年內最後一次,全球“央行超級周”來襲,超20家央行公布決議
隨着2024年進入最後階段,全球金融市場將迎來備受矚目的“央行超級周”。
在這一關鍵時期,超20家央行將公布利率決議,其中包括美聯儲、英國央行和日本央行等重量級機構。以下是對即將到來的一周全球貨幣政策和經濟數據的綜合前瞻。
美聯儲預計降息,未來政策成焦點
市場普遍美聯儲預計將在12月17-18日的會議上降息25個基點,這將是今年的第三次降息,這一預期已被市場廣泛預期。然而,市場更關注的是未來降息的路徑,尤其是在考慮到美國當選總統特朗普政策可能引發的通脹壓力。
此前9月份下調了50個基點,11月份下調了25個基點,這次降息將使主要利率降至4.5%。美聯儲希望通過降低長期利率爲美國經濟帶來進一步的緩解。
市場分析師Brad Bechtel表示:“12月份的降息已經是板上釘釘了,但從那以後,降息步伐肯定會放緩。”
高盛認爲,美聯儲12月降息無懸念,然後在2025年的1月和3月連續降息25個基點;隨後僅在6月會議和9月會議上分別降息。不過,仍然存在着一些變數,因爲越來越多的美聯儲官員表示FOMC可能會盡早放緩降息的步伐,所以在1月會議上存在着暫停降息的風險。
展望後市,根據倫交所(LSEG)數據,美國貨幣市場預計美聯儲2025年只會再降息兩次。美聯儲將公布其最新的經濟預測,華爾街預期,美聯儲將強調任何進一步的寬松政策將繼續依賴即將公布的經濟數據。
英國央行和日本央行料按兵不動
英國央行預計將在12月19日公布利率決議,市場普遍預計英國央行將維持4.75%的政策利率不變。
貨幣市場顯示,英國央行本月維持利率不變的可能性爲85%,明年2月會議上降息的可能性則要大得多。
萬神殿宏觀經濟的分析師Rob Wood和Elliott Jordan-Doak分析稱,英國央行不太可能因英國產出意外下滑而採取行動。由於消費者需求疲軟,加之月末對政府預算的擔憂,10月份GDP連續第二個月下滑。
他們預測,零售銷售和其他行業將在11月反彈,從而確保第四季度整體經濟略有增長。因此,Wood和Jordan-Doak表示,英國央行可能在下周的會議上維持利率不變,明年再降息。
日本央行方面,盡管加息預期不斷升溫,但加息行動可能推遲到明年1月或更晚,這取決於不確定性和財政政策的考量。
此前,市場預計12月的會議可能是加息的時間點,但由於對日元的支撐已不再緊迫,日本央行可能會選擇維持利率不變。
野村證券的經濟學家預計,日本央行將在下周加息25個基點,至0.50%,但也有可能推遲到明年1月或更晚。野村表示,如果日本央行因不確定性或財政政策考慮而決定在12月放棄加息,那么在明年1月採取行動的可能性就非常大了。
經濟數據重點:PCE與零售銷售
經濟數據方面,焦點是12月20日公布的11月個人消費支出價格指數(PCE),這是美聯儲首選的通脹指標。預計數據將與CPI類似小幅走高,顯示通脹整體依然可控。
此外,12月17日的紐約聯儲12月制造業指數、12月18日的11月零售銷售月率、新屋开工、營建許可月率、三季度國內生產總值(GDP)終值和上周初請失業金人數等數據也將爲投資者提供美國經濟狀況的進一步信息。
此外,法國、德國和歐元區的12月採購經理人指數(PMI)將提供對歐元區經濟現狀的參考。德國Ifo和ZEW經濟景氣指數也將受到密切關注,因爲歐洲最大的經濟體仍在苦苦掙扎。此外,歐元區11月通脹終值也將揭曉。
澳大利亞、印度和日本的PMI數據也將在周一發布,爲區域經濟增長提供最新线索。此外,印尼、日本、馬來西亞、新西蘭還將在下周發布貿易數據。
財報數據
在財報方面,下周值得關注的企業包括美光科技、通用磨坊、耐克、聯邦快遞和嘉年華等。
這些公司的財報表現將對市場情緒產生直接影響。本周,美股科技股大幅上漲推動納斯達克綜合指數首次突破20000點關口,這是美股的又一個裏程碑。年初至今,納指上漲超32%,道指漲超16%,而標普500指數則上漲近27%。
隨着新一輪財報季的到來,市場將密切關注這些公司的業績,以尋找經濟健康和企業盈利能力的信號。特別是科技和消費品行業的領軍企業,它們的財報數據將爲市場提供關鍵的經濟指標和行業趨勢。
高盛資深的資金流專家斯科特·魯布納(Scott Rubner)認爲,鑑於市場已經將美聯儲12月降息的可能性計入價格,達到97%,預計標普500指數在2024年年末的交易日中將經歷所謂的“聖誕老人反彈”現象。
魯布納認爲,美股當前的上漲趨勢有潛力延續至2025年。他指出,美國企業計劃在2025年回購高達1萬億美元的自家股票,這一行爲有望進一步刺激股市的增長。
地緣政治因素繼續影響市場
地緣政治因素仍是市場密切關注的焦點。
隨着俄烏衝突持續,歐盟和美國考慮對俄羅斯實施額外制裁。同時,美國當選總統特朗普政府官員警告對伊朗採取強硬立場的評論也引發關注。
知情人士稱,特朗普過渡團隊正在制定一項針對伊朗政權的所謂“極限施壓2.0”战略,這是他在第一個任期內以嚴厲經濟制裁爲核心的對伊政策的延續。
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