降准+降息，央行釋放超級利好！歷次降准降息股市...

市場預期已久的政策終於落地。

今日下午，國新辦舉行新聞發布會，中國人民銀行行長潘功勝在發布會上表示，將於2月5日下調存款准備金率0.5個百分點，向市場提供流動性1萬億元。

此外，明天（1月25日）將下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，從2%下調到1.75%，並持續推動社會綜合融資成本穩中有降。

受此消息影響，富時中國A50指數期貨短线拉升，漲超2%。

港股尾盤主要指數也聞聲直线拉升，恆生科技指數一度爆拉至5%，最終收漲4.24%，恆指、國指分別上漲3.56%及4.13%，恆指一度大漲4%上揚超600點。

降准力度略超預期

此前，國信證券預計，央行將在2024年降准兩次，每次0.25個百分點，廣義再貸款投放約2.01萬億元人民幣。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，此次央行調降50個基點，幅度超預期，顯示貨幣政策支持實體經濟力度明顯加大，釋放央行推動經濟回穩向好的決心。

當前國內經濟正處於恢復向好階段，宏觀政策有望適度發力，加強逆周期和跨周期調節。業內專家普遍認爲，當前降准有空間且有必要，有利於鞏固經濟回升向好態勢。

一方面，降准可以釋放充足流動性以支持實體經濟。另一方面，當前貨幣政策空間仍較爲充足，存款准備金率、實際利率等均具有一定下行空間，有助於助力商業銀行“开門紅”和穩定資金面。

展望未來，多數專家認爲，本次降准意味着2024年金融寬松周期繼續开啓，並對於全年工作定調和預期明確等都具有積極的作用。

歷次降准後，股市、債市怎么走？

一般而言，從股市方面看，市場的解讀是降准將爲股市帶來流動性支持，一定程度會提升投資者的信心，並且會對金融、地產等權重板塊形成利好。

統計數據顯示，2019年以來的9次降准措施公布後，次日滬指有5次錄得上漲，4次錄得下跌，上漲的次數多於下跌的次數。不過，拉長時間线至2008年始，央行共公布37次降准措施，次日滬指有17次錄得上漲。

浙商證券覃漢團隊研報指出，歷史復盤來看，近五年有兩次在1月降准，核心目的爲對衝歲末年初銀行體系流動偏緊。近五年來，央行累計下調12次准備金率，其中全面降准9次，定向降准4次，釋放資金約8.65萬億元。

以存款准備金率和MLF利率作爲數據統計標准，過去幾年尚未出現過同月同時降准降息操作，若該貨幣政策組合發生，本質上代表着貨幣政策取向積極，核心目的爲穩增長。

映射到債市，鑑於當前10年期國債和30年國債下至低點，在機構行爲角度來看，配置盤基本未參與，更多是交易盤計入最樂觀的“降准+降息”交易情緒所致，在權益市場風險偏好改善、政府債發行超預期以及機構止盈等因素擾動下，後續長債繼續大幅下行概率有限，但短債在政策目標和配置盤主力券種選擇階段性切換下仍有回落機會，債券收益率曲线初期或沿着陡峭化變動。

標題：降准+降息，央行釋放超級利好！歷次降准降息股市怎么走？

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