連續兩個月下滑，英國10月經濟意外萎縮，分析師：下周仍不會降息

英國經濟在10月份意外萎縮，國內生產總值（GDP）環比下降0.1%，這是自2020年新冠疫情爆發以來首次連續兩個月出現下降。

此前，經濟學家普遍預期英國10月份將實現0.1%的增長。

連續兩月GDP萎縮

這一萎縮現象涵蓋了服務業、制造業和建築業，其中服務業停滯不前，而制造業和建築業產出下降。

英國國家統計局（ONS）的數據顯示，與去年同期相比，2024年第三季度的GDP估計增長了1.0%，但實際人均GDP在第三季度估計下降了0.1%，與去年同期基本持平。

英國財政大臣裏夫斯（Rachel Reeves）承認10月份的數據“令人失望”，但她強調政府已經制定了實現長期經濟增長的政策。她在10月30日的預算聲明中宣布對企業加徵稅收，並增加對公共服務的投資和支出，這些措施的影響將從11月份的GDP數據中开始顯現。

經濟數據的不佳表現直接影響了英鎊匯率。數據顯示，英鎊兌美元在數據公布後下跌了約0.30%。投資者預計英國央行到明年年底將有大約三次每次25個基點的降息。

盡管如此，凱投宏觀的首席英國經濟學家保羅·戴爾斯（Paul Dales）表示，英國央行在下周四的會議上不太可能降息，但他也指出，這些數據發布後，他們對此的信心不如之前那么強。

英鎊匯率的雙重影響

英鎊匯率的波動也受到了英美兩國央行貨幣政策分化的影響。

英國通脹趨勢性走低，帶動市場對英國央行降息預期的升溫，而美國通脹的反彈影響了市場對美聯儲降息預期。英鎊在2024年上半年表現較好，特別是在G10貨幣中排名僅次於美元。

然而，英鎊在2024年下半年整體的表現可能不如上半年，英國央行可能會略早於美聯儲开啓降息周期，而英國經濟下半年可能面臨一定的回落風險。

分析指出，英國工黨的上台可能通過更加公平的稅收體系來籌措資金，並大力推動經濟發展，這些措施可能會對經濟增長起到邊際提振的作用，對英鎊形成支撐。盡管英國CPI年增率穩定在2%，但服務業通脹超出預期，可能影響英國央行的降息決策，對英鎊匯率產生影響。

在全球政策不確定性上升和商業信心下降的背景下，英國的出口環境走弱，加上最近宣布的預算措施的影響，引發了人們對維持增長勢頭的擔憂。

英國央行將其2024年的年度增長預測從1.25%下調至1%，但預測2025年將更強勁地增長1.5%，顯示出裏夫斯預算案對經濟的短期提振。自疫情以來，英國的經濟產出增長緩慢，在主要發達經濟體中，德國情況更糟。

英國國家統計局的一位統計學家表示，有關預算影響的傳聞“好壞參半”，一些公司稱營業額受到了客戶等待裏夫斯公告的影響，而其他公司則提前進行了活動。英國10月份商品進出口均下降，出口至歐盟的商品量近一年來首次高於對世界其他地區的出口。

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