復牌後猛漲80%！復星旅遊文化擬溢價95%私有化退市
受宣布私有化消息刺激，今天港股復星旅遊文化(01992)復牌後暴漲，截止下午收盤，股價漲超80%至7.21港元。
復星旅遊文化曾自11月27日起短暫停止买賣，直到昨天（12月10日）發布公告，宣布根據公司法第86條以協議安排方式回購股份，並撤銷上市地位，才在今天恢復股份买賣。
公告顯示，董事會建議以協議安排方式回購股份，每股換取現金7.8港元，較11月26日收盤價每股股份4港元溢價約95%。計劃生效後，復星國際及復星控股將分別持有復星旅遊文化約98.44%及1.56%的權益，且復星旅遊文化於聯交所的上市地位將被撤銷。
復星旅遊文化是聚焦休闲度假的綜合性旅遊集團之一，致力於引領度假生活，智造全球領先的家庭休闲度假生態系統。公司旗下包括“Club Med及其他”、“三亞亞特蘭蒂斯”、“度假資產管理中心”及“復遊會及相關業務”四大業務板塊。
其中，今年上半年Club Med及其他業務爲公司貢獻了約86%的收入。
Club Med始創於1950年，總部設於法國，是爲家庭及情侶提供以體驗爲導向的一價全包高端假期的全球領導者。截止2024年6月底，Club Med在全球超過40個國家和地區开展業務，並運營67家度假村，其中在歐非中東設有34家度假村（包括一艘遊輪），在美洲設有12家度假村，在亞太地區設有21家度假村（包括在中國的10家度假村）。公司的度假村分爲自有模式、租賃模式及管理合約模式。
2024年上半年，Club Med全球銷售網絡的直銷（及半直銷）率達71.1%，全球平均客房入住率達70.4%，較去年同期有所增長，平均每日牀位價格爲人民幣1922元，較2023年同期增長8.1%。
隨着全球旅遊市場持續復蘇，公司的業務穩健增長，同時，宏觀經濟的不確定性及局部地緣政治緊張依然對全球旅遊業構成挑战。
業績方面，2024年上半年，復星旅遊文化獲得收入約94.15億元，同比增長5.8%；對應的期內利潤約3.17億元，較2023年同期的4.9億元有所下滑；剔除一次性處置度假村收益的歸屬於公司股東之盈利較2023年同期增長20.3%。
圖片來源：公司2024年中期報告
今年以來，除了復星旅遊文化之外，已有海通國際、錦州銀行、維達國際、永盛新材料、魏橋紡織、泛海酒店、順誠等15家公司從港股私有化退市，超過2023年全年的12家私有化退市數量。
究竟是什么原因使這些企業紛紛選擇私有化退市？
與被取消上市地位情況不同，私有化退市是公司主動選擇退出股票市場。一般而言，港股上市公司私有化退市的原因主要有以下幾點：
1、當公司股價長期低於其內在價值，大股東可能會認爲市場未能充分反映公司的真實價值，從而選擇私有化退市，進而避免股價低迷對公司形象和融資能力的負面影響。
2、公司有重組、並購或進入新市場等战略調整計劃，而這些战略在公开市場環境下可能難以實施；
3、私有化有助於公司減少合規成本，專注於業務發展。尤其是當監管環境持續收緊，加強對上市公司信息披露、合規性的要求時，部分企業出於避免股市壓力，會選擇退市；
4、受國際局勢與政策影響，一些敏感性行業的企業也會選擇退市，來規避國際政策風險。
此外，私有化退市還有稅務上的優勢，比如減少股息稅、資本利得稅；增強實控人家族對公司的控制權等。
除了私有化退市之外，港股還有不少公司被取消上市地位，也有少數企業自愿撤回上市。
據Wind數據，截止2024年12月9日，2024年香港已有47家企業退市，其中，有30家企業被取消上市地位、15家私有化、1家自愿撤回上市、1家贖回。
可見因被取消上市地位而退市的企業是最多的，當港股上市公司經營不善、財務狀況惡化、違反上市規則或未能達成復牌指引時，可能會被取消上市地位。此外，也有公司可能因战略調整或業務轉型需要而主動取消上市地位。
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