美聯儲官員密集放鷹：現在討論降低利率爲時尚早、利率處於良好位置...
盡管勞動力市場保持強勁，但美聯儲政策制定者仍然預計今年通脹將會下降，他們並不急於將政策利率從去年7月以來一直維持的5.25％-5.5％區間下調。
洛根：現在考慮降息還爲時過早
美國達拉斯聯儲主席洛根在得克薩斯州埃爾帕索的一次活動中表示，當前的高利率可能並未如預期那樣強烈抑制經濟，她強調政策制定者應保留調整政策的靈活性。
洛根認爲，與疫情前相比，現行政策的嚴格程度可能被高估，因此她重申現在討論降低利率爲時尚早。自2023年7月以來，美聯儲一直維持5.25%至5.5%的利率區間，這是20年來的最高水平。
洛根還提到，盡管年初的通脹數據超出預期，但美聯儲有理由相信，經濟正在朝着2%的通脹目標穩步前進，盡管這一進程可能比預期的要慢，且存在不確定性。她提醒，美聯儲官員需要時間來觀察即將公布的數據，如4月的PCE通脹指標，並評估金融狀況的演變。
洛根的發言表明，美聯儲在制定貨幣政策時將繼續關注經濟數據和市場變化，以確保通脹能夠回到目標水平。她的講話也反映了美聯儲內部對於利率政策和中性利率是否已經上升的不同看法，這可能會影響未來的貨幣政策決策。
威廉姆斯：利率處於良好位置
此外，洛根提出中性利率可能已經上升的觀點，這一觀點與紐約聯儲主席威廉姆斯的看法相悖。洛根認爲，能源轉型、近岸化和人工智能等領域的投資需求增加可能是導致中性利率上升的因素之一。她指出，有充分的理由相信中性利率比疫情前要高。
威廉姆斯認爲，當前的貨幣政策足以在明年將通脹率降至2%。他指出，盡管就業市場有所軟化，但仍然穩固，美聯儲可以耐心等待更好的通脹數據。威廉姆斯強調，盡管通脹率仍高於目標，但預計今年下半年通脹將恢復下降趨勢。
威廉姆斯周四在紐約經濟俱樂部的演講中表示，過去一年的經濟表現顯示，貨幣政策正在發揮作用，幫助實現美聯儲的雙重任務：最大就業和價格穩定。他提到，盡管年初的通脹數據令人失望，但預計隨着全球供應鏈的恢復和全球通脹壓力的減輕，通脹將在今年下半年繼續下降。
對於未來的貨幣政策走向，威廉姆斯拒絕就何時降息做出表態，而是強調這將取決於即將公布的經濟數據。他否定了進一步加息的可能性，認爲目前的貨幣政策已經足夠限制性，正在幫助美聯儲實現降低通脹的目標。
市場目前預計，美聯儲在今年9月份降息的可能性爲五五开。FOMC的下一次會議將於6月11日至12日舉行，屆時將提供更多關於貨幣政策方向的线索。
“更高更久”轉變爲“更高無限久”
近日消息，前紐約聯儲主席杜德利認爲，美聯儲可能未將短期利率提升至足以冷卻經濟的水平。他指出，中性利率（r*）——既不刺激也不限制經濟增長的利率水平，可能遠高於美聯儲的認識。杜德利強調，美聯儲在對抗通脹方面做得不夠，因爲中性利率的估計必須通過短期利率對經濟的影響來間接推斷，而這一過程復雜且存在不確定性。
美聯儲官員們在處理中性利率問題上的方式並不具說服力，且美聯儲對中性利率的預測多年來幾乎沒有變化，直到最近才上調。杜德利提出，美國經濟的持續強勁表明貨幣政策並未非常緊縮，而多種因素正推動儲蓄意愿下降和投資意愿上升，進而推高中性利率。
他分析，未考慮通脹的中性利率可能高達2%。如果這一估計准確，那么在當前2%的中性利率加上3%的通脹率下，現有的聯邦基金利率對經濟增長和通脹的抑制作用可能微乎其微。因此，杜德利建議，美聯儲可能需要更長時間維持更高利率，直到通脹向預期方向發展，暗示美聯儲的策略可能需要從“更高更久”轉變爲“更高無限久”。
標題：美聯儲官員密集放鷹：現在討論降低利率爲時尚早、利率處於良好位置...
地址：https://www.iknowplus.com/post/112357.html
