華爾街最悲觀預測出現！小摩：標普500明年將跌8%至4200點

在今年美股的強勢表現“打臉”衆多在去年末看空的分析師後， 今年華爾街上大多數分析師轉投看漲陣營 。

而在華爾街策略師們紛紛高呼美國股市在未來一年創歷史新高之際，摩根大通卻獨樹一幟，發布了對美國股市未來一年的悲觀展望，這也是迄今爲止最悲觀的預測。

該行預計標准普爾500指數到2024年將收於4200點，較周三基准指數下跌約8%。並指出預期盈利增長疲弱、估值過高以及地緣政治風險較高。

摩根大通的預期明顯低於華爾街其他多數策略師。就連“華爾街最悲觀的分析師”摩根士丹利（Morgan Stanley）的邁克•威爾遜（Mike Wilson）也認爲，標准普爾500指數將在2024年底觸及4500點，威爾遜過去幾年一直是著名的看空者。

宏觀風險加劇

摩根大通的杜布拉夫科•拉科斯-布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)及其團隊周三在一份展望報告中表示，由於美聯儲沒有迅速放松貨幣政策，預計明年股市將面臨更具挑战性的宏觀背景。

根據LSEG的數據，摩根大通預計2024年標普500指數盈利增長率爲2%至3% ，這一增長率遠低於分析師普遍預期的11.4%。

該公司在報告中表示，市場對每股收益的普遍預期與Goldilocks環境的假設一致，即通脹將降溫，而不會對需求和定價能力造成重大衝擊。

策略師寫道：“與這種強勁的前景相反，我們預計收入環比增長較低，利潤率不會擴張，股東派息也較低。”

摩根大通表示，目前的估值“很高”，“特別是考慮到商業周期老化、限制性貨幣政策和地緣政治風險”。

這些風險包括兩場重大战爭和包括美國在內的40個國家舉行全國大選，策略師預計這將導致2024年股市波動性普遍高於2023年。

此外，策略師表示，經濟衰退是明年的現實風險，盡管投資者尚在不同地區、風格和行業中一致反映這種不確定性。

消費者和信貸成本前景不斷惡化

盡管許多華爾街人士認爲盈利狀況可能已經好轉，但摩根大通站在了經濟學家的一邊，這些經濟學家強調，信貸成本上升最終將導致美國經濟在2024年放緩。美聯儲(Fed)周三發布的一份新報告顯示，經濟放緩可能已經开始。

摩根大通還指出，管理團隊最近在財報電話會議上的評論顯示，消費者和信貸成本的前景都在惡化。根據摩根大通的研究，自金融危機以來，人們對於資本成本的情緒從未如此低落過。

摩根大通的團隊寫道: “在缺乏重大貨幣或財政政策支持的情況下，我們認爲目前的共識增長假設更多的是希望，而非現實”。

消費者和信貸的情緒都在萎縮

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