預測票房劍指160億，《哪吒2》引爆光线傳媒

隨着《哪吒之魔童鬧海》持續爆火，影視娛樂股繼續大幅走高。

而作爲改影片的主投和發行方，A股上市公司光线傳媒股價如火箭般飆升，今日盤中一度20cm漲停再創新高，市值衝破700億大關，近6個交易日股價飆漲近150%。

不過截止午間收盤，光线傳媒打开漲停板，目前漲幅回落至13.33%報22.78元。

其他影視股華誼兄弟、博納影業、萬達電影、上海電影、中國電影等紛紛跟漲。

上映15天狂攬91億

預測最終票房超160億

據貓眼專業版數據，電影《哪吒之魔童鬧海》(下稱《哪吒2》) 上映15天， 總票房破91億。成爲全球影史第27部票房超過90億元的影片。

全球票房榜顯示，截至2月12日，《哪吒2》總票房(含預售)突破12.66億美元， 超過《鋼鐵俠3》《美女與野獸》，進入全球影史票房榜前24名。即將超越《冰雪奇緣》。

《哪吒2》已在美國實現首映，將於2月14日正式上映。影片發行方華人影業表示，目前預售場次火爆，上座率達90%以上，多個熱門場次均已售罄，一票難求。

該片將於2月13日在澳大利亞、新西蘭、斐濟、巴布亞新幾內亞正式上映。此外，還將在新加坡、馬來西亞、埃及、南非、巴基斯坦、日本、韓國等多個國家和地區上映。

另外，貓眼專業版的最新票房預測數據顯示，《哪吒2》的最終票房有望突破160.36億元，再次刷新紀錄。

若成真，它將直接碾壓《冰雪奇緣2》（全球動畫票房冠軍145億），把中國動畫送上世界之巔。

光大證券研報指，考慮《哪吒2》票房大超預期，預計增厚業績，上修25年歸母淨利潤至17.32億元（較上次預測+47%），後續影片票房表現具備不確定性，新增26年歸母淨利潤預測12.52億元。維持“买入”評級。

光线傳媒是否還有後勁？

公开資料顯示，光线傳媒成立於2000年，是一家集影視制作、發行、廣告、娛樂營銷等業務於一體的綜合性文化產業公司。除了哪吒系列，《战狼2》以及電視劇《甄嬛傳》也有其參與投資、制作、發行的身影。

光线傳媒2018年財報顯示，其主營業務首次虧損。

2019年公司憑借哪吒IP打響了翻身仗，帶動全年業績大幅增長，營業收入達28.29元，同比增長89.7%。

如今《哪吒2》再次延續《哪吒1》神話，成爲光线傳媒業績與股價騰飛的強力引擎。

根據票房分账規則，《哪吒2》的片方分账比例爲39.24%，影院方分账比例爲52.27%，其他佔8.49%。

值得注意的是，《哪吒2》不存在聯合出品方。這意味着片方的收益將主要由“光线系”和餃子持股的兩家公司瓜分。

據光线傳媒2月5日公告，2月4日，《哪吒2》累計票房收入（含服務費）約爲48.40億元時，公司來源於該影片的營業收入已達到9.5億元至10.1億元之間。

而按照目前貓眼專業版的票房預測，《哪吒2》的最終票房有望達到160億元。那么，光线傳媒由此獲得的營業收入有望達到33億元。

光线傳媒當前股價飆升的核心邏輯在於《哪吒2》的票房超預期和衍生價值釋放，同時市場對國產動畫長期發展的信心也起到了重要作用。

需關注以下節點：短期來看，北美市場的表現和一季度財報數據將是關鍵指標；中長期來看，後續IP开發進度和衍生品銷售增長將是公司持續增長的動力來源。

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