早報 (02.26）| 再擴產品清單！特朗普研究對銅徵收關稅；特斯拉一夜蒸發超6400億元；阿裏深夜开源萬相2.1

特朗普籤署行政命令對銅啓動232調查，特朗普啓動商務部調查，可能導致徵收銅進口關稅。特朗普表示，銅應該在美國生產，沒有例外，是時候讓銅“回家”了。他要求Lutnick和美國貿易代表辦公室研究銅進口。消息發布後，紐約銅期貨價格直线拉升。

國務院總理李強到中國電信、中國聯通、中國移動所屬企業調研科技創新工作。李強指出，當前人工智能等前沿技術加速發展，正給世界帶來深刻改變。面對新形勢新任務新要求，三家企業要切實增強責任感緊迫感，堅持創新驅動發展，力爭取得更大突破，爲企業做強做優做大奠定更加堅實的基礎，爲我國實現高水平科技自立自強，發展壯大新興產業、未來產業提供更加有力的支撐。要積極搶抓機遇，大力發展新一代信息通信技術，深入推進“人工智能+”，促進制造業數字化轉型，賦能千行百業。

美股方面，道指漲0.37%，納指跌1.35%，標普500指數跌0.47%，納指、標普500指數均錄得日线4連跌。

大型科技股普跌，特斯拉跌8.39%，較去年12月中旬高點回落近40%；英偉達跌2.8%、谷歌A跌2.14%、Meta跌1.59%、微軟跌1.51%、蘋果跌0.02%、亞馬遜則收漲0.04%。

在中國AI概念龍頭阿裏巴巴的帶領下，中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲0.58%。理想汽車漲13.2%，小鵬汽車漲5.46%，阿裏巴巴、嗶哩嗶哩漲超3%，京東漲1.93%，百度漲1.31%。

全球資產表現上，WTI原油期貨結算價跌2.5%，報68.93美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌2.35%，報73.02美元/桶。現貨黃金盤中失守2900美元/盎司，爲2月18日以來首次，日內跌近2%；現貨白銀大跌3%，報31.36美元/盎司。

1. 特斯拉1月在歐銷量逆勢同比大跌45.2%

歐洲汽車制造商協會發布的數據顯示，1月特斯拉在歐盟、歐洲自由貿易聯盟和英國市場的新車注冊量爲9945輛，較去年同期的18161輛大跌45.2%。德國聯邦汽車運輸局數據顯示，特斯拉今年1月在德國新車銷量同比下滑59.5%至1277輛，創下2021年7月以來單月最低。特斯拉1月在法國新車銷量則暴跌63%，爲2022年8月以來最差表現。受此影響，特斯拉盤中一度跌超10%，市值跌穿1萬億美元；截至收盤跌幅8.39%，市值一夜蒸發892億美元（約人民幣6469億元）。

2. 特斯拉軟件更新：推出城市道路Autopilot自動輔助駕駛等

2月25日，特斯拉中國發布軟件更新通知，推出城市道路Autopilot自動輔助駕駛功能。新版本優化了NOA自動輔助導航駕駛，並新增駕駛室攝像頭監測駕駛員注意力。對於本次更新，特斯拉官方客服表示，本次更新不同於美國市場的FSD（Full Self-Driving），無法實現無人自動駕駛。特斯拉中國官方已將FSD名稱改爲“FSD智能輔助駕駛功能”。

3. 商務部新聞發言人就歐盟第16輪對俄制裁列單中國企業和個人事答記者問

商務部新聞發言人表示，中方一貫反對沒有國際法依據、未經聯合國安理會授權的單邊制裁，已多次對歐盟無理制裁中國企業和個人表示強烈不滿，堅決反對。中方將採取必要措施，堅決維護中國企業的正當合法權益。

