隔夜美股全復盤(5.9)| Arm盤後一度大跌...

01 大盤

昨夜美股三大股指漲跌不一，Arm盤後一度大跌10%， Q1和下季指引利好，但全年展望不溫不火。截至收盤，道指漲 0.44%，納指跌 0.18%，標普平收 0%。美國十年國債收益率漲 0.83%，收報4.496%，相較兩年期國債收益率差-34.5個基點。恐慌指數VIX跌 1.74%，布倫特原油收漲 0.83%。現貨黃金昨日跌 0.23%，報2308.91美元/盎司。美元指數昨日漲 0.12%，報105.51。

烏議會批准將战時狀態和總動員令再延長90天。據以色列時報：以色列國防部長暗示北部邊境局勢可能升級。以色列警告美國官員，暫停軍援可能危及人質談判。據埃及消息人士：加沙停火談判各方在一些爭議問題上達成“顯著共識”。據國際文傳電訊社：俄羅斯國防部副部長伊萬諾夫被停職。據世界黃金協會：金價在4月份創下歷史新高。預計利率將在更長時間內保持不變，“不着陸”的可能性更大，但滯脹風險正在上升。據伊朗石油部長：伊朗計劃今年將石油產量提高30-40萬桶/日。

據東京電視台引述匿名官員：日本當局上周兩次幹預外匯市場。據日本央行行長植田和男：如果物價上行風險加大，加快加息的步伐是正確的；如果價格下行風險增加，將延長寬松政策。如果發生任何重大衝擊，不排除任何選擇。我們最終將適當削減債券購买量。

歐洲央行-管委溫施：我看到今年有啓動降息的路徑。有空間降息50個基點，但具體時間將取決於數據；管委霍爾茨曼：沒有理由過快過多地降低利率。亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第二季度GDP增速爲4.2%，此前預計爲3.3%。美聯儲-柯林斯：可能需要經濟降溫，才能實現2%的通脹目標。更長時間保持利率穩定將減緩經濟增長；庫克：關注信用卡和汽車貸款拖欠率上升；SOMA經理Perl給出衡量市場流動性的參考。

02 行業&個股

行業板塊方面，除公用事業、金融、科技和半導體分別收漲1.05%、0.36%、0.28%和0.1%，工業平收0%外，其他標普6大板塊悉數收跌：房地產、原料、醫療、日常消費、通訊和能源分別收跌0.94%、0.46%、0.34%、0.3%、0.16%和0.12%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.39%，旅行服務板塊漲0.07%，高端酒店萬豪跌0.27%，愛彼迎跌1.2%，挪威郵輪漲3.14%。太陽能板塊跌2,89%。金融科技板塊方面，PayPal收跌3.2%，NU漲0.08%。網絡安全板塊漲0.42%，SQ跌0.64%。

中概股漲跌互現，KWEB跌0.67%。台積電漲 1.76%，業內消息人士稱，台積電將提高其首款產品蘋果iPad Pro的N3E工藝能力，同時還將履行具有N3B工藝容量的iPhone和Mac系列的訂單，這可能會導致其3納米芯片的整體產量低於需求；據中國信通院：2024年3月，國內市場手機出貨量2138.0萬部，同比下降5.5%。 2024年1-3月，國內市場手機出貨量6741.5萬部，同比增長7.4%。拼多多漲 1.1%，阿裏跌 1.15%，京東跌 0.56%，理想跌 4.25%，新東方漲 0.83%，蔚來跌 5.26%，好未來漲 1.09%，名創優品漲 1.78%，小鵬跌 6.41%，瑞幸咖啡跌 3.13%。

大型科技股漲跌互現。微軟漲 0.29%，微軟稱在威斯康辛州的33億美元投資用於雲計算和人工智能。蘋果收漲 0.19%，據統計3月份iPhone在中國的出貨量增長了約12%。英偉達跌 0.16%，谷歌收跌 1.05%，亞馬遜跌 0.4%，Meta漲 0.93%，TikTok與字節跳動在美起訴美國政府。禮來跌 0.36%，諾和諾德跌 0.47%，特斯拉跌 1.74%，三名知情人士表示，美國檢察官正在調查特斯拉是否在其電動汽車的自動駕駛能力方面誤導投資者和消費者，從而犯了證券或電信欺詐罪。

AZN漲0.85%，阿斯利康宣布全球範圍內下架新冠疫苗。HMC跌1.31%，本田汽車中國1-4月終端汽車累計銷量爲280738輛，同比減少10.9%。BA漲2.06%，美國航空航天局（NASA）表示，波音“星際客機”飛行測試目標日期調整至5月17日之後。UBER跌5.72%，Uber Q1營收101.3億美元，預期Q2總訂單量超387億美元。SHOP跌18.59%，Shopify Q1淨虧損2.73億美元，預計Q2毛利率環比下降。

