108年來首次虧損！美聯儲也扛不住了，擬裁員300人勒緊褲腰帶

扛不住巨額虧損，美國央行——美聯儲時隔13年也要开啓大裁員，這屬實罕見。

美聯儲新聞發言人稍早前表示，美聯儲將在今年年底前裁員約300人，這也是自2010年來美聯儲首次裁員。

“鐵飯碗”沒了？

美聯儲，即美國聯邦儲備系統，是美國的中央銀行。

1913年，美國國會通過《聯邦儲備法》，美國聯邦儲備制度由此誕生。爲了防止權力過於集中在首府華盛頓，立法者將控制權分散到全國各地。根據法案，美國聯邦儲備系統由位於華盛頓特區的聯邦儲備委員會、12家地區性聯邦儲備銀行以及聯邦公开市場委員會組成。

值得一提的是，與很多國家的中央銀行完全屬於政府部門不同，美聯儲採用的是“聯邦政府+非營利機構”的公私合營制度。

聯邦儲備委員會是美聯儲的核心管理機構，屬於政府機構，該機構下的主席、副主席和5名委員，均須由美國總統提名。12家聯邦儲備銀行屬於非盈利性機構，分布在全國主要城市。聯邦公开市場委員會，簡稱FOMC，主要決定美國貨幣政策，通過貨幣政策的調控來實現經濟增長及物價穩定間的平衡。

近年來，隨着美聯儲在經濟和監管議程中的影響力不斷擴大，該機構員工人數一直在逐年增長。

美聯儲2022年年報顯示，美聯儲系統約有2.1萬名員工，本次裁員300名員工，佔總人數的比重並不大，僅爲1.4%左右。

雖然裁員規模不大，但卻讓人震驚不少，原來在美聯儲工作也不是“鐵飯碗”。

此次裁員對象主要集中在美聯儲12家地區儲備銀行的員工，主要打擊的是信息技術崗位，包括一些由於雲計算計算機軟件的普及而不再需要的崗位，以及與美聯儲處理支付的各種系統相關的崗位。

據美聯儲此前的年度報告和財務文件，該系統（包括其地區銀行、總部位於華盛頓的美聯儲理事會和三個較小的單位）的預算員工數量從2022年到2023年將減少500多個職位，從24428個減少到23895個。

盡管與美聯儲的規模相比規模較小，但這是自2010年以來預算編制的員工人數首次出現下降。

百年一遇的虧損

此次裁員發生在美聯儲的一個敏感時期。

據美聯儲發布的2023年第二季度財報顯示，2023年上半年，美聯儲的總利息收入爲883.88億美元，總利息支出爲1418.47億美元，美聯儲的經營性淨損失達573.84億美元。並且虧損還在逐步擴大中，預計2023年全年經營性淨損失超過1000億美元。

值得一提的是，美聯儲上次報告年度經營性淨損失還是在1915年，此次也是時隔108年來的首次虧損。

與聯邦機構花費國會分配的稅款不同，美聯儲是自籌資金的。

從美聯儲的資產端來看，美聯儲其中持有大量美國國債。但隨着美聯儲一年來來的大幅加息，市場收益率提高，國債價格大幅下跌，進而造成美聯儲出現账面虧損。

自去年3月來，美聯儲开啓本輪加息周期，至今已經11次加息，累計加息幅度達525個基點，把利率推升到22年來的最高水平。在9月的議息會議上，美聯儲宣布維持5.25%-5.50%的聯邦基金利率。

另一方面，從負債端看，美聯儲的負債主要是金融機構在美聯儲的存款。這些存款的利息也跟隨美聯儲的加息而增加，所以美聯儲需要對外支付的利息也跟着上升。

總體而言，就是錢掙得更少了，支出更多了。

華創證券首席宏觀分析師張瑜指出，美聯儲的虧損主要是因爲資產負債表存在明顯的期限錯配。此外，美聯儲資產負債表的迅速擴張以及迅速升息也是面臨經營性淨損失的原因。

雪上加霜的是，從最新的美聯儲議息會議結果來看，高利率可能還需要再維持一段時間。這也就意味着，未來相當長一段時間內，美聯儲都會持續處於虧損狀態。

此外還要注意的是，美聯儲經營虧損直接影響美國財政部。因爲聯邦儲備法規定，美聯儲需要將經營性淨收入匯給美國財政部，如果淨利潤變爲負數，那么向美國財政部的匯款也將被暫停。

但自從中央銀行开始提高利率以控制通貨膨脹以來，美聯儲的入不敷出，實際上就等於給了財政部一張日後償還的欠條。

當下，美國政府因爲國會預算撥款案無法批准，美國政府沒錢可花，可能將從10月1日起正式關門。

屆時，除社保支出外的許多政府職能都會中止，包括美聯儲賴以進行利率決策的數據收集工作。同時，停擺對經濟的衝擊，也可能會讓美聯儲傾向於暫緩加息。

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