隔夜美股全復盤(10.3)| 中概股指收漲近5...

01 大盤

昨夜美股三大股指收漲，中概股指收漲近5%。截至收盤，道指漲 0.09%，納指漲 0.08%，標普漲 0.01%。美國十年國債收益率漲 1.393%，收報3.785%，相較兩年期國債收益率差14個基點。恐慌指數VIX跌 1.87%至18.9，布倫特原油收漲 0.42%。現貨黃金昨日跌 0.18%，報2659.01美元/盎司。美元指數昨日漲 0.42%，報101.64。

美國9月ADP就業人數錄得14.3萬人，在經歷了連續五個月增長放緩後反彈。日本首相石破茂稱當前情況並不適合進一步加息，美元/日元日內大漲2%。

沙特石油部長據報警告若歐佩克+無視產量限制，油價或跌至50美元，歐佩克駁斥：報道“完全不准確且具有誤導性”。據俄羅斯副總理諾瓦克：歐佩克+將於12月1日起开始增產，按照既定決定執行。歐佩克JMMC會議聲明：伊拉克、哈薩克斯坦和俄羅斯證實已按提交的計劃履約和實行減產補償。

中東局勢：①以軍與真主黨在黎南部邊境爆發激烈交火 ②黎真主黨稱使用火箭彈襲擊以一軍事基地，造成“直接殺傷”。③以色列外長：已禁止聯合國祕書長古特雷斯進入以色列。④聯合國安理會、七國集團領導人就中東局勢分別召开緊急會議。⑤拜登：將對伊朗實施制裁，不支持對伊朗核設施的攻擊。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、能源、科技、金融和公用事業分別收漲1.35%、1.02%、0.74%、0.11%和0.05%外，其他標普6大板塊悉數收跌：日常消費、原料、房地產、通訊、醫療和工業分別收跌0.85%、0.38%、0.36%、0.31%、0.2%和0.18%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.17%%，旅行服務板塊漲1.01%，高端酒店萬豪漲1.11%，愛彼迎漲0.57%，挪威郵輪跌0.25%。太陽能板塊跌2.9%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.04%，NU跌1.56%。網絡安全板塊漲0.94%，SQ跌1.33%。

中概股多數收漲，KWEB漲6.43%，台積電漲 2.17%，阿裏漲 2.23%，拼多多漲 4.85%，京東漲 4.36%，理想漲 4.55%，富途漲 4.94%，蔚來漲 2.56%，新東方漲 1.62%，小鵬漲 3.81%，B站漲 10.96%，瑞幸咖啡漲 7.01%，好未來跌 2.72%，名創優品漲 0.74%。

大型科技股多數收跌。蘋果收漲 0.25%，蘋果新款iPhone SE預計將於2025年初發布，新款iPhone SE將復刻iPhone 14。微軟跌 0.85%，OpenAI最新一輪融資籌集了略高於65億美元的資金，以1500億美元估值完成融資輪；據The Information：預計OpenAI到2026年收入將增至256億美元。英偉達漲 1.58%，黃仁勳稱Blackwell人工智能芯片需求“瘋狂”，盤後漲逾1%。谷歌跌 0.66%，谷歌正在研究推理人工智能，以追趕OpenAI的步伐；Character.ai在與谷歌達成27億美元交易後放棄开發AI大模型。亞馬遜跌 0.2%，Meta跌 0.63%，禮來漲 0.75%，博通漲 1.9%，特斯拉跌 3.49%，特斯拉三季度交付了約46.3萬輛汽車，不及市場預期；歐盟擬對華電動汽車加徵關稅，德國總理及財長發聲反對。沃爾瑪跌 1.03%。

03 每日焦點

1、達利歐：過去一周將“載入史冊”，堪比歐債危機轉折點

10.2 橋水基金創始人達利歐周一表示，如果中國決策層能夠實施“遠超”承諾的舉措，本輪刺激經濟舉措將成爲歷史性轉折點，堪比2012年歐洲前央行行長德拉吉承諾“不惜一切代價”拯救歐元。在一系列政策幫助下，德拉吉當年最終成功拯救歐洲債務危機。他相信隨後將出台高度刺激的政策，這些政策將幫助並支持資產價格：“我認爲這一周非常重要，可能會被載入市場經濟史冊。只要決策者採取必要的行動，而這需要最終的行動遠遠超過宣布的內容。”

達利歐認爲，上周的一系列政策轉向是刺激創造性生產力的重要一步。考慮到中國資產目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”(animal spirit)，大批投資者入市抄底。達利歐表示，爲了實現他認爲的“完美去槓杆”，中國需要重組資產，同時以平衡的方式創造貨幣和信貸(將利率降至低於通脹率和名義增長率的水平)以減輕債務負擔，且不引發過多的通脹。而這種“再通脹”舉措將使現金的吸引力低於其他資產，從而鼓勵人們冒險。

