新希望賣賣賣，劉永好买买买

新希望對優化債務結構，增強流動性有着深深的執念。這三年每到年底，毫無例外地都會上架一批資產。

日前，公司又將旗下多家非主業全資及參股企業股權擺上貨架。這些資產被實控人劉永好控制的公司悉數接下。

卸任新希望董事長11年，劉永好依然放不下，其女劉暢掌舵公司後，他還得送一程、扶一把。

再賣資產

幾乎沒有意外，近3年以來，新希望（000876.SZ）每至年底都會开啓一次“瘦身”行動——將一些資產擺上貨架。

日前，公司再次披露一批擬轉讓的資產名單。其中，包括旗下6家控股子公司股權，以及民生保險等2家參股企業股權。

此次擬轉讓資產中，有6家飼料、養殖業企業的股權。包括海南新希望、南昌國雄、南寧國雄、重慶國雄、重慶希望、郴州希望各自100%股權。這些標的企業主業均爲飼料生產和銷售，其中5家已停產。交易作價合計約1.94億元，佔公司最近一年經審計淨資產的0.784%。接盤方爲海南錦麟，系實控人劉永好控制的企業。

與此同時，劉永好控制的新希望投資集團和拉薩新陸實業，分別受讓了新希望參股公司青島大牧人25.875%股權的和參股公司民生保險3.392%股權，交易對價分別爲3.98億元和4.17億元，分別佔公司最近一年經審計淨資產的1.606%和1.683%。

上述交易若順利完成，將爲公司回血超過10億元現金流，預計還將產生一定的投資收益。

2023年12月16日，劉永好同樣扮演了“接盤俠”的角色，通過控制的海南晟宸受讓新希望旗下食品深加工業務主體德陽新希望六和食品67%股權，交易對價15.01億元。10天後，新希望向中國牧工商集團轉讓旗下白羽肉禽業務運營主體——山東中新食品51%股權，作價約27億元。

梳理發現，新希望自2022年就开始對資產瘦身，當年11月，將全資子公司北京新希望六和生物持有的，位於川渝兩地11個在建豬場項目公司股權出售給興新鑫農牧。去年4月，公司再次向興新鑫農牧再次轉讓川渝地區7個豬場項目公司。

興新鑫農牧系公司參股企業，截至目前，持股比例爲40%。

繼續押寶養豬

新希望頻頻轉讓非主業資產，主要是爲改善債務結構，減輕包袱聚焦養豬主業。

2016年，公司正式踏進養豬行業，決定用3年至5年時間，將生豬養殖規模發展至1000萬頭。

5年後，目標基本達成，2021年出欄生豬規模997萬頭，次年出欄規模1462萬頭，去年1768萬頭，均穩居全國第三。

新希望剛剛在生豬養殖行業立足，就遭遇到史上最長豬周期，供大於求的市場格局下，豬價長期低迷。行業企業虧損成爲常態，多家激進的行業頭部公司，幾乎一夜之間陷入破產重整的境地。

2021年、2022年，新希望連虧兩年，歸母淨利潤分別虧損95.91億元、14.60億元。

今年以來，市場回暖，生豬銷售價格有所上升，今年上半年，公司虧損已大幅縮窄，終在第三季度扭虧。

今年前三季度，營業收入、歸母淨利潤分別爲772.1億元、1.53億元，同比分別增長-27.67%和103.97%。

今年前11個月，公司出欄生豬1493.34萬頭，累計銷售收入243.48億元。與去年同期的1620.88萬頭出欄量相比，減少近8%。

公司三季報電話會披露，2025年生豬出欄量預計增加100萬頭至200萬頭左右，即在1600萬頭至1700萬頭左右。

二代守業

11年前，劉永好卸任新希望董事長，時年33歲的劉暢正式接棒，掌舵新希望系旗下規模最大的實業平台。

養殖是劉永好家族的起家業務。上世紀80年代，劉永好兄弟4人靠養殖鵪鶉，成爲萬元戶而聲名遠揚，後來才涉足飼料等多個領域。

接班之前，劉暢被劉永好安排到新希望旗下企業長期鍛煉。不過，二代接班和創一代有着很大的不同。劉暢曾對外表示，相比創一代，企業二代並沒有傳奇，靠的是自己的判斷和積累。

在劉永好鼎力支持下，劉暢接班後的幾年還算平穩，近幾年遭遇的周期性波動，乃是劉暢接班以來最大的挑战。

去年9月底，劉暢發出一封全員信，首次提到公司虧損和面臨的困境。她用“凜冬之战，生存之战”來烘托嚴峻的形勢。

綜合多次轉讓非主業資產來看，在國內農牧行業依然遭遇挑战時，劉暢正推動新希望這艘巨輪轉舵重回主航道，聚焦飼料和豬產業兩大主業。

今年上半年，受前期生豬產能及存欄量由高位开始去化，國內豬飼料銷售承壓，公司飼料業務銷量合計1238萬噸，同比增長-12.20%，實現營業收入328.86億元，同比微降0.16%。

另一方面，自去年底公司把食品深加工引入战投並轉讓控制權後，將生豬屠宰業務並入豬產業，加強上下遊產業協同。今年前6個月，其生豬養殖與屠宰業務隨豬價逐漸上行而走出低迷，整體收入規模146.73億元，同比增長38.01%。

業務聚焦的同時，降槓杆和降負債仍在進行。截至今年9月末，公司負債合計849.90億元，較上年同期減少12.28%。同期，資產負債率70.85%，同比減少近2個百分點。不過，這仍未達到將資產負債率降至65%以下的目標。

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