常友科技明日申購，專注做風電機組罩體，客戶集中度較高！

兄弟姐妹們，明天又有新股申購啦！

格隆匯獲悉，創業板新股常友科技將於2月18日申購。

常友科技（301557.SZ）本次發行價格爲28.88元/股，發行市盈率爲15.70倍，低於中證指數行業最近一個月平均靜態市盈率16.43倍，低於可比上市公司平均靜態市盈率42.84倍。

近年來A股打新賺錢效應較好，2024年100只上市新股中，僅1家在上市首日破發，破發率很低，且上市首日平均漲幅達253%。

截至目前，2025年在A股上市的13家新股也在首日全部收漲，上市首日收盤平均漲幅爲266.66%。

鑑於去年以來A股新股上市首日極少破發，且收益率非常亮眼，如果中籤後在上市首日賣出，賺錢的概率很大，因此建議積極參與申購。

接下來具體看一下常友科技的詳細情況。

常友科技成立於2006年，總部位於江蘇常州。其實際控制人爲劉文葉、包涵寓、劉波濤、劉文君，本次發行前上述四人直接及間接合計控制公司77.44%的股權。

公司是一家典型的家族企業，其中包涵寓系劉文葉之配偶，劉波濤系劉文葉之父親，劉文君系劉文葉之胞妹。劉文葉擔任公司法定代表人、董事長、總經理，包涵寓現任公司董事。

劉文葉於1977年8月出生，本科畢業於武漢理工大學工商管理專業，碩士畢業於香港財經學院工商管理專業。此前，他曾就職於常州市常凱管道有限公司、常州市常友能源設備有限公司等。

常友科技主要從事高分子復合材料制品、輕量化夾芯材料制品的研發、生產與銷售業務，產品主要包括用於風電領域的風電機組罩體、用於風電葉片生產的輕量化夾芯材料、罩體模具，以及軌道交通車輛部件等。

高分子復合材料具有多種傳統材料無法比擬的優勢，是鋼鐵等傳統材料的重要替代材料，也是新材料的重要組成部分。

公司生產所需的原材料主要爲玻璃纖維、樹脂、PET泡沫、PVC泡沫和巴沙木等；主要產品爲風電機組罩體與風電輕量化夾芯材料，2024年1-6月，這兩塊業務在公司主營業務收入中的佔比分別爲51.51%和45.07%。

公司公司主營業務收入構成，來源：招股書

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（報告期）,常友科技的營業收入分別爲6.2億元、7.4億元、8.71億元和4.46億元，扣非後的歸母淨利潤分別爲5562.28萬元、8321.49萬元、8150.47萬元和4337.06萬元。

2021年至2023年，公司營業收入和扣非後的歸母淨利潤復合增長率分別爲18.59%、21.05%。

公司主要財務數據，來源：招股書

常友科技2024年度實現營業收入10.5億元，同比增長20.53%，實現扣非歸母淨利潤1.03億元，同比增長26.30%。

公司預計2025年1-3月營業收入爲1.8億元至2億元，同比增長8.05%至20.06%；歸屬於母公司股東的淨利潤爲1000萬元至1200萬元，同比增長8.91%至30.69%；扣除非經常性損益後的歸屬於母公司股東的淨利潤爲1020萬元至1220萬元，同比增長5.17%至25.79%。

報告期內，公司主營業務毛利率分別爲23.91%、25.22%、24.24%和25.56%，毛利率呈波動趨勢。

橫向對比來看，報告期內，常友科技與雙一科技的主營業務毛利率變化方向相反。

招股書稱，上述企業產品的應用領域與公司具有一定相似性，但各公司產品目標客戶群體、產品收入結構差異存在一定差異，故毛利率變動有所差異。

同行業公司毛利率對比，來源：招股書

值得注意的是，常友科技本科及以上學歷員工人數佔比僅爲8.33%，大專（專科）及以下學歷的員工人數佔比爲91.67%。

從行業來看，根據全球風能理事會（GWEC）公布的數據，預計未來五年內，即2024年至2028年間，全球風電新增裝機容量791GW，復合增長率爲9.4%，市場空間廣闊。

就風電機組罩體類產品中佔比最高的機艙罩而言，2021至2023年，以公司銷售該類產品的總瓦數計算的市場佔有率分別爲17.63%、33.67%和23.53%。

公司產品的下遊行業集中度較高。在風電領域，2023年度國內新增吊裝容量前五名整機廠商——金風科技、遠景能源、明陽智能、運達股份、三一重能合計佔據了75%的市場份額，未來市場集中度可能進一步提升；軌道交通領域市場份額則主要集中於中國中車系公司。

報告期內，公司向前五大客戶銷售收入佔比分別爲87.68%、94.31%、85.86%和91.19%，客戶相對集中。

此外，常友科技所處行業存在普遍的季節性特點，第三、四季度銷售收入佔比較高。公司下遊客戶主要爲風電和軌交主機廠，公司對其銷售存在一定的銷售账期，在該類業務模式下造成發行人報告期應收類余額較高。

報告期各期末，公司應收账款、應收款項融資及應收票據等項目合計账面價值分別爲3.92億元、4.32億元、4.79億元和6.07億元，對應佔2021年至2023年營業收入的比重分別爲63.26%、58.43%和55.02%。

隨着業務規模的不斷擴大，公司應收账款、應收款項融資及應收票據账面價值逐步增長。

據招股書，常友科技本次發行計劃所需資金額爲7.63億元。實際按本次發行價格28.88元/股計算，公司預計募集資金總額爲3.2億元，扣除預計發行費用後預計募集資金淨額爲2.63億元，低於前述募投項目計劃所需資金總額。

公司本次公开發行募集資金將用於：（1）風電高性能復合材料零部件生產线擴建項目；（2）輕量化復合材料部件生產线擴建項目；（3）研發中心項目；（4）補充流動資金和償還銀行貸款。

募集資金用途，來源：招股書

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