2025年，最確定的投資方向
這兩天的A股行情，明顯是在響應周一重要會議內容指引的方向。
指數在午後走勢分化，滬指震蕩收漲0.29%，創指尾盤翻綠收跌0.11%，反映周一重磅會議消息的刺激情緒开始消退。
板塊上，零售、地產、電子、旅遊等行業明顯走強，前日受會議消息刺激猛漲的大金融繼續回落，不過盡管大金融有所回調，但並不代表市場的風格趨勢轉變。
今天大漲最多的板塊，特徵明顯就是代表消費經濟概念的大爆發。
事實上，與不斷有新利好消息刺激和一直享受政策驅動的科技產業概念一樣，大消費板塊從上周开始就已經开陸續多點开花。
這兩大方向，除了是預期本周兩大重磅會議的政策利好外，更多也是在提前布局明年的投資機會。
01
政策定調與明年投資大方向
很多人只是看到會議內容出來跟着炒一波市場行情，但在投資打法上卻沒有太多頭緒。
實際上，此次會議作爲爲明年經濟工作和政策方向的定調，這裏面，其實已經很好昭示了明年投資機遇非常確定的方向。
重要會議14年來首提“適度寬松的貨幣政策”，會議罕見強調“穩住樓市股市”。機構認爲，12月最高層會議的積極定調較此前更爲積極，財政擴張主线清晰，隨着存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，或帶動經濟增長預期上修以及風險偏好的回升，有望助力A股“歲末年初行情”。
在我看來，非常具有挖掘投資機會的方向有三點：
第一點，寬松預期（財政、貨幣政策寬松）帶來的整體機會。周一的政治局會議可以看做是中央經濟工作會議的前瞻。從12月政治局會議的內容來看，相比往年及今年以來召开的政治局會議，措辭上出現了更明確積極的變化。
宏觀政策方面，財政政策措辭從之前幾年的“積極的財政政策”改爲“更加積極的財政政策”，表明2025年國內財政政策力度較往年將明顯增強；貨幣政策措辭從之前幾年的“穩健的貨幣政策”改爲“適度寬松的貨幣政策”，也意味着明年貨幣政策寬松空間將進一步打开。
相應的政策工具，比如財政赤字率、化債、利率等方面，都有非常值得期待的增量空間。
無論到時具體會是什么舉措，最終的結果一定的營造出對資本市場更加有力的流動性寬松環境，而這就必然最會提高資本市場資產價格，這對整個股市的利好。因爲它會提升股市投資的勝率，奠定明年A股值得投資的基調。
至於投資方向，但凡對現金流有需求和對利率成本敏感度高的行業（如金融、制造業等），都就會有確定性的機會。
第二點，“全方位擴內需”帶來的機會。本次會議重點提出“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”，表明2025年國內財政支出很可能會明顯向消費端傾斜。比如消費補貼在品類、區域、目標消費者群體等方面擴容，更具體的方向衣食住行、食品飲料、家電、家具、數碼產品、旅遊、线下零售等，都會迎來利好。
同時，這些消費領域的個股在估值上，由於過去宏觀經濟下行、消費力持續未能有效提振而被市場冷待，估值長期處於低估水平。如今遇到政策面“全方位擴內需”的明確要求，疊加財政和貨幣政策的利好驅動，這些板塊明年大概率就是景氣上升周期。
這兩天股市的大消費板塊持續大漲，也就是聰明資金在看好明年的投資機遇，提前布局。
第三點，新質生產力方向。會議明確要求要“以科技創新引領新質生產力發展”、“建設現代化產業體系”等新發展理念的具體舉措。這是在今年9月的會議中是沒有這么具體提到的。
在當前外部環境越趨復雜的大背景下，這些新質生產力代表的是AI、半導體、生物技術、互聯網、新材料硬科技、先進制造等科技產業。它們作爲突破外圍封鎖，推動傳統產業升級，同時能帶來超大市場規模的新經濟引擎，對於股市來說，其未來的市場可謂星辰大海，投資機遇繁多。
02
現象級的大趨勢
在股市上，除了得到國家罕見提出大力度明確支持，並推出一系列重大市場改革和利好政策外，我們更應該注意一個非常關鍵的新趨勢，那就是在爲提振股市、引導長线資金和場外資金入市方面，政策層在开始大舉“鋪路”。
今年以來，政策層在多次重大會議上針對資本市場的相關工作中，不斷放开或提升如險資、社保、券商、基金等各路機構對於投資權益類資產的配置上限，甚至給與很大的政策支持。
