連續三次按兵不動！歐央行宣布維持三大關鍵利率不變，未暗示未來降息

1月25日，歐洲央行宣布維持三大關鍵利率不變。存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率三大關鍵利率分別維持在4%、4.5%和4.75%水平，符合市場預期。

這是繼9月份將存款利率上調至4%後，央行已連續第三次在會議上保持穩定。同時歐央行重申將在“足夠長的時間內”將利率維持在高位，以使通脹達到目標。

歐央行表示，最近的數據“大致證實”了其之前的中期通脹前景，並且盡管受到能源影響，但基礎通脹的下降趨勢仍在繼續。

管委會決心確保通脹及時回到2%的中期目標。根據目前的評估，歐洲央行管理委員會認爲，歐洲央行的關鍵利率水平如果維持足夠長的時間，將爲實現這一目標做出重大貢獻。理事會未來的決定將確保其政策利率將在必要時保持在足夠嚴格的水平。

理事會將繼續遵循基於數據的方法來確定適當的限制水平和持續時間。特別是，理事會的利率決定將基於根據即將公布的經濟和金融數據、潛在通脹動態以及貨幣政策傳導力度對通脹前景的評估。

沒有暗示降息的跡象

在利率決議前，投資者押注歐洲央行最快將於4月开始降息，並在年底前的每次會議上繼續下調，到12月將利率維持在2.50%-2.75%的水平。但大多數歐洲央行決策者一直在試圖冷卻市場的熱情，稱需要更多數據，尤其是有關工資增長的數據。

Quilter Cheviot 固定利率研究主管理查德·卡特 (Richard Carter) 在一份報告中表示，這一聲明意味着歐洲央行“重申其不愿开始降息，盡管這樣做的壓力越來越大”。

“歐元區的通脹率一直在下降，但12月份意外上升至 2.9%，這加劇了歐洲央行相對強硬的立場。”

Generali Investments研究主管Vincent Chaigneau指出，歐洲央行在足夠長的時間內保留了對貨幣政策進行充分限制的措辭，而取消這一措辭將被視爲鴿派。

他認爲，從市場角度來看，稍微積極的一點是，對國內通脹壓力的看法似乎有所下降。他們不再談論國內通脹壓力升高。“但當然，這反映了通脹的快速下降。所以這並不奇怪。”他補充道。

拉加德：談論降息爲時過早

21:45，歐洲央行行長拉加德在舉行的新聞發布會上表示，與會各方一致認爲，談論降息爲時過早。不過她堅持她此前關於歐洲央行降息時機（夏季）的評論。

拉加德還預計經濟在第四季度可能停滯不前。即將公布的數據繼續表明近期疲軟。然而，一些前瞻性調查指標表明未來增長將會加速。

拉加德講話後，交易員對歐洲央行降息的預期有所增加。

德商銀行表示，歐洲央行3月或4月降息爲時過早，預計第一次降息將在6月。這將對歐元有利，預計歐元對美元匯率將有一輪顯著的上漲。

摩根士丹利認爲，歐洲央行更爲關注通脹和薪資的數據，預計在6月歐洲央行將有足夠理由开始降息，此後每次會議降息25個基點。

在利率決議公布後，歐元兌美元匯率短线小幅走高。

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