美聯儲鮑威爾：通脹降至2%還有很長的路要走，年底前繼續加息是合適的
當地時間周三，美聯儲主席鮑威爾公布聽證書面證詞。證詞中，鮑威爾重申官員們預計年底前利率會略有上升，美聯儲堅決致力於將通脹率降至2%，將通脹降至2%還有很長的路要走，在抑制通脹方面取得更多進展之前，可能會進一步加息。
關於通脹，鮑威爾聲稱，通貨膨脹率仍然遠遠高於我們2% 的長期目標。
在截至4月的12個月中，個人消費支出(PCE)總價格上漲4.4% ; 剔除波動較大的食品和能源類別後，核心個人消費支出價格上漲4.7% 。5月份，消費者價格指數(CPI)的12個月變化率爲4.0% ，核心 CPI 的變化率爲5.3% 。
自去年年中以來，通貨膨脹有所緩和。盡管如此，通脹壓力仍然居高不下，要使通脹率回落至2% ，還有很長的路要走。盡管通脹率上升，但長期通脹預期似乎仍然穩定，這反映在對家庭、企業和預測者的廣泛調查，以及來自金融市場的措施中。
關於就業方面，鮑威爾表示，勞動力市場依然供不應求。
今年前5個月，就業人數平均每月增加31.4萬人。失業率有所上升，但5月份仍保持在3.7% 的低位。
有一些跡象表明，勞動力市場的供求關系正在趨於平衡。最近幾個月，勞動力參與率有所上升，特別是對於25歲至54歲的個人。名義工資增長已顯示出一些放緩的跡象，今年迄今爲止，職位空缺有所減少。雖然工作與工人之間的差距已經縮小，但勞動力需求仍然大大超過可用工人的供給。
關於貨幣政策，鮑威爾表示，決策者們預計利率將需要上升，而進一步加息的時機將取決於未來的數據。
“幾乎所有FOMC與會者都預計，在年底前一定程度上進一步加息是合適的，”鮑威爾說。“要降低通脹率，可能需要一段低於趨勢的增長期，以及勞動力市場狀況的一些軟化。”
在上周爲期兩天的FOMC會議之後，官員們表示，他們預計到2023年底將加息0.5個百分點。這將意味着再加息兩次，假設加息幅度爲25個基點。美聯儲的基准借款利率目前固定在5%-5.25%之間。
Hugh Johnson Economics LLC首席經濟學家Hugh Johnson表示，如果要用一個恰當的詞來形容美聯儲目前的政策，那可能就是“混亂”。鮑威爾（很難）表達得非常明確，因爲美聯儲的行動將取決於從現在到7月會議以及7月會議到9月會議之間的數據。
紐約斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家Peter Cardillo評論表示，在通脹率達到2%之前，美聯儲將保持鷹派立場，而市場知道這在兩年內是不可能實現的，甚至可能不會在未來四年內看到，除非美聯儲過於激進，採取沃爾克法則，但這是不可能的。如果6月和7月的通脹數據更低，美聯儲也有可能在7月跳過加息。進入夏季，如果高昂的資金成本和融資成本开始限制消費者支出，那么我們將陷入衰退。“我認爲，美聯儲持續發表鷹派言論是因爲他們不希望市場過於熱情。”
以下爲美聯儲主席鮑威爾半年度貨幣政策證詞（中文全文）
麥克亨利主席、沃特斯高級成員和委員會其他成員，我很高興有機會介紹美聯儲的半年度貨幣政策報告。
我們美聯儲仍然專注於我們的雙重任務，即促進美國人民的最大就業和穩定物價。我和我的同事們理解高通脹造成的困難，我們仍然堅定地致力於將通脹率降至2%的目標。價格穩定是美聯儲的責任，沒有它，經濟對任何人都不起作用。特別是，如果沒有價格穩定，我們就無法實現一個惠及所有人的勞動力市場條件持續強勁的時期。
在談到貨幣政策之前，我將回顧一下當前的經濟形勢。
當前經濟形勢和前景
