概要

目前美國制造業現狀如何？制造業回流強度如何？自中美貿易摩擦以及疫情幹擾後，中美和中歐產業鏈有何新變化？中國出口有哪些結構亮點？本篇專題擬對這些問題進行探析。整體來說，從全球來看，我國制造業仍然保持着較高的競爭力，這也是穩定宏觀經濟的重要力量。

1 “制造業回流”：美國並不明顯

美國制造業增加值佔比有所回升。隨着全球供應鏈的修復，近2年美國制造業增加值佔GDP比重較2020年略有提升。截至2022年，制造業增加值佔GDP比重回升至11.0%。

不過，從長期趨勢來看，制造業增加值佔比仍處於歷史低位。自2008年金融危機之後，美國制造業增加值佔GDP的比重基本在12.0%以下波動。

美國制造業就業也有所回升。隨着疫情防控放开，美國制造業就業快速修復，在2022年8月便修復至疫情前（2020年3月）水平。截至2023年6月，制造業就業人數較疫情前高出20多萬人。

不過，從長期趨勢來看，美國制造業就業人數仍大幅放緩。從80年代的1700多萬人降至當前1200多萬人。在上世紀40-50年代有超30%以上人員從事制造業，而當前不足10%；尤其08年金融危機之後，基本在8%附近。

剔除價格因素幹擾，從實際值角度來看，制造業增加值佔比的表現要好於名義值角度，基本在11%-13%區間波動。不過，從08金融危機後，依然呈現波動下行的趨勢，近期也沒有明顯改善。

之所以實際值角度相對較穩定，很大程度上或與制造業勞動力生產率變化有關。例如，08金融危機之前，美國勞動力生產率保持較高的穩定增長。不過，自2010年开始，勞動生產率也开始下降。

美國制造業整體回流較弱。一方面，美國對亞洲國家低成本制成品的進口依賴度依然較高。其中，2018年達到短期小高峰13.1%，此後回落；受疫情幹擾，2020-2021年期間大幅提升至14.5%；近期受供應鏈修復影響，小幅回落至14.1%。

另一方面，制造業回流指數仍弱。根據制成品進口依賴度測算，美國制造業在多數年份未實現回流。在2019年明顯回流後，遭受疫情幹擾，再度停滯，直到2022年才有所改善。

2 中、美產業鏈有何變化？

從進口總額來看，去年美國從中國進口增長了6%，進口規模回升至接近2018年水平。

從進口份額來看，中國仍是美國最主要的進口來源國，份額超過17%；其次，爲墨西哥和加拿大，份額在13%左右，三者合計貢獻了接近5成。其他進口份額最高不超過5%。

從產業鏈重構來看，美國自中國進口有何變化？以2018年6月爲基數，自中美貿易摩擦後，美國從中國進口下降，自其他經濟體進口在上升。在疫情期間（2020年3月开始）美國對中國進口有所回升，但不及之前的增長趨勢。

進一步來看，與中美貿易摩擦前對比，美國從中國進口份額較之前下滑。截至2022年，美國從中國進口份額下降至17%附近，而此前一度高達21.9%。

哪些經濟體份額上升？與中美貿易摩擦前對比，美國從中國進口份額減少了近5個百分點；從越南進口份額提高了2個百分點。其次，從印度、加拿大、韓國、泰國、墨西哥等進口份額都有提升。

如果按照是否加徵關稅來看，我們發現，截至2022年，對於只加徵7.5%的商品，美國從中國進口總量基本上和中美貿易摩擦前持平，份額也基本維持在20%左右；對於加徵25%的商品，美國從中國進口較2017年下降了20.1%，份額則下降了11個百分點。

而對於未加關稅的商品，美國從中國進口較2017年增加了46.4%，份額則提升了約13個百分點。

與其他經濟體對比來看，截至2022年，對於加徵25%關稅的商品，美國從中國進口較貿易摩擦前少25%，從其他經濟體進口則增長了40%；對於加徵7.5%關稅的商品，美國從中國進口和之前基本持平，從其他經濟體進口則增長了52%；對於未加徵關稅的商品，美國從中國進口較貿易摩擦前增長了42%，從其他經濟體進口則增長38%。

具體來看，對於被加徵25%關稅的重點商品，例如，對於IT硬件和消費電子產品，美國從墨西哥進口佔比上升。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前減少了62%，從其他地區進口則增加了62%；中國在美國IT硬件和消費電子整體進口的份額下降至13%，墨西哥有所上升。

對於半導體產品，美國從中國進口佔比下降。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前減少了26%，從其他地區進口則增加了5%。中國在美國半導體整體進口的份額下降至39%。

對於汽車零部件產品，美國從墨西哥和加拿大進口佔比較高。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前基本持平，從其他地區進口則增加了20%。中國在美國汽車零部件整體進口的份額下降至13%，而主導美國汽車零部件市場的一直是墨西哥和加拿大（二者份額合計在50%及以上）。

