國君：在武漢的商業模式有望異地復制，自動駕駛或...

蘿卜快跑有望在實現無人駕駛網約車商業模式盈利。蘿卜快跑已經於11個城市开放載人測試運營服務，並且在北京、武漢、重慶、深圳、上海开展全無人自動駕駛出行服務測試。無人駕駛網約車相較於有人駕駛版本，價格更低，乘客體驗更好。

根據蘿卜快跑計劃，2024年將實現武漢全程覆蓋，並投入1000輛第六代量產無人車運營。預計未來隨着投放量的增加，單車運營成本將顯著降低，規模效應或將體現。

蘿卜快跑預計2024年底在武漢實現盈虧平衡，2025年實現盈利。

條件俱備，出租車行業或將迎來商業模式巨變。我們認爲，現階段自動駕駛改變出租車行業有三大成熟條件。

第一是技術的成熟，2024年5月15日百度在Apollo Day上發布了全球首個支持L4級別的自動駕駛大模型ADFM，百度認爲其自動駕駛技術比人類駕駛更安全，安全性高於人類駕駛員10倍以上，實現城市級全域復雜場景覆蓋。

第二是單車成本下降，第六代無人車價格僅20萬元，成本大幅下降給單車盈利帶來可能。

第三是政策和基礎設施支持，2023年底發布的《關於开展智能網聯汽車准入和上路通行試點工作的通知》提供了政策保障，近期各地的車路雲建設提供無人駕駛相關基礎設施。三大條件具備，無人駕駛挑战租車行業已經理論上可行。

東風將起，社會關注將主題升級爲主线。我們認爲，一個主題升級爲主线需要社會關注度的助推。2022年10月ChatGPT發布，到2023年2月AI行情才在媒體大幅宣傳後啓動。

本次蘿卜快跑商業模式初步成功或將引發社會關於出租車、網約車司機因技術進步造成結構性失業的討論，我們也在百度搜索指數上觀察到了上述現象發生。

另外，特斯拉或將在8月8日發布Robotaxi，或將進一步催化行業發展。自動駕駛有望成爲未來三個月市場主线。

投資建議：蘿卜快跑在武漢的商業模式成功有望異地復制，自動駕駛或將挑战出租車網約車行業，投資方向主要有三個：1、掌握自動駕駛技術的互聯網公司；2、爲互聯網公司代工整車及零部件或IT服務的產業鏈企業；3、自動駕駛基礎設施車路雲相關企業。

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標題：國君：在武漢的商業模式有望異地復制，自動駕駛或成未來三個月的主线

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