巴菲特的意外之舉，被動基金400億美元买入狂潮，將至蘋果？

上周末以來，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司在二季度，引發了市場對再平衡的預期和一系列連鎖反應。

盡管面臨挑战，蘋果股價僅本周一美股市場大幅下跌時，一度大跌超過10%，但當日收盤跌幅顯著收窄，最終本周累計下跌僅爲1.65%。

意想不到的利好

根據伯克希爾哈撒韋的財報，該公司在二季度減持了約49%的蘋果股票，從7.9億股降至4億股。這一減持行爲，雖然在短期內給蘋果股價帶來了壓力，但長期來看，卻可能爲蘋果在主要股指中的權重帶來積極變化。

長期以來，由於巴菲特傾向於長期持有投資，蘋果在一系列基准指數中的權重並未得到充分釋放。指數提供商通常根據流通股調整市值的方法來計算公司權重，而巴菲特的持股通常被視爲非流通股。

這導致蘋果的真實價值在許多指數中並未得到體現。例如，在標普500指數中，目前只有蘋果市值的94%被考慮在內。

然而，巴菲特的減持行爲可能會改變這一局面。據投資銀行Piper Sandler估計，在伯克希爾減持後，追蹤相關指數的被動型基金在下次再平衡時可能需要購买高達400億美元的蘋果股票，這相當於蘋果過去一個月日均交易量的三倍。

這一預期的大規模購买，無疑將增加蘋果在指數中的權重，使其更真實地反映其市場價值。

值得一提是，蘋果公司本周還面臨其他不利消息，——美國法院裁定谷歌的搜索業務違反了反壟斷法，這可能影響蘋果公司約17%的營業利潤，因爲谷歌爲保持默認搜索引擎地位，每年向蘋果支付巨額費用。

指數中的其他公司的壞消息

這一變化對於蘋果來說是一個意外的利好，但對於指數中的其他公司來說，可能並非好消息。

隨着蘋果權重的增加，其他公司的權重將相應降低，其股票也可能遭到被動型基金的拋售。這一預期已經引起了一些市場參與者的關注，他們开始建立相應的頭寸以應對可能的市場變動。

被動型投資近年來受到了一些批評，如綠光資本創始人David Einhorn所指出的，被動型投資可能導致資金對估值不再敏感，從而破壞市場。

然而，被動型基金的大規模买入行爲，也可能爲市場帶來流動性，促進價格發現。

盡管市場目前更多地關注美國經濟增長和美聯儲的貨幣政策，但巴菲特的減持行爲和即將到來的指數再平衡，無疑爲市場增添了新的變數。一些交易員已經开始預期這一事件的影響，並在市場中進行相應的操作。

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