對於家具產品，美國從越南進口份額上升。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前減少了21%，從其他地區進口則增加了87%。中國在美國家具整體進口的份額下降至36%，減少部分主要被越南承接。

對於未加徵關稅的重點商品，例如，對於筆記本與顯示屏產品，中國佔據美國進口份額的絕對優勢。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前增加了49%，從其他地區進口也差不多50%。中國在美國筆記本整體進口的份額維持在92%，佔主導地位；越南大約2%-3%。

對於手機產品，美國從中國進口佔比仍高。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前僅增加了14%，從其他地區進口增加了70%。不過，中國在美國手機整體進口的份額仍高達74%，仍佔主導地位。越南份額大幅提升15個百分點至22%，韓國份額下降了7個百分點至2%。

對於遊戲機產品，美國從越南進口佔比有所上升。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前增加了82%，從其他地區進口增加了5倍多（主要是與從其他地區進口的基數較低有關）。中國在美國遊戲機整體進口的份額仍高達90%，仍佔主導地位；越南份額提升8個百分點，不過只有8%。

對於玩具產品，美國從越南進口佔比略有提升。截至2022年8月，美國從中國進口較中美貿易摩擦前增加了66%，從其他地區進口增加了1倍多（主要是與從其他地區進口的基數較低有關）。中國在美國玩具整體進口的份額仍高達83%，仍佔主導地位；越南份額提升3個百分點至6%。

3 中、歐產業鏈有何變化？

從進口總額來看，截至2023年5月，歐盟從中國進口的商品總額爲456.2億歐元，回落至2021年底時的水平，但依然高於疫情之前水平。

從進口份額來看，歐盟對中國依賴度仍高，截至2022年，歐盟對中國進口依賴度依然高達20%以上，是所有經濟體中最高的；第二名，美國的進口份額僅11.8%。

進一步來看，截至2023年5月，歐盟從中國進口的比重從之前的高點23.8%（2021年3月）回落至20.5%。不過，仍大幅高於疫情之前水平（2020年3月之前），疫情前平均在18%附近。因而，近期歐盟從中國進口的下降主因其自身需求下降，其與中國的貿易依然緊密。

中歐貿易仍在增強。截至2022年，相比疫情前（2019年），歐盟從阿塞拜疆進口份額提升了0.5個百分點；其次是中國，進口份額提升了0.4個百分點；而從美國、瑞士、日本以及俄羅斯等進口份額明顯下降，尤其是從美國進口下降了2.5個百分點。

歐盟能源進口需求高。從歐盟重點進口商品來看，截至2022年，歐盟進口礦物燃料份額高達27.8%；其次爲電機、電氣設備等（12.5%）和機械商品（9.6%）。三者合計接近5成，其他商品進口份額均不足5%。進一步來看，進口最多的是能源產品，例如，原油（11.1%）、液化天然氣（7.8%）、非原油的油類（3.4%）

進一步來看，截至2022年，相比2019年，歐盟進口礦物燃料份額明顯提升，提升了9.2個百分點；其次爲有機化學品，份額提高了0.8個百分點。其中，礦物燃料大幅提升主要與能源相關，液化天然氣進口份額大幅提升了5.5個百分點，原油進口份額提升了0.2個百分點，二者共提升了近6個百分點。

歐盟從中國主要买什么？截至2022年，歐盟從中國進口最多的是電機電氣設備（31.0%），機械設備（18.4%），二者合計接近5成。其中，電話設備、自動數據處理設備、半導體設備以及蓄電池等進口份額處於領先地位。

對於電話設備產品，中國仍佔主導地位。截至2022年，歐盟從中國進口較2019年的進口減少了2.3%，從其他地區進口增加了5.2%。不過，中國仍佔主導地位，進口份額維持在60%以上。越南份額下降了3.9%，而印度和韓國份額則大幅提升4.2個百分點和1.8個百分點。

對於自動處理設備產品，中國佔比維持在70%。截至2022年，歐盟從中國進口較2019年的進口增長了18.0%，從其他地區進口也增加了17.3%。中國仍佔主導地位，進口份額維持在70%以上，且份額上升了0.1個百分點。而韓國份額提升了0.8個百分點，墨西哥提升了0.2個百分點，美國則減少1.1個百分點，泰國和越南也共減少了1.3個百分點。

對於半導體設備產品，中國份額大幅提升。截至2022年，歐盟從中國進口較2019年的進口增長了接近3倍，從其他地區進口僅增加了17.7%。中國逐步佔主導地位，進口份額超過80%，較2019年提升了約24個百分點。馬來西亞份額下降了7.5個百分點，其他份額下降較多的是日本（3.8個百分點）和韓國（3.6個百分點）。