股價漲超52%！博迅生物北交所上市，主營業務毛利率低於同行

8月17日，上海博迅醫療生物儀器股份有限公司（以下簡稱“博迅生物”）在北交所上市，保薦人爲國金證券股份有限公司。其發行價格爲9.75元/股，對應的市盈率爲15.99倍，低於行業最近一個月平均靜態市盈率39.59倍，也低於同行業可比公司2022年平均靜態市盈率。截止到發稿時間，其股價漲超52%，最新市值超6億元。

與公司主營業務相近的同行業可比公司市盈率水平情況，圖片來源：發行公告

博迅生物專業從事實驗室設備及生命科學儀器研發、生產、銷售及服務。報告期內，公司的收入主要來源於溫溼度控制系列、高壓滅菌系列、淨化安全及其他系列產品，其中溫溼度控制系列的營收佔比在50%以上。

公司主營業務收入情況，圖片來源：招股書

根據招股書，公司控股股東、實際控制人爲呂明傑。截至招股說明書籤署日，呂明傑直 接持有博迅生物2614.30萬股股份，持股比例爲74.6943%。本次IPO所募集的資金主要用於生命科學儀器及實驗室設備擴產項目、營銷網絡建設項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

2020年至2022年，博迅生物實現營業收入約1.4億元、1.59億元、1.43億元，淨利潤分別約2148.71萬元、2816.13萬元、2641萬元，存在一定波動，其中2022年營收和淨利潤均有所下滑。

主要財務數據和財務指標，圖片來源：招股書

2023年1-6月，公司實現營業收入6715.48萬元，較2022年同期增長19.87%，扣非後的歸母淨利潤爲984.08萬元，較2022年同期增長58.15%。

報告期內，博迅生物的主營業務毛利率分別爲35.17%、37.02%、39.50%，整體呈逐年上升趨勢，但仍明顯低於可比公司毛利率平均數。

可比公司毛利率比較分析，圖片來源：招股書

博迅生物主要採取“經銷爲主、直銷爲輔”的銷售模式，經銷收入佔比相對較高。其中，2020年至2022年，公司向實際控制人近親屬控制的企業上海道基，以及公司員工配偶控制的企業沈陽儀佰通存在銷售行爲。未來如果公司未嚴格執行內部控制制度，可能存在關聯經銷商利益輸送風險。

目前實驗室設備及生命科學儀器的高端市場被國際知名儀器設備廠商主導，國產品牌市場佔有率低。與國外知名廠商相比，博迅生物的高端產品還存在一定差距，公司需要在產品研發、技術創新、工藝改進等方面持續投入，向高附加值的新產品升級。

報告期各期，公司的研發費用分別爲590.80萬元、773.36萬元、768.82萬元，佔營業收入的比例分別爲4.22%、4.85%、5.39%，研發費用率明顯低於可比公司平均值。

研發投入佔營業收入比例與可比公司比較情況，圖片來源：招股書

標題：股價漲超52%！博迅生物北交所上市，主營業務毛利率低於同行

地址：https://www.iknowplus.com/post/24011.html