03 每日焦點

1、Arm盤後一度大跌10%，2025財年營收展望較爲疲軟

5.9 Arm FY24Q4總營收9.28億美元（vs 8.804）調整後運營利潤3.91億美元（vs 3.559）半導體軟件設計授權許可收入5.14億美元（vs 5.042）

預計FY25Q1營收8.75-9.25億美元（vs 8.68）調整後EPS 0.32-0.36美元（vs 0.31）；預計FY25營收38-41億美元（vs 40.1）調整後EPS 1.45-1.65美元（vs 1.53）

2、郭明錤：預計英偉達下一代R系列/R100 AI芯片將在25Q4量產能耗亦是重點

5.8 知分析師郭明錤預計，英偉達(NVDA.O)下一代AI芯片R系列/R100將在2025年4季度量產，系統/機櫃方案預計將在2026年上半年量產。R100將採台積電的N3制程與CoWoS-L封裝(與B100相同)。R100預計將搭配8顆HBM4。英偉達已理解到AI伺服器的耗能已成爲CSP/Hyperscale採購與資料中心建置挑战，故R系列的晶片與系統方案，除提升AI算力外，耗能改善亦爲設計重點

3、蘋果再失一名資深設計師設計師出走潮繼續蔓延

5.9 據知名科技記者馬克·古爾曼報道，蘋果資深設計師鄧肯·科爾（Duncan Kerr）已通知公司他計劃很快離職，曾在喬納森·艾維（Jony Ive）領導下工作的設計團隊幾乎全部出走。科爾於1999年加入蘋果，曾參與开發了多代iPhone、iPad和Mac。在艾維於2019年離職後的幾年裏，多名頂級設計師也相繼離开。艾維繼任者、蘋果工業設計主管埃文斯·漢基（Evans Hankey）去年離开了蘋果；公司界面設計主管艾倫·戴伊（Alan Dye）仍然留任，但他的團隊近幾個月也失去了幾名成員。大部分團隊成員都加入了艾維的新設計公司LoveFrom

美銀證券上調蘋果目標價至230美元憧憬有更多正面催化劑

5.8 美銀證券發表報告指出，今年初對蘋果評級上調至“买入”的論點正在實現，具體表現爲由生成式人工智能(GenAI)推動的多年iPhone升級強勁周期即將到來；服務增長重新加速，由去年12月的11%增長至今年3月的14%；在iPhone、Mac與伺服器方面強調應用蘋果晶片；資本回報持續強勁；毛利率有上行空間；在期待人工智能功能推出之下，機構客戶增持。該行相信，蘋果在內地的iPhone銷量增長、估值修訂轉爲正面，加上GenAI功能，將推動強勁的升級周期。該行將蘋果目標價由225美元上調至230美元，對2025年每股盈利預測爲7.76美元，重申“买入”評級，憧憬公司有更多正面催化劑

4、Neuralink：首例人類腦機接口手術後，設備出現機械問題

5.9 馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink宣布，1月份對Noland Arbaugh實施第一例人類手術後，被植入受試病患的設備發生諸多機械故障。植入人腦之後的數周，安裝在人腦組織的某些電極鑲釘螺紋（electrode-studded threads）發生脫落，造成設備無法正常工作

5、消息稱美國正在調查特斯拉自動駕駛方面是否存在欺詐

5.8 三名知情人士表示，美國檢察官正在調查特斯拉是否在其電動汽車的自動駕駛能力方面誤導投資者和消費者，從而犯了證券或電信欺詐罪。特斯拉的自動駕駛儀和全自動駕駛系統可以輔助轉向、剎車和變道，但不是完全自動的。雖然特斯拉已經警告司機做好接管駕駛的准備，但司法部正在審查特斯拉和首席執行官馬斯克發表的其他聲明，這些聲明暗示特斯拉的汽車可以自動駕駛。消息人士稱，調查人員正在調查特斯拉是否通過在駕駛輔助系統方面誤導消費者而實施了電信欺詐。其中兩名消息人士表示，他們還在調查特斯拉是否通過欺騙投資者進行了證券欺詐。其中一名知情人士表示，美國證交會也在調查特斯拉向投資者就駕駛輔助系統的陳述

中國或支持特斯拉測試“無人駕駛出租”

5.8 據中國日報，近日，特斯拉首席執行官馬斯克“閃電式”訪華，引發了關於“特斯拉全自動駕駛(Full-Self Driving)入華”的討論與猜想。通過多方信源獲悉，特斯拉提出想在中國落地“無人駕駛出租車”。對此，中國政府或先支持其在國內測試、作示範，但暫未完全批准其FSD在華全面落地

上海臨港批准特斯拉儲能超級工廠項目涉河建設方案

5.8 上海臨港新片區管理委員會公布關於與特斯拉儲能超級工廠項目涉河建設方案審批准予行政許可決定書。同意特斯拉(上海)報審的特斯拉儲能超級工廠項目在南奉界河河道管理範圍內的有關工程建設方案

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）19:00 英國央行公布利率決議及會議紀要

（2）19:30 英國央行行長貝利召开新聞發布會

（3）20:30 美國至5月4日當周初請失業金人數

（4）次日02:00 美聯儲戴利參加一場爐邊談話