滄海一土狗
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一名固定收益投資經理關於投資和研究的碎碎念
贖回潮衝擊：銀行負債的表內外轉換
引子 在2022年q4，有一波存單利率快速上行，大概兩周上行了50bp左右。 之所以存單利率出現跳升，是因爲非銀出現了贖回潮，導致存單被大量拋售。 那么，我們是否有辦法引導存單利率緩慢上升，避免出現...
關於消費導向型政策和一年存單利率的合意水平
元旦之後，一年存單利率持續反彈，已經從年初的1.54%反彈到1.94%附近，大概反彈了40bp。考慮到近期一年期存單的到期日落在明年春節假期之前，其利率會有一定的折價，因此，一年存單的實際利率已經來...
外資洞察港股先機，人民幣透鏡下的A股滯後之謎
今天港股繼續大漲，一度越過了昨天的高點，今年以來的漲幅來到了12%+。 相比之下，滬深300指數的走勢就要弱很多。 這讓我想起了一個老掉牙的說法：外資是聰明資金，他們總是領先內資發現新投資機會。 這...
哪吒2和政府主導的消費升級
近期，有一個十分有意思的現象：電影圈的人剛喊完“影視寒冬”，哪吒2的票房就水靈靈地破了65億，創了歷史新高。 於是，有不少觀衆喊：我們不是不看電影了，而是實在受夠了那些工業垃圾。 事實上，我們可以用...
美國政府將如何化解其主權債務風險？
引子 目前，美國的公共債務規模很大，已經來到了36.22萬億美元，與此同時，2023年美國名義GDP規模爲27.37萬億，二者的比率來到了132.33%。 另一方面，十年美債和兩年美債的利差持續擴大...
央行爲什么要收緊貨幣投放？
今天早盤央行宣布進行2000億MLF操作。 之前市場有兩個預期： 1、MLF利率下行10bp； 2、本月MLF到期9950億，續作量應該保持中等強度； 但是，這兩個預期都落空了，於是，一年存單利率（...
爲什么紅利板塊表現出強逆周期性？
引子 在過去兩年的時間裏，以四大行爲代表的紅利板塊表現出了極強的逆周期特性。 以工商銀行爲例，2023年初以來，累計上漲了76%+。 但是，滬深300ETF在同樣的區間僅上漲了3.11%。 那么，爲...
關於資金利率上升對股市的影響
引子 近期，資金利率升得很快，gc007的均價提高到了2.964%。 與此同時，一年存單利率也快速上行，從低點的1.54%上升到了1.70%附近，上行了接近16bp。 於是，就有一個很自然的問題：資...