宜明昂科-B开啓招股，上市前估值8.3億美元，尚未實現商業化

8月24日，宜明昂科-B（01541.HK）在港交所开啓招股，公司擬發行1714.72萬股股份，其中公开發售171.48萬股，國際發售1543.24萬股，招股定價18.60港元，每手200股，預期於9月5日上市。

本次發行的基石投資者包括Harvest International Premium Value (Secondary Market) Fund SPC、WuXi Venture、榮昌生物香港有限公司、昆翎醫藥發展有限公司。

圖片來源：招股書

宜明昂科生物醫藥技術（上海）股份有限公司（簡稱：宜明昂科）成立於2015年6月，是一家臨牀階段的生物技術公司，致力於开發腫瘤免疫療法。

在最近的C輪融資中，公司交易後估值約8.3億美元。

（公司歷次融資情況，圖片來源：招股書）

截至最後實際可行日期，公司創始人、董事長、首席執行官、首席科學官兼執行董事田博士可行使公司約33.29%的投票權。

目前，公司已开發一個以基於先天免疫的全面資產組合爲特色的14款候選藥物的豐富管线，其中有八個正在進行的臨牀項目。

（公司選定的候選藥物的开發狀態，圖片來源：招股書）

其中，公司核心產品IMM01是創新靶向CD47的分子。該款產品是中國首個進入臨牀階段的SIRPα-Fc融合蛋白。

IMM0306及IMM2902均爲已進入臨牀試驗的針對各自靶點的全球首創雙特異性分子。

IMM2520亦爲高度差異性分子，具有治療廣譜癌症的潛力，且在臨牀前研究中顯示出對實體瘤的良好療效。

此外，公司的產品管线亦包括其他十款處於不同开發階段可靶向關鍵先天及適應性免疫靶點的候選藥物，包括CD24抗體、CD24靶向雙特異性分子及三款處於臨牀及IND階段的適應性免疫藥物。

根據弗若斯特沙利文的資料，全球尚無已獲批靶向CD24的藥物。除一款候選藥物最近獲得美國食藥監局的IND批件進行I期臨牀試驗外，全球尚無CD24靶向候選藥物進入臨牀階段。宜明昂科是全球唯一一家有報道开發CD24靶向雙特異性分子的公司。

目前，宜明昂科並無產品獲准進行商業銷售，且並未自產品銷售產生任何收入。於往績記錄期間，公司尚未盈利，且有經營虧損。

於2021年、2022年及截至2023年4月30日止四個月，公司的全面开支總額分別爲人民幣7.33億元、4.03億元、1.12億元，全面开支總額主要來自研發开支、行政开支以及按公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債公允價值變動產生的虧損。

（綜合損益及其他全面收益表的選定組成部分，圖片來源：招股書）

報告期內，公司的經調整虧損淨額（非國際財務報告准則計量）分別爲人民幣1.83億元、2.26億元、7132.5萬元。

（經調整虧損淨額（非國際財務報告准則計量）的對账，圖片來源：招股書）

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