目前，市場投資者的注意力集中在北京時間3月21日凌晨2點的美聯儲利率政策決定上。

周三的新預測將以所謂的“點陣圖”的形式出現，由於政策制定者普遍預計會將利率維持在歷史高位，投資者試圖從中尋找有關今年降息次數和時機的任何线索。

交易員加大了美國國債空頭押注，因爲他們預計美聯儲將連續第五次會議維持利率不變，屆時將出現拋售。

美聯儲今年是否仍將降息3次？何時降？

目前市場預期，美聯儲將繼續按兵不動，將其基准利率目標保持在5.25%至5.5%的範圍內，這是23年來的最高水平，而會議的重點將放在其最新的利率和經濟預測上。

此次美聯儲經濟預測摘要將揭示依然強勁的數據是否讓官員們有理由放棄降息意圖，或者盡管通脹仍高於美聯儲2%的目標，但他們今年三次降息的前景是否仍處於正軌。因爲6月之後，美聯儲2024年僅將再召开四次會議。

去年12月，點陣圖顯示美聯儲官員就2024年三次降息達成共識，這是美聯儲准備开始放松貨幣政策的第一個跡象。現在，在一系列高於預期的通脹數據和美聯儲官員的謹慎評論之後，這一預測受到了質疑。

美聯儲主席傑伊·鮑威爾和他的同事幾個月來一直強調，他們希望在开始降息之前確保通脹“可持續”地降至2%的目標。

但值得注意的是，鮑威爾兩周前在參議院舉行的半年度證詞中表示，美聯儲離降息所需的信心“不遠”，他的一些同事上個月暗示降息可能“在今年晚些時候”發生或在夏季。

西方資產管理公司副首席投資官邁克爾·布坎南同樣認爲，（美聯儲）不一定要等到達到2%才可以开始取消一些限制性政策。他預計2024年將進行三次降息。布坎南說：“我認爲第一次降息將在六月進行。”

聖路易斯聯儲前行長布拉德則表示，“除非你認爲自己看到了非常不同的數據，否則你通常不會對你的預測做出太大改變。”

事實上，布拉德表示，目前有足夠的數據支持降息，他認爲最近消費者價格指數的通脹數據不足以改變2024年的前景。他指出，美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出指數，截至1月份爲2.8%，到第三季度可能降至2%。“一旦利率達到2.5%-2.7%的範圍，美聯儲可能會進行首次降息。”

美聯儲更關心經濟是否會硬着陸

有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos周二撰文指出，雖然近期通脹數據堅挺是否會導致美聯儲稍微延後降息仍是最受關注得問題，但美聯儲的關注點可能有所不同：如果等待降息的時間過長，是否會引發經濟衰退？

Timiraos表示，雖然美聯儲官員在本周的會議中不會將這一問題放在首位考慮，但這種風險很可能會驅動其余下全年的思考，讓美聯儲最終在某個時點降息。

目前美聯儲擔心的是，由於服務業通脹“粘性”下降緩慢，或因商品需求和價格反彈，通脹達到2%的時間可能會更長。美聯儲可以通過延長降息時間來應對這一點，而不是提高利率。

Timiraos認爲，在本周的會議上，美聯儲官員的討論可能集中在年中开始降息的實施的條件上。

“在美聯儲內部，一派認爲沒有降息的必要，因爲經濟強勁，所以希望有更多跡象表明經濟放緩。盡管最近的失望通脹讀數爲他們提供了支持，但這一群體還是處於少數。
而另一派更關注需求和招聘的減弱跡象。這些官員中的一些人准備在通脹數據略有降低時就盡快降息，以免錯過實現所謂經濟軟着陸的重大機會。”

他表示，美聯儲官員們最終所做的決定歸根結底取決於他們認爲哪個問題更容易解決：如果需求更強勁且通脹更粘性比預期的要高，美聯儲可以推遲降息。如果需求和招聘比預期減弱得更多，美聯儲有足夠的空間降息，但可能無法快速行動以避免經濟衰退。目前，越來越多的人擔心後一種情況的發生。

標題：美聯儲會議今晚來襲！重要“聆聽信號”：點陣圖、經濟預期，官員們更關心經濟會否硬着陸

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