“新興市場教父”馬克·麥樸思發聲：A股重新煥發生機

10.2 被譽爲“新興市場教父”的馬克·麥樸思(Mark Mobius)日前發表觀點表示，在刺激措施下，中國股市重新煥發生機。本輪刺激的力度、推出的時機超出預期，A股指數快速反彈。短期來看，反彈爲科技和消費品等行業帶來機會。短期樂觀情緒要轉化成可持續的牛市需要時間以及更多的改革。。他認爲，爲確保持續增長，中國需支持私營部門的增長和創新，尤其是要支持大型企業家、支持創新。短期的樂觀情緒轉化成可持續的牛市需要更多的改革。

2、高盛：全球對衝基金紛紛湧向中國三天流入24億美元

10.2 高盛一份報告顯示，在中國政府遠超預期的刺激措施推動下，全球對衝基金紛紛湧向中國股市，導致上周（9月23日至27日）出現有記錄以來最強勁的單周买盤。不僅是對衝基金和投機客，許多外國長期投資者現在也擔心錯失良機。根據LSEG理柏數據，專注於中國股票的外國股票交易所交易基金（ETF）在9月最後三個交易日中獲得24億美元的資金流入，這與年初至9月25日期間27億美元的資金流出形成了鮮明對比。

摩通：賣空比率下降、兩融提升以及投資者的興奮情緒推動A股強勁反彈

10.2 摩根大通最新發布A股9月研報顯示，政治局會議出人意料呼籲有力的政策刺激A股強勁反彈，此輪反彈有三大推動：賣空比率下降、兩融提升以及投資者的興奮情緒。具體來看，截至9月30日，香港市場买空比率從9月16日的21.8%下降至10.2%；A股兩融佔總成交量的比例從9月20日的7.4%上升至9月27日的10.5%。摩根大通認爲，散戶的興奮情緒，新开戶數量激增就是證明，全球基金對中國股市的敞口可能收窄。摩根大通還預測，9月23日至27日，A股ETF資金淨流入爲593億元（約85億美元）。摩根大通指出，A股反彈的持續性在於財政政策的力度、宏觀數據以及盈利修正。

3、耐克季度收益不及預期，撤回全年業績指引

10.2 耐克2025財年一季度營收115.9億美元，市場預期116.5億美元。季度每股收益0.70美元，市場預期0.52美元。一季度毛利率45.4%，市場預期44.4%。一季度大中華區營收16.7億美元，市場預期16.2億美元。一季度庫存83億美元，市場預期81.2億美元。公司宣布推遲之前所宣布的投資者日活動。耐克推遲在11月舉行的投資者會議，並撤回全年業績指引。

4、蘋果iPhone 16系列銷量下滑，LG顯示屏部門面臨挑战

10.2 據外媒報道，蘋果公司最新推出的iPhone 16系列手機在全球範圍內的初期銷量未達預期，這一趨勢對顯示器制造商LG Display造成了不小的衝擊。市場分析人士預計，LG Display在2024年下半年的業績可能因此受到影響。外媒稱，LG Display的2024年下半年業績數據備受市場關注，因爲這將直接影響到公司未來的發展方向和策略調整。蘋果公司作爲LG Display的重要客戶，其產品銷量的任何變化都可能對LG Display的財務狀況產生重大影響。

10.2 蘋果新款iPhone SE預計將於2025年初發布，新款iPhone SE將復刻iPhone 14。

5、歐盟對華電動汽車關稅投票在即寶馬敦促德國政府投反對票

10.2 隨着歐盟即將就中國電動汽車關稅計劃進行投票，寶馬加入其他德國汽車制造商的行列，敦促朔爾茨政府投下反對票。寶馬首席執行官Oliver Zipse周三在聲明中表示，加徵關稅只會損害在全球經營業務的公司，並可能引發一場無人受益的貿易爭端，德國政府應該採取明確的立場。

馬克龍支持對中國制造電動汽車徵收關稅

10.2 法國總統馬克龍支持歐盟執委會對進口中國制造的電動汽車(EV)徵收關稅；路透早前稱法國將在周五的投票中支持這一政策。馬克龍在柏林發表主旨演講時說：“我確實支持(歐盟)執委會在電動汽車問題上的立場，歐洲必須捍衛自己的產業，抵御來自國外的競爭”。路透早前引述消息人士稱，法國、希臘、意大利和波蘭將於周五投票支持對進口中國制電動汽車徵收高達45%的關稅，這足以使歐盟的提案獲得通過，此舉可能會加劇與中國當局的貿易緊張關系。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）19:30 美國9月挑战者企業裁員人數

（2）20:30 美國至9月28日當周初請失業金人數

（3）22:00 美國9月ISM非制造業PMI

（4）22:00 美國8月工廠訂單月率

（5）22:40 美聯儲卡什卡利和博斯蒂克進行爐邊談話