滄海一土狗
發布文章：83篇
一名固定收益投資經理關於投資和研究的碎碎念
關於政府收支狀態和通貨膨脹的關系
引子 近期，特朗普宣布了對馬斯克的一項任命： 這項任命有一個大背景：美國公債規模即將突破36億美金。 這是一個十分龐大的數字，美國2023年的GDP爲27.37萬億美金，因此，美國公共債務佔GDP的...
關於減輕化債任務對實體經濟的影響
引子 2024年11月8日的新聞發布會上，藍部長表示： 針對上述情況，從2024年开始，連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補充政府性基金財力，專門用於化債，累計可置換隱性債務4萬...
從價值實現到利潤實現
在家庭關系中，有一類十分重要的角色——家庭主FU，這個角色主要負責家庭內部事物——照顧老人、孩子以及各種各樣的家庭瑣事。對稱的，其配偶負責家庭外的事務，從外部獲得收入。 這種家庭分工的專化，有很大的...
爲什么市場喜歡在牛市的初期炒題材股？
引子 2024年10月，中國股市依舊處於牛市狀態，但是，市場走勢顯著分化：一方面，題材股持續上漲；另一方面，價值股橫盤震蕩。 如上圖所示，十月八日見短期高點之後，小市值指數幾乎反包，要重新收復這個高...
關於人造牛市成敗的關鍵
衍生品驅動的牛市 2024年9月下旬以來，滬深300指數快速上漲，區間振幅一度來到了41.5%，這種形態的上漲十分罕見。 然而，很多投資者並沒有搞清楚“爲什么這輪上漲那么迅速”，他們想當然地把這輪行...
美聯儲降息將如何影響國內的貨幣政策？
引子 一直以來，國內都有一種似是而非的說法：美聯儲降息將打开國內貨幣政策的寬松空間。 因此，在9月18日，美聯儲降息50bp之後，國內有兩個期待： 1、央行會降息omo利率； 2、央行會降息LPR利...
是時候做出更多改變了
追趕型战略和物價水平 物價是一個極其重要的變量，在宏觀經濟學中處於核心地位。不過絕大多數投資者所關注的點是物價相對於自身的變化，即時間維度，要么表現爲通脹，要么表現爲通縮。然而，物價還有一個更加重要...
關於降低存量房貸利率對風險資產價格的影響
近期，市場對降低存量房貸利率的討論很多。一方面，大家覺得有必要降低，新增房貸和存量房貸的息差很大，以北京爲例，大部分存量房貸利率在4.75%，新增房貸利率最低能到3.40%，差了135bp，有失公平...
關於利率傳導機制的改革及其對股市和債市的影響
引子 自今年5月份以來，資本市場出現了一個十分詭異的現象：一方面，銀行股持續上漲；另一方面，滬深300指數持續下跌。 不少投資者憑着直覺把銀行股放到了股市的對立面，進行了一系列的口誅筆伐。他們是這樣...