下調25個基點!歐洲央行年內第四次降息
歐洲央行召开貨幣政策會議,決定將三大關鍵利率均下調25個基點,符合市場預期。這也是歐洲央行在今年6月宣布降息後,年內第四次降息。
根據歐洲央行公布的最新利率決議,存款機制利率降爲3.0%,主要再融資利率降爲3.15%,邊際借貸利率降爲3.40%。
歐洲央行降息是本周各大央行進一步放松政策的最新舉措。
在瑞士降息之前,加拿大已將政策利率下調半個百分點,澳大利亞暗示將降息。與此同時,日本暗示並不急於加息。
下調今明兩年的經濟和通脹預期
歐央行還聲明稱,經濟復蘇速度將低於9月份的預測。盡管今年第三季度經濟增長有所回升,但調查指標顯示本季度經濟增長有所放緩。
該央行預計2024年GDP增長率爲0.7%,2025年爲1.1%,2026年爲1.4%,2027年爲1.3%。(9月預期分別爲0.8%、1.3%、1.5%)。
聲明還稱,抗通脹進程進展順利。歐央行預計2024年通脹率爲2.4%,2025年爲2.1%,2026年爲1.9%。(9月預期分別爲2.5%、2.2%、1.9%);預計2024年核心通脹率爲2.9%,2025年爲2.3%,2026年爲1.9%。(9月預期分別爲2.8%、2.3%、2.0%)。
大多數潛在通脹指標表明,通脹將持續穩定在管理委員會2%的中期目標附近。國內通脹率略有下降,但仍處於高位,主要是因爲某些行業的工資和價格仍在相當長的一段時間內適應過去的通脹飆升。
由於管理委員會最近的降息措施逐步降低了企業和家庭的借貸成本,融資條件正在緩解。然而,由於貨幣政策仍然保持緊縮,之前的加息效果尚未完全傳導至信貸存量,因此融資環境仍然緊張。
此外,歐央行在聲明中刪除了利率保持“足夠限制性”的說法,改爲“將通過逐次會議和更多數據來確定未來的貨幣政策立場”,並繼續強調不對特定利率路徑做預先承諾。
市場加大降息50個基點押注
在隨後的新聞發布會上,歐洲央行行長拉加德對經濟增長下行風險予以關注,尤其提及貿易摩擦可能對經濟增長造成壓力。
她表示,全球貿易摩擦加劇的風險可能會抑制出口並削弱全球經濟,從而拖累歐元區經濟增長。
信心下降可能會阻礙消費和投資以預期的速度復蘇。地緣政治風險可能會加劇這一風險,例如俄羅斯對烏克蘭發動的不公正战爭以及中東的悲劇性衝突,這些可能會擾亂能源供應和全球貿易。如果貨幣政策緊縮的滯後效應持續時間超過預期,經濟增長也可能放緩。如果融資條件更加寬松且通脹率下降,國內消費和投資能夠更快反彈,經濟增長可能會加快。
通脹方面,拉加德指出,離通脹目標越來越近了,但我們還沒有結束,控制通脹的任務尚未完成,歐元區內通脹仍居高不下。通脹近期將在當前水平附近波動。潛在通脹率將回歸2%。2025年,通貨膨脹率將達到2%。中期通脹率有望達到2%。工資水平將達到符合2%的通脹目標的水平。地緣政治緊張局勢可能推高通脹。
此外還提及他們討論了降息50個基點。大家一致認爲降息25個基點是正確之舉。歐洲央行將依賴數據、逐次會議做決定。
整場會議的氣氛偏向鴿派。市場隨後加大了對1月後降息50個基點的押注。雖然1月份大幅降息的可能性穩定在30%,但3月降息50個基點的可能性從會議前的30%升至40%,4月會議降息50個基點的可能性從0%升至5%。
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