4. 摩根、華寶上報首批滬深300自由現金流ETF

據證監會消息，摩根資產管理、華寶基金上報滬深300自由現金流ETF，兩只ETF跟蹤滬深300自由現金流指數，該指數於2024年11月12日正式發布，從滬深300指數樣本中選取50只自由現金流率較高的上市公司證券作爲指數樣本，以反映滬深300指數樣本中現金流創造能力較強的上市公司證券的整體表現。業內稱，兩只ETF將登陸上交所，成爲上交所首批自由現金流ETF。

5. 字節跳動豆包小範圍測試深度思考模型，接入的不是DeepSeek

字節跳動旗下AI助手豆包正在小範圍測試深度思考模型，但接入的不是DeepSeek模型。據豆包相關負責人表示，當前測試的是自己深度思考模型的不同實驗版本。實測發現，在豆包對話頁面暫未顯示“深度思考”功能的入口，但被灰度到的用戶在詢問不同問題後，豆包生成的答復中會顯示思維鏈。

6. 頭部光伏企業回應：光伏組件價格上調

有消息稱，多家光伏龍頭企業上調組件價格。隆基綠能有關業務負責人表示，公司組件價格確實有所上漲，但具體的價格暫無法透露。通威股份回應稱，公司組件價格預計將上漲，但具體的漲價幅度暫時不便透露。晶科能源、天合光能有關負責人回應稱，公司已上調光伏組件價格，上調價格幅度爲0.01-0.03元/瓦。

7. 《2024胡潤中國500強》發布

胡潤研究院發布《2024胡潤中國500強》顯示，500強企業總價值達56萬億元，同比上漲13%。台積電以6.98萬億元的價值再次蟬聯中國價值最高的民營企業，騰訊以3.42萬億元穩居第二。前十名企業的總價值佔全榜單的34%，高達19萬億元，比上一年前十名的總價值上漲了近5萬億元。

8. 阿裏萬相大模型正式开源

2月25日晚，阿裏巴巴宣布全面开源旗下視頻生成模型萬相2.1模型。據介紹，通義萬相2.1模型基於Apache2.0協議，14B和1.3B兩個參數規格的全部推理代碼和權重全部开源，同時支持文生視頻和圖生視頻任務，全球开發者可在Github、HuggingFace和魔搭社區下載體驗。

9. 首款純電SUV！理想汽車發布i8官圖

理想汽車官博2月25日發布消息稱，理想i8，理想首款純電SUV。理想汽車創始人兼CEO李想曾表示，理想品牌計劃在2025年上半年推出全新的純電SUV車型，以滿足更多家庭用戶的需求。根據理想汽車的產品路线圖，預計在2025年前推出5款增程車型、1款超級旗艦(MEGA)以及5款純電車型。

10. 百度出手！152億元大收購

2月25日晚，港交所公告顯示，百度與歡聚集團達成收購協議，百度已支付約21億美元（約合人民幣152億元）收購歡聚集團在國內的視頻娛樂直播業務（即YY直播）。公告顯示，新協議達成後，此前存入托管账戶的16億美元（合人民幣超110億元）已全額退還百度，並將投入雲與AI基礎設施建設。

1. 央行开展1年期MLF操作3000億元 利率持平

央行繼續縮量等價續做MLF。央行2月25日开展3000億元MLF操作，中標利率持平於2.00%，淨回籠2000億元，爲連續第七個月縮量續做MLF。同日，央行還开展3185億元7天期逆回購操作，操作利率爲1.5%，當日有4892億元逆回購到期，淨回籠1707億元。

2. 2025年深圳經濟增長目標：5.5%

深圳市七屆人大六次會議2月25日上午9時开幕，深圳市市長覃偉中作政府工作報告。2025年是“十四五”規劃的收官之年，是深圳經濟特區建立45周年。深圳市政府工作報告提出了今年經濟社會主要預期目標：全市地區生產總值增長5.5%，地方一般公共預算收入增長3.0%，居民收入增長和經濟增長同步，居民消費價格漲幅2%左右，新增就業20萬人。

