有的減產計劃延長到2024年底。此外，OPEC+將2024年產量基准下調139萬桶/日至4046萬桶/日。

沙特自愿減產，在當前形勢下發揮了穩定油價的作用。若本次OPEC+減產計劃得到有力執行，全球原油供需有望進一步趨緊，油價將得到有力支撐。

展望未來，隨着需求端復蘇加快、庫存進一步消化，油價企穩，“三桶油”有望迎來價值重估。

中銀證券指出，展望2023年下半年，化工行業下遊國內外需求有望迎來復蘇。下遊需求持續復蘇，海外市場地緣政治衝突延續，國際油價有望在中高位震蕩。國有特大型石油公司依托於特有的資源稟賦以及技術優勢，並不斷提質增效，有望受益行業高景氣度並迎來價值重估。

光大證券研報表示，OPEC+減產協議艱難延續，油價有望得到支撐，國資國企改革持續深化，化工行業央國企估值有望持續提升，看好中長期油價維持高位，“三桶油”有望在持續兌現業績和維持高分紅的基礎上，开啓新一輪股價上行空間。

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