美國經濟去年顯著放緩，最近的指標顯示經濟活動繼續以適度的速度增長。盡管消費者支出今年有所回升，但房地產行業的活動仍然疲弱，這在很大程度上反映了抵押貸款利率的上升。利率上升和產出增長放緩似乎也在拖累企業固定投資。
勞動力市場依然供不應求。今年前5個月，就業人數平均每月增加31.4萬人。失業率有所上升，但5月份仍保持在3.7% 的低位。有一些跡象表明，勞動力市場的供求關系正在趨於平衡。最近幾個月，勞動力參與率有所上升，特別是對於25歲至54歲的個人。名義工資增長已顯示出一些放緩的跡象，今年迄今爲止，職位空缺有所減少。雖然工作與工人之間的差距已經縮小，但勞動力需求仍然大大超過可用工人的供給。
通貨膨脹率仍然遠遠高於我們2% 的長期目標。在截至4月的12個月中，個人消費支出(PCE)總價格上漲4.4% ; 剔除波動較大的食品和能源類別後，核心個人消費支出價格上漲4.7% 。5月份，消費者價格指數(CPI)的12個月變化率爲4.0% ，核心 CPI 的變化率爲5.3% 。自去年年中以來，通貨膨脹有所緩和。盡管如此，通脹壓力仍然居高不下，要使通脹率回落至2% ，還有很長的路要走。盡管通脹率上升，但長期通脹預期似乎仍然穩定，這反映在對家庭、企業和預測者的廣泛調查，以及來自金融市場的措施中。
貨幣政策
由於通貨膨脹率仍然遠高於我們2% 的長期目標，勞動力市場狀況仍然緊張，聯邦公开市場委員會(FOMC)已經大幅收緊了貨幣政策的立場。自去年年初以來，我們已將政策利率上調5個百分點，並繼續大幅減持證券。然而，貨幣緊縮的全部效果，尤其是對通貨膨脹的影響，要實現還需要時間。
家庭和企業信貸狀況趨緊，可能對經濟活動、就業和通貨膨脹造成壓力，經濟正面臨不利因素。3這些影響的程度仍不確定。
考慮到我們在收緊政策方面已經取得的進展，貨幣政策影響經濟的不確定性滯後，以及信貸緊縮帶來的潛在阻力，聯邦公开市場委員會上周決定將聯邦基金利率的目標區間維持在5% 至5% -1/4% ，並繼續大幅削減我們持有的證券。幾乎所有聯邦公开市場委員會的參與者都認爲，在年底之前進一步提高利率是合適的。但在上星期的會議上，考慮到我們的進度有多快，我們認爲穩定目標區間是審慎的做法，讓委員會可以評估更多資料及其對貨幣政策的影響。在確定適合使通貨膨脹在一段時間內恢復到2% 的額外政策穩定的程度時，我們將考慮貨幣政策的累積收緊，貨幣政策影響經濟活動和通貨膨脹的滯後性，以及經濟和金融的發展。我們將繼續根據收到的全部數據及其對經濟活動和通貨膨脹前景的影響，以及風險平衡，以會議形式作出決定。
我們仍然致力於將通貨膨脹率降低到2% 的目標，並保持較長期的通貨膨脹預期穩定。降低通貨膨脹可能需要一段低於趨勢水平的增長期和勞動力市場條件的一些軟化。恢復價格穩定對於爲實現最大限度的就業和長期穩定價格奠定基礎至關重要。
在結束發言前，讓我簡單談談銀行體系的情況。美國的銀行系統是健全和有彈性的。正如6月份的貨幣政策報告中關於金融穩定的詳細說明，美聯儲與財政部和聯邦存款保險公司在3月份採取了果斷行動，以保護美國經濟，並加強公衆對我們銀行系統的信心。最近的銀行倒閉事件，包括硅谷銀行的倒閉，以及由此帶來的銀行業壓力，突顯了確保我們擁有適當規則和監管慣例來監管這類規模的銀行的重要性。我們致力解決這些弱點，以建立一個更強大、更具彈性的銀行體系。
我們知道我們的行動影響到全國的社區、家庭和企業。我們所做的一切都是爲了我們的公共使命。我們美聯儲將竭盡全力實現就業最大化和物價穩定的目標。
謝謝，我很樂意回答你們的問題。
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