3. 韓國央行降息25個基點

2月25日，韓國央行宣布降息25個基點，將基准利率從3.00%下調至2.75%。這是韓國央行自去年10月开啓降息以來第三次下調利率。韓國央行表示，對外匯市場的擔憂仍然存在，通脹繼續趨於穩定，經濟增長預計將大幅下降，委員會認爲進一步下調基准利率以緩解經濟下行壓力是適當的。

4. 德國央行自1979年以來首次出現虧損

當地時間2月25日，德國央行德意志聯邦銀行宣布，該行去年的資產負債表顯示赤字約爲192億歐元。這是德國央行歷史上最大的虧損，也是該行自1979年以來首次出現虧損。

1. 全固態電池預計2027年开始裝車

中國電動汽車百人會相關負責人表示，在新能源汽車領域，預計到2027年全固態電池开始裝車，預計到2030年可以實現量產化應用。中國電動汽車百人會表示，相比較當下新能源汽車普遍採用的鋰離子電池，固態電池具有安全性更高、能量密度更高、使用壽命更長、充電速度更快等優勢。

2. 1月乘用車市場產品競爭力指數環比下降1.8個點

乘聯分會數據顯示，1月乘用車市場產品競爭力指數爲88.5，環比下滑1.8個點；從三大細分市場來看，SUV和MPV市場環比分別上升0.9和12.6個點，而轎車市場環比下滑4.3個點。 

3. 深圳：全力競逐人工智能、低空與空天等產業新賽道

2月25日，深圳市七屆人大六次會議召开，深圳市市長覃偉中作政府工作報告。報告顯示，2025年深圳將推動產業加快向高向新向優升級，主動適應並引領全球科技革命和產業變革，發展壯大“20+8”战略性新興產業集群，战略性新興產業增加值保持兩位數增長。深圳將全力競逐人工智能、低空與空天等產業新賽道，深入實施“人工智能+”行動，加快算法理論、智算芯片、具身智能、高階智駕、端側輕量化模型等核心突破，打造超智協同、異構融合、訓推一體、普惠泛在的可持續訓力供給體系，豐富發展人工智能終端產品，加快建設國家低空經濟產業綜合示範區，爭創城市空中交通管理試點，率先實現全球首個全市域級空天地一體化低空通感網絡全覆蓋。

4. 1月中國智能手機銷量近2900萬部 同比增長17.6%

根據Counterpoint的《手機銷量月度報告》，1月中國智能手機市場銷量接近2900萬部，同比增長17.6%。華爲、vivo和小米佔據前三名，共同佔據總銷量的近53.8%。在價格區間方面，市場在2000元至5000元區間的銷量增長更爲顯著。

昨日，A股方面，滬指跌0.80%，深成指跌1.17%，創業板指跌1.13%。全市場成交額19255億元，較上日縮量1899億元。消費電子、機器人、汽車整車、低空經濟板塊漲幅居前；農業、白酒板塊跌幅居前。

港股方面，恆指跌1.32%，國指跌1.39%，恆生科技指數跌1.57%。作爲市場風向標的大型科技股集體下跌，大金融股、中字頭股、影視娛樂、教育、手遊、半導體等走低；汽車股、機器人概念、煤炭股活躍。

主力動向，南向資金昨日大幅淨买入220.33億港元，單日淨买入額創歷史次高。阿裏巴巴-W、盈富基金、騰訊控股分別獲淨买入66.45億港元、52.33億港元、22.07億港元；華虹半導體遭淨賣出5.94億港元。

龍虎榜中，共有43只個股上榜龍虎榜，巨輪智能龍虎榜單日淨买入額最多，爲3.63億元。涉及機構專用席位的個股有27只，淨买入額前三的是雲賽智聯、禾盛新材、鼎龍科技。

兩市融資余額：截至2月24日，上交所融資余額報9608.17億元，深交所融資余額報9210.25億元；兩市合計18818.42億元，較前一交易日增加118.13億元。

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