美聯儲兩大“鷹派”放鴿，12月料暫停加息，德銀：明年降息175個基點！
距離12月美聯儲議息會議僅剩半月，美聯儲兩大“鷹派”先後罕見放鴿。
美聯儲最鷹派的官員之一、理事沃勒最新稱，貨幣政策處於適宜水平，有能力讓通脹率回到2%目標，這暗示政策制定者可能不需要再次加息。
另一位鷹派理事鮑曼則“鷹中有鴿”，稱如果通脹進展停滯，她仍愿意支持加息，但並未表態支持下個月加息。
兩人表示，他們目前樂於看到利率維持不變，這強化了人們對美聯儲當前加息周期已經結束的預期。
12月按兵不動？
雖然這兩位官員的言論沒有從根本上改變對美聯儲12月會議的預期，但沃勒的表態表明，在經濟活動、通脹和勞動力市場出現降溫跡象之際，美聯儲內部支持繼續按兵不動的隊伍日漸壯大。
沃勒周二表示，越來越相信政策目前處於有利地位，可以減緩經濟並使通脹率回到2%。
“我對我們過去幾周所了解到的情況感到鼓舞 ——似有些事情似乎正在好轉，那就是經濟的步伐正在減慢。”
他指出，10月的經濟數據「符合需求和價格壓力緩和，這將有助於通膨返回2%」，第四季度預測將進一步降溫。
經濟在今年前3季的強勁成長後，最後一季似乎放緩，並指出對利率敏感的零售銷售支出10月下滑。同時，通膨在「10月往正確的方向移動，盡管速度平緩」，緊俏的就業市場也顯現一些冷卻的跡象。
不過，沃勒和鮑曼都指出，政策將如何展开仍存在許多不確定性。
美聯儲理事鮑曼鮑曼在一次活動中表示，她仍然認爲需要更多的政策收緊，盡管她對加息的支持比之前的言論更有條件。
“引導通膨下降已取得重大進展，而且截至目前未對就業市場力道和經濟活動造成傷害。”
“如果未來的數據顯示通脹進展已經停滯，或者不足以及時將通脹降至2%，我仍然愿意支持在未來的會議上提高聯邦基金利率。”
不過這也暗示，如果即將公布的數據繼續符合聯准會的目標，她愿意在利率上按兵不動。
明年降息幅度恐超預期
年內，美聯儲還有一次會議將在12月12日至13日舉行。在上一次9月份的會議上，大多數官員預測今年將需要再加息一次。
但現在看來，這種可能性越來越渺茫。
繼9月後，美聯儲在11月連續第二次會議將利率維持在5.25%至5.5%的範圍內不變。
加之最近公布的一系列的經濟數據支持了市場投資者們的押注，即美聯儲已經完成加息，並推高了首次降息的預期。
目前，CME美聯儲觀察工具最新顯示，市場預期12月維持利率不變的概率爲96.1%，加息概率僅爲3.9%。
而明年5月份或迎來降息的概率爲49.5%，2024年全年或將降息100基點。
德意志銀行分析師周一預計，隨着美國經濟在明年上半年步入溫和衰退，美聯儲的降息幅度將超過市場目前的預期。
在一份展望報告中，德意志銀行經濟學家預計2024年將降息175個基點。美聯儲將在2024年6月的會議上首次降息50個基點，隨後在今年剩余時間內進一步降息125個基點。
澳大利亞聯邦銀行預計，美聯儲將從明年5月份开始降息，到明年底把基准利率累計下調150個基點，以應對美國經濟小幅衰退。外匯策略師Carol Kong在客戶報告中寫道：
“我們預計FOMC的降息周期會比市場預期更爲激進。”
稍早前，幾位美聯儲官員表示，長期美國國債收益率的上升可能會減少進一步加息的必要性。
盡管自美聯儲上次政策會議以來收益率有所下降，但沃勒周二表示，金融狀況總體上仍然更加緊張，收益率高於年中。
“但最近金融狀況的放松提醒我們，許多因素都會影響這些狀況，政策制定者必須謹慎行事，不要依賴這種緊縮來完成我們的工作。”
鮑曼和沃勒都表示，到目前爲止，通貨緊縮的大部分進展都來自疫情導致的供應鏈中斷的緩解。沃勒表示，展望未來，價格壓力的進一步緩解將需要由限制性貨幣政策推動。
不過值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾在月初時曾鷹派表態稱，如果需要，美聯儲將進一步加息，以達到將通貨膨脹降至2%的長期目標。
鮑威爾稱，美聯儲致力於實現足夠緊縮的貨幣政策，但是目前仍未達成目標，如果進一步收緊貨幣政策變得合適，美聯儲“將毫不猶豫地”這樣做。
本周美國第三季 GDP 、ISM 制造業 PMI 這些關鍵數據將公布，這也將引發人們對美聯儲明年 5 月份降息的猜測。
周五，美聯儲主席鮑威爾還將於亞特蘭大斯佩爾曼學院的爐邊談話中發表講話，市場將聚焦鮑威爾是否就下一步美聯儲行動發表立場。
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