周五，除美元外，幾乎所有資產都大跌，甚至包括傳統的避險資產如美債和黃金，有一定流動性衝擊的跡象。表明投資者除了現金，在“拋棄”所有資產。

那么，是否出現了流動性風險？如何觀測？

 股市跌幅較大，VIX創2020年疫情以來最高（圖1），不排除有一些風控追加保證金，被迫砍倉甚至爆倉。這個無法直接看到，只能間接觀測。

但美國銀行間市場、信用市場、貨幣市場、離岸美元市場都沒有出現流動性緊張跡象（圖2-5）。

如果傳導到這些市場，對金融體系和市場的衝擊會更大，此時美聯儲也一定會救，提供流動性。但如果只是目前在股市，難以直接觸動美聯儲（圖6）。


標題：中金：是否出現了流動性風險？

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