可控核聚變：技術與產業進展共振突破，迎接高溫超導正當時
核心觀點
我國核聚變能研究开始於20世紀60年代初，經過長期努力得以穩定、漸進的發展，我國主要的托卡馬克裝置有J-TEXT裝置、HL-2M裝置和EAST裝置等。今年以來，我國在可控核聚變技術方面持續攻堅。多個核聚變裝置獲批开工建設，總开工規模突破百億。民營資本加速入局，資金保障提振市場信心。清潔安全的“終極能源”，產業鏈核心供應商有望充分獲益。
摘要
可控核聚變技術持續攻堅，已躋身國際先進水平行列
我國核聚變能研究开始於20世紀60年代初，經過長期努力得以穩定、漸進的發展，我國主要的托卡馬克裝置有J-TEXT裝置、HL-2M裝置和EAST裝置等。今年以來，我國在可控核聚變技術方面持續攻堅。4月12日EAST裝置成功實現403秒穩態長脈衝高約束模等離子體運行，創造了托卡馬克裝置高約束模式運行新的世界紀錄，並於次日復現；7月，中國環流三號高功率中性束注入加熱系統首次實現功率注入；8月25日新一代人造太陽“中國環流三號”取得重大科研進展，首次實現100萬安培等離子體電流下的高約束模式運行，標志着我國磁約束核聚變裝置運行水平邁入國際前列，是我國核聚變能开發進程中的重要裏程碑。
多個核聚變裝置獲批开工建設，商業化落地正在進行時
多個核聚變裝置獲批开工建設，總开工規模突破百億。能量奇點洪荒70高溫超導托卡馬克裝置於8月15日正式啓動總體安裝，計劃於2023年底建成運行，其全部磁體系統均採用高溫超導材料建造。洪荒70將成爲全球首台建成運行的全高溫超導托卡馬克裝置，率先在完整裝置層面驗證高溫超導托卡馬克技術路线的工程可行性。聚變新能緊湊型聚變能實驗裝置（BEST）已於8月24日獲合肥市庐陽區發改委批復，擬於2023年开工，2026年建成運行，總計劃投資85億元。
民營資本加速入局，資金保障提振市場信心
一直以來，核聚變領域由於技術水平要求高、投入大，主要都是由政府主導建設。自2021年以來，私人資本开始在這個領域活躍起來。國外方面，從麻省理工學院獨立出來的核聚變創業公司CommonwealthFusionSystems（CFS）拿到比爾·蓋茨、喬治·索羅斯、Google等30位個人或機構超過18億美元的融資。國內方面，能量奇點於去年2月完成首輪近4億元人民幣融資，由米哈遊和蔚來資本共同領投，紅杉中國種子基金和藍馳創投跟投，2023年4月28日，能量奇點對外宣布已完成近4億元Pre-A輪融資，投資方包括ENLIGHTENMENT、米哈遊等。去年6月星環聚能也完成數億元天使輪融資，且投資方隊伍頗爲龐大，包括順爲資本、昆侖資本、中科創星等數十家投資機構。
清潔安全的“終極能源”，產業鏈核心供應商有望充分獲益
可控核聚變是解決人類終極能源問題的重要途徑，同時對國防工業建設具有重要战略意義，巨大的商業價值+战略價值已驅動可控核聚變在技術、產業、資本等方面全面提速。我們建議重點關注在可控核聚變裝置开工方面核心受益的供應商，重點推薦聯創光電（國內領先的高溫超導磁體供應商）【高溫超導磁體是第二代緊湊型托卡馬克裝置最佳選擇，成本佔比近一半】，建議關注永鼎股份（高溫超導帶材主要供應商）【天風通信團隊覆蓋】、國光電氣（偏濾器、屏蔽模塊熱氦檢漏設備、包層第一壁板等供應可控核聚變裝置）【天風軍工團隊覆蓋】。
風險提示：原材料價格波動風險；宏觀環境風險；匯率波動風險；高溫超導業務產能擴產不及預期；可控核聚變技術發展不及預期。
注：本文來自天風證券股份有限公司2023年8月30日發布的《可控核聚變：技術與產業進展共振突破，迎接高溫超導正當時！》，報告分析師：吳立 天風研究所副所長 & 農林漁與新興產業首席分析師 S1110517010002
本資料爲格隆匯經天風證券股份有限公司授權發布，未經天風證券股份有限公司事先書面許可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分發、轉載、復制、發表、許可或仿制本資料內容。
免責聲明：市場有風險，投資需謹慎。本資料內容和意見僅供參考，不構成對任何人的投資建議（專家、嘉賓或其他天風證券股份有限公司以外的人士的演講、交流或會議紀要等僅代表其本人或其所在機構之觀點），亦不構成任何保證，接收人不應單純依靠本資料的信息而取代自身的獨立判斷，應自主做出投資決策並自行承擔風險。根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》，若您並非專業投資者，爲保證服務質量、控制投資風險，請勿訂閱本資料中的信息，本資料難以設置訪問權限，若給您造成不便，還請見諒。在任何情況下，作者及作者所在團隊、天風證券股份有限公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。本資料授權發布旨在溝通研究信息，交流研究經驗，本平台不是天風證券股份有限公司研究報告的發布平台，所發布觀點不代表天風證券股份有限公司觀點。任何完整的研究觀點應以天風證券股份有限公司正式發布的報告爲准。本資料內容僅反映作者於發出完整報告當日或發布本資料內容當日的判斷，可隨時更改且不予通告。本資料內容不構成對具體證券在具體價位、具體時點、具體市場表現的判斷或投資建議，不能夠等同於指導具體投資的操作性意見。
標題：可控核聚變：技術與產業進展共振突破，迎接高溫超導正當時
地址：https://www.iknowplus.com/post/29373.html
