集中整治！上市藥企高管被立案調查，醫藥IPO瑟瑟發抖？

醫藥領域又有大動作！

7月28日，紀檢監察機關配合开展全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召开。

（圖片來源：中央紀委國家監委網站）

會議指出，集中整治醫藥領域腐敗問題是推動健康中國战略實施、淨化醫藥行業生態、維護群衆切身利益的必然要求。

要以監督的外部推力激發履行主體責任的內生動力，深入开展醫藥行業全領域、全鏈條、全覆蓋的系統治理。加大執紀執法力度，緊盯領導幹部和關鍵崗位人員，堅持受賄行賄一起查，集中力量查處一批醫藥領域腐敗案件，形成聲勢震懾。強化以案促改，推動深化改革、完善制度等。

受此影響，7月31日，醫藥股股價集體下跌。

事實上，今年以來，國家對醫藥領域不正之風的整頓力度不斷加大。

就在此前，科創板上市藥企賽倫生物的實際控制人之一、董事長、法定代表人範志和因涉嫌職務犯罪被實施留置並立案調查。

（圖片來源：賽倫生物公告）

一直以來，醫藥企業以會議等市場推廣活動爲名，向醫療機構相關人員行賄的事件屢見不鮮，使得銷售費用的合規性飽受爭議，也成爲醫藥企業IPO過程中監管層關注的重點。

一般來說，銷售費用涵蓋銷售人員的薪酬、市場推廣費、差旅交通費等。其中，市場推廣費佔“大頭”，其包含會議費、品牌宣傳等衆多名目，其中的合規性、真實性一直飽受詬病，目前已有多家醫藥IPO折戟於此。

以7月被終止IPO審核的漢王藥業爲例，其於2020年至2022年的銷售費用均接近3億元，佔當期營收的比例近4成。

（圖片來源：上交所官網）

前段時間引發熱議的擬上市企業長風藥業，招股書顯示，其於2022年的“醫院拜訪費”高達2385.76萬元，股民調侃說“自揭腐敗行爲”、“爲了上市底褲都脫了”。

（長風藥業市場推廣費明細，圖片來源：招股書）

此外，部分擬IPO醫藥企業因會議頻次過高而遭到監管部門的質疑。

以今年3月31日過會的一品制藥爲例，其於2020年至2022年一共召开了1.19萬場，平均每天要召开約11場會議。

2022年底已過會目前遲遲未提交注冊的榮盛生物，曾因市場推廣活動頻率存疑而遭到暫緩上會，其於2022年召开了1342場會議，平均每天开4場會議。

（圖片來源：上交所官網）

近期，上交所圍繞“醫療IPO企業开展銷售推廣活動”向中介機構提出四大關注要點，一是各類推廣活動开展的合法合規性；二是各類推廣活動所涉各項費用的真實性和完整性；三是各類推廣活動相關內控制度的有效性；四是經銷商、推廣服務商同發行人及其關聯方的關聯關系及交易公允性。

上交所表示，醫療企業銷售費用佔營業收入比例往往較高，銷售推廣活動的真實性、合規性頗受市場關注，銷售推廣費往往存在名目復雜、類別多樣、可能用於隱性支出等問題，一直是審核關注的重點。

未來隨着監管部門對於銷售費用的關注提升，藥企藏匿的“不正之風”或有望得到遏制。

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