新麥機械衝擊創業板，聚焦商用烘焙設備，主營業務...

近日，新麥機械（中國）股份有限公司（以下簡稱“新麥機械”）更新了首次公开發行股票並在創業板上市招股說明書（申報稿），保薦人爲金圓統一證券。

新麥機械集商用烘焙設備的研發、生產、銷售、服務於一體，所生產的設備應用於面包、吐司、蛋糕、曲奇、披薩、面點等各類烘焙食品的全套生產流程及銷售展示環節。

根據灼識咨詢的統計，2021 年中國大陸地區商用烘焙設備市場規模約爲 40.8 億元，前五名商用烘焙設備制造商的市場份額約23.7%。新麥機械2021年中國大陸地區商用烘焙設備收入爲 4.8 億元，佔中國大陸地區商用烘焙設備市場份額約11.9%，在中國大陸地區的市佔率位列第一。

本次發行上市前後，發行人最終控股股東爲新麥企業。新麥企業股權相對分散，截至 2023 年 2月28日，謝氏家族僅持有新麥企業23.55%的股份。

本次IPO擬募資5.88億元，主要用於新增年產 20,400 台智能化烘焙設備技術改造項目、營銷網絡升級建設項目、組裝中心建設項目等。

募資使用情況，圖片來源：招股書

報告期內，新麥機械實現營收分別爲7.40億元、9.68億元、8.56億元，淨利潤分別爲9952.53萬元、1.41億元、1.23億元。

基本面情況，圖片來源：招股書

報告期各期，公司主營業務毛利率分別爲 37.95%、34.19%、34.98%。受全球經濟增速減緩、市場需求變化、原材料採購價格上漲、匯率波動等因素影響，主營業務毛利率整體呈波動下滑趨勢。同時，受2022年境外市場需求增加影響，2022年公司主營業務毛利率略有回升。

報告期各期，公司內銷毛利率分別爲 43.26%、40.92%、39.59%。受市場需求下降、市場競爭激烈、原材料價格上漲等因素影響，內銷毛利率呈現較爲明顯的下滑趨勢，並且帶動公司主營業務毛利率波動下滑。

公司主營業務收入構成情況，圖片來源：招股書

報告期內，公司採購總額分別爲3.02億元、4.59億元、3.51億元。公司生產所用的定制件類、板材類、電器類等原材料合計佔原材料採購總額的比例超過60%，是公司主要的原材料。另外，制冷設備也是公司重要的原材料。公司主要原材料價格受供求關系、通脹水平等多方面因素影響呈現一定幅度的波動。

報告期各期末，公司存貨账面價值佔流動資產的比例分別爲 33.03%、40.46%、41.10%。由於原材料漲價等導致交付周期變長以及節假日備貨等原因，最近一年存貨余額處在較高水平，佔用了公司較多營運資金，使其面臨一定的運營資金壓力。

近年來，新麥機械依靠產品和技術優勢不斷加大國際市場拓展力度，中國大陸地區之外的銷售收入佔主營業務收入的比例已經達到較高水平，報告期內分別爲 42.73%、43.96%、57.76%。

報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別爲8471.72萬元、7655萬元、1.13億元，公司經營活動產生的現金流量淨額佔淨利潤的比例分別爲85.12%、54.28%、92.12%。報告期內，公司淨利潤與經營活動現金流量淨額存在差異，主要是由折舊及攤銷、存貨規模變動以及經營性應收項目變動等因素引起。

標題：新麥機械衝擊創業板，聚焦商用烘焙設備，主營業務毛利率波動下滑

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