北交所最“硬核”新股來襲，明天申購！

明天，北交所將迎來一家高科技新股申購！

格隆匯獲悉，中科星圖測控技術股份有限公司（簡稱“星圖測控”）將於12月24日申購，保薦機構爲中信建投證券股份有限公司。

星圖測控（920116.BJ）此次發行價格爲6.92元/股，單一账戶申購上限爲130.62萬股。發行價對應未行使超額配售選擇權時市盈率爲14.98倍；低於行業最近一個月平均靜態市盈率59.81倍，低於同行業可比公司2023年平均靜態市盈率81.45倍。

截止12月23日，今年在A股上市的97家企業中僅1家在上市首日破發，1家收平，其余的95家首日全部收漲，上市首日开盤平均漲幅爲225.53%，收盤平均漲幅爲250.39%。

鑑於今年A股新股上市首日極少破發，且收益率非常亮眼，如果中籤後在上市首日賣出，賺錢的概率很大，因此建議積極參與申購。

接下來具體看一下星圖測控的業務情況。

星圖測控成立於2016年，總部位於安徽合肥，公司於2023年2月28日在股轉系統掛牌並公开轉讓，並於2023年6月調至創新層。

公司的控股股東是科創板上市公司中科星圖（688568.SH），中科星圖佔星圖測控有表決權股份總數的46.36%，二者背後的實際控制人均爲中國科學院空天院。

星圖測控是圍繞航天器在軌管理與服務，專業從事航天測控管理、航天數字仿真的國家高新技術企業。

公司的主要產品和服務形態包括技術开發與服務、軟件銷售、測控地面系統建設和系統集成；其中技術开發與服務爲主要收入來源，2024年1-6月收入佔比爲88.93%。

如果按照軟件產品應用領域劃分，2024年1-6月，航天測控管理、航天數字仿真這兩類產品的佔比分別爲69.13%和30.87%。

公司業務構成，來源：招股書

星圖測控所處的航天測控管理和航天數字仿真行業屬於航天產業範疇。

航天產業是以航天技術爲主導、多種學科專業集成的綜合產業，應用領域廣泛，涵蓋通信、導航、遙感等，產業鏈包括衛星研制、火箭研制與發射、衛星運管及應用等上中下多個環節。

航天測控是航天器升空後天地通信的關鍵鏈路，發揮天地之間信息傳輸的“高速路”作用，常被比喻爲“航天器的生命线”，是航天產業高度專業化的細分領域。

航天數字仿真是航天產業在數字仿真方向上的細分領域，基於物理效應模型和（或）採用按飛行器運動學、空氣動力學及軌道動力學有關原理建立的數學模型，進行航天任務模擬試驗與分析。

公司依托航天器高精度軌道、姿態、控制計算，測控資源智能籌劃與調度，衛星全生命周期健康管理、測控裝備一體化設計與智能管控等核心技術，研發了具有完全知識產權、國產自主可控的洞察者系列產品。

公司主要業務領域（紅色部分），來源：招股書

太空作爲人類發展的第四空間，太空开發國際競爭愈演愈烈、已成爲大國博弈的焦點。衛星等航天器作爲各國太空战略布局的重要載體，直接關系到氣象、通信、經濟、科技等領域。

據《中國航天科技活動藍皮書（2022年）》統計，截至2022年12月，全球在軌航天器7218顆，其中美國在衛星數量和種類上具有絕對優勢。

各國在軌航天器數量分布，來源：招股書

根據歐洲航天局（The European Space Agency）統計，截至2023年8月11日，人類已累計成功進行6410次火箭發射，將15760顆衛星送入太空並仍有約10550顆衛星處於在軌狀態。

伴隨入軌航天器數量迅速增長，航天器入軌耗用的火箭系統、壽命到期後滯留太空等形成的大量太空碎片也呈指數級增長，太空安全形勢愈發嚴峻。截至2023年8月11日，被美國空間監視網編目記錄的太空碎片約34400個。

隨着衛星數量的快速增長以及空間碎片的急劇增加，太空安全形勢愈發緊張，航天測控管理、航天數字仿真行業遇到了前所未有的技術挑战。

在此背景下，航天產業在國家安全與經濟社會發展中的战略地位更加重要，產業規模強勢增長。

主要財務數據方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（報告期），報告期各期，公司分別實現營業收入1.04億元、1.41億元、2.29億元、8135.97萬元；同期分別實現淨利潤3485.05萬元、5074.87萬元、6262.79萬元、2595.82萬元。

公司綜合銷售毛利率分別爲55.20%、56.92%、52.16%、53.18%，整體較爲穩定。

2024年1-9月，公司營業收入爲1.63億元，營業利潤爲4668.18萬元，歸屬於母公司股東的淨利潤爲5020.74萬元。

公司主要財務數據，來源：招股書

2024年全年，公司預計可實現營業收入2.87億元，同比增長25.50%；歸母淨利潤8278萬元，同比增長32.18%；扣除非經常性損益後歸母淨利潤6017萬元，同比增長18.44%。

星圖測控主營業務呈現明顯的季節性特點，前三季度收入佔全年收入比重較小，第四季度收入佔全年收入比重較大。2021年度、2022年度和2023年度，第四季度收入佔當年收入的比例分別爲69.24%、57.73%和47.08%。

報告期內，公司期間費用佔營業收入的比例分別爲21.09%、30.71%、23.86%、32.64%，佔比保持相對穩定。

其中，公司研發投入分別爲1647.77萬元、2192.02萬元、2781.79萬元、1279.49萬元，佔營業收入比重分別爲15.81%、15.50%、12.15%、15.73%，保持着較爲穩定的研發投入。

星圖測控的主要客戶包括上海宇航系統工程研究所、中國科學院空天院、齊魯空天信息研究院、北京中科氣象科技有限公司、昆宇藍程（北京）科技有限責任公司、二十一世紀空間技術應用股份有限公司、中科星圖等。

不過，公司面臨應收账款金額較大且周轉率下降的風險。報告期內，公司應收账款余額分別爲5914.05萬元、1.14億元、1.63億元、2.1億元，佔當期營業收入比例分別爲56.74%、80.39%、71.38%、258.18%；應收账款周轉率分別爲2.38、1.38、1.39、0.39，逐年下降。

由此也對星圖測控的現金流造成一定的壓力，報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別爲4052.23萬元、-605.19萬元、1484.50萬元、-3364.12萬元，相較淨利潤有較大的出入。

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