藥明系狂飆!CRO板塊大爆發,後市怎么看?聚焦3大關鍵事件
周一,港A兩市CRO板塊強勢回歸,藥明系全體飆漲。
其中,港股藥明康德漲超13%,藥明生物漲超10%,康龍化成漲超9%,泰格醫藥漲超5%。
A股誠達藥業、雙成藥業漲停,市值近1800億元的藥明康德盤中一度觸及漲停,收盤漲超9%,總市值1772億元;康龍化成、諾泰生物、聖諾生物等紛紛跟漲。
此前,因美國的《生物安全法案》影響,1月底CRO板塊連續慘遭“重錘”,不過自2月8起,板塊深“V”反彈,除了上周三再受消息擾動大跌後,整體均呈上揚態勢。
這期間,,表示相關法案草案目前仍然處於較早期階段,尚未頒布生效 ;並重申沒有對美國或其他國家的國家安全構成風險。
外圍市場傳利好
今日藥明系再度爆發,主要是海外傳來大利好。
據路透消息,美國總統拜登上周籤署了一項行政命令,可能會限制基因公司在美國的活動,但同時減輕美國國會民主黨人支持針對中國合同研發和制造企業(如藥明康德和藥明生物)立法的壓力。
與此前的《生物安全法》不同的是,拜登這一行政命令並不針對特定的公司,它指示行政機構在保護美國公民隱私的同時,盡量減少對商業活動的幹擾。
該行政命令側重於美國人敏感的個人信息,包括基因組數據、生物識別數據、個人健康數據、地理位置數據、財務數據和某些類型的個人身份信息。
命令規定,拜登政府將避免“旨在使美國與其他國家的實質性消費者、經濟、科學和貿易關系更廣泛地脫鉤的措施”。
分析人士認爲,拜登最新的行政命令表明它將限制美國基因組公司的活動,而不是像藥明康德這樣的合同研究企業。
野村證券中國醫療保健研究主管張家林表示:“限制範圍縮小了(僅限於基因組測序),也沒有針對特定公司。”
當下,美國生物技術公司也在擔心,如果美政府草率地實施制裁,它們可能會受到附帶損害。
因此他們也正在反對禁止生物技術公司與一些中國公司合作的立法,特別是在政府將矛頭指向藥明康德的情況下。作爲美國生物技術公司發現、測試和制造藥品的重要合作夥伴,藥明康德曾與輝瑞、阿斯利康等公司合作。
不過值得關注的是,美國參議院計劃在2024年3月6日舉行聽證會,《生物安全法》(S.3558)等提案在討論範圍之內。其中,將就禁止美國聯邦政府機構與中國的華大基因、藥明康德以及其他生物技術公司籤訂合同進行討論。
據悉,美國參議員Gary C. Peters在2023年12月20日提出S.3558提案,特別提到了華大系、藥明系等公司,2月2日有報道稱該提案被延期審議。
不過,對於美國相關法案的落地,美銀美林分析師此前指出,由於立法環節諸多,周期冗長,後續還需通過衆議院表決、參議院表決、總統籤署的程序才能成爲法律,在程序上還存在較大不確定性。
後市怎么看?
有市場人士指出,今日CRO板塊的集體大漲,是在提前博弈美國聽證會。
此外,近來市場對美聯儲的降息預期增強。據CME美聯儲觀察工具最新顯示,美聯儲6月降息的概率達到了53.8%。
近期美聯儲官員們的表態整體態度偏鴿。本周,美聯儲主席鮑威爾將發表半年度貨幣政策證詞,市場料將密切關注美聯儲何時降息以及放緩縮表的线索。
東北證券研報指出,當前階段,海外CXO業績表現分化明顯,臨牀CRO、CDMO公司業績表現較好,而臨牀前CRO相對壓力較大,該類資產受到投融資不利影響更大。
該機構認爲,隨着美聯儲進入降息周期,前期受到該因素負面影響的公司將會迎來業務修復階段。
中信證券認爲,中國CXO企業已深度嵌入全球生物醫藥產業鏈,賦能全球新藥的研發與生產,與全球藥企客戶實現共贏,造福於患者。
短期海外政策的波動並不影響中國CXO企業的長期基本面邏輯,仍看好全球CRDMO龍頭的卓越地位,預計未來將繼續保持穩健發展。
浙商證券則指出,2月A股市場和醫藥行業都出現較大波動,在此背景下,3月推薦醫藥龍頭及低位預期差標的。
1)在央國企市值管理納入業績考核後,業績可能超預期、基本面持續改善標的。包括中藥、流通、醫療設備等相關標的;
2)創新藥械持續突破的龍頭企業及院內剛需細分賽道;
3)受國際關系影響較大,前期超跌、具有較高估值性價比的CDMO龍頭公司。
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