擔憂通脹卷土重來！美聯儲理事鮑曼“放鷹”：降息需要更加謹慎
美聯儲理事米歇爾·鮑曼周二表示，衡量通脹的關鍵指標仍“令人不安地高於”2%的目標，美聯儲繼續降息時需要保持謹慎。
鮑曼稱，自2022年通脹達到峰值以來，美聯儲在降低通脹方面取得的進展，意味着是時候重新調整貨幣政策了，但還不能宣告勝利。
她對上周高達50個基點的降息做法表示不認同，因爲她擔心通脹可能會重新點燃。
鮑曼是聯邦公开市場委員會四年多來首次下調基准利率時的唯一反對者。
也是2005年以來，美聯儲理事會成員首次發表反對意見。
爲何反對降息50個基點？
鮑曼在解釋她投反對票的理由時表示，降息50個基點，對美聯儲實現低通脹和充分就業的雙重目標構成了許多風險。
她表示，大幅降息“可以被解釋爲過早地宣布我們的價格穩定任務取得了勝利。完成美聯儲設定的2%的通脹目標、使通脹率恢復到低而穩定的使命，對於培養強大的勞動力市場和長期爲每個人服務的經濟是必要的。”
根據美聯儲的首選指標——通脹率爲 2.5%，不包括食品和能源的核心通脹率爲 2.6%，高於央行2%的目標。
盡管鮑曼贊成降息，但她更傾向於美聯儲降息 25 個基點。
“在美國經濟保持強勁、通脹仍令人擔憂的情況下，我傾向於較小幅度地首次下調政策利率。我不能排除通脹進程可能繼續停滯的風險。”
美聯儲上一次降息半個百分點是在 2020 年3月新冠疫情初期，在此之前是 2008 年的全球金融危機。
鮑曼列舉了幾個具體的擔憂：這一重大舉措將表明美聯儲官員看到了“經濟的一些脆弱性或更大的下行風險”；市場可能會預期一系列大規模減產；隨着利率下降，大量副業現金可以發揮作用，從而引發通貨膨脹；以及她普遍認爲利率不需要像她的其他政策制定者所表明的那樣下降。
“鑑於這些考慮，我相信，通過以有節制的速度朝着更中性的政策立場邁進，我們將更好地在將通脹率降至 2% 的目標方面取得進一步進展，同時密切關注勞動力市場狀況的演變。”
美聯儲已开啓降息周期
在最近的聲明中，美聯儲官員將通脹緩解和勞動力市場疲軟作爲降息的理由。
在上周的會議上，個別政策制定者表示，他們預計今年將再降息50個基點，2025 年將再降息整整100個基點。
據美銀預測，美聯儲將在2024年第四季度降息75個基點，並在2025年降息125個基點，使終端利率降至2.75%-3%。
在美聯儲正式开啓降息周期後，本周接連迎來美聯儲官員的重要表態。
早前，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱，完全支持9月降息50個基點，理由是通脹改善和勞動力市場降溫的速度快於預期，但降息步伐尚未確定。
芝加哥聯儲主席古爾斯比也表示，未來一年可能需要更多的降息，利率需要顯著下降。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也發表講話，預計年內還將進一步降息50個基點。他預計未來降息步伐將放緩，預計年內降息兩次，每次降息25個基點。
不過鮑曼也說，她尊重委員會的決定，並強調政策不是按照預設路线進行的，將取決於數據。
她表示，如果新數據顯示就業市場疲軟，她准備支持進一步降息。
但她認爲，工資增長和空缺職位數量仍多於可用工人數量的事實表明，勞動力市場總體依然強勁。
“我繼續看到價格穩定面臨更大的風險，尤其是在勞動力市場繼續接近充分就業估計的情況下。”
她表示，她擔心快速降息可能還會釋放“大量被壓抑的需求和場外現金”，可能再次引發通脹，而貨幣政策也可能不會像一些美聯儲官員認爲的那樣嚴格。
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