比如首批5000億的互換便利資金和3000億的股票回購增持專項再貸款，後續運行好了還有第二、第三批，這是A股有史以來政策層首次以如此大規模的增量資金支持提振股市的舉措。
在近期，公募基金寬基ETF飛速擴容成爲市場備受關注的新焦點。Wind數據顯示，僅9月以來，A股ETF淨值規模就從8月份的2.76萬億元飆升至最新的3.78萬億元，增量超過1萬億元。其中股票型ETF的規模增量最爲顯著，從8月底的2.05萬億元飆升至12月11日的2.96萬億，增量超過9千億元。
在9月份，中證指數還專門新开闢了中證A500指數，用以承接海量的增量資金入場投資，爲投資者提供了聚焦中國經濟轉型核心資產的新選擇。
而從9月首批產品推出到如今三批產品齊聚，中證A500ETF的高效發行過程展現了市場對這類產品的高度熱情。就在12月10日，市場再迎活水，第三批中證A500ETF正式獲批，相關產品獲批總數增至31只。
目前已有22只中證A500ETF完成上市。Wind數據顯示，截至12月11日，跟蹤A500指數的產品總規模達到了2271.88億元，不僅是A股歷史上規模突破2000億元速度最快的指數，也直接讓A500指數成爲了A股主流寬基指數，貢獻了9月以來約1/3的規模指數型基金增量。
爲什么政策層要推出中證A500的指數？爲什么這個指數的ETF能如此受到市場追捧？
背後的關鍵就是在於，這個指數與當前較成熟的滬深300、上證50等傳統主流指數相比在編制方式有相對的優化，能夠更准確、全面地反映A股核心資產的表現。
其最大的特點就是最新樣本覆蓋全部35個中證二級行業，90余個中證三級行業，並通過優化篩選機制選出核心資產和新興龍頭，既體現了足夠的穩健增長、高分紅特點，也非常好地體現了新質生產力創新成長性，因而有了“攻防兼備”的雙重優勢特性。
根據Wind給出的盈利預測，A500指數成份股未來兩年的歸母淨利潤同比增速分別是10.38%和9.98%、營收增速分別是4.51%和6.46%；同時截至今年12月11日，該指數過去三年的股息率分別是2.57%、2.93%、2.74%。
這兩方面的綜合表現，證明A500指數在衆多寬基中表現也是非常靠前和有競爭力的，因爲多數寬基或許能做到其中一方面有優勢，但在兩方面同時做到的真的很少。
更值得一提的是，在政策積極引導下，指數型的寬基擴容已經是大勢所趨，未來還有更多類似跟蹤A500指數的寬基發行，吸納更大量的增量資金入場，這些資金又會進一步支撐股市尤其A500指數成分股的上漲，進而形成一個支撐估值向上的正向循環。
而先發行的，必然也是先收益的。
所以現在投資A500指數相關的ETF,確實不失爲一個非常不錯的收益穩健且高確定性品種。
具體到基金選擇方面，天弘基金旗下的中證A500ETF天弘(159360)值得重點關注。
據資料介紹，中證A500ETF天弘(159360)的基金經理爲陳瑤，擁有13年證券從業經驗，6年多公募基金管理經驗。2011年7月加盟天弘基金，歷任股票交易員、交易主管，2018年2月起任指數與數量投資部基金經理，目前在管產品數量達15只。
中證A500ETF天弘(159360)於11月28日正式上市，近10個交易日日均成交額6.12億元，流動性活躍，表現在寬基ETF中還是挺不錯的。資金也在淨买入，中證A500ETF天弘(159360)上市以來的全部交易日均獲得資金淨流入，淨流入額達15.93億元，最新規模創上市以來新高。
同時這只ETF也有場外聯接基金，感興趣大家可以在支付寶上搜索022428，目前申購費打骨折。
03
結語
回顧9月24日以來，國內對於資本是的利好政策呈現出密集出台的態勢。
馬上這兩天又有中央經濟工作會議的會出來，這不僅會爲2025年經濟工作指明重要方向，同時也會爲市場釋放出更多的投資信號。
展望後市2025年的A股投資機會，確實可以多一點期待的。如果不想錯過這一輪確定性很高的投資大紅利，那么不妨不妨多關注一下中證A500ETF天弘(159360)這類的基金。（全文完）
風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。指數基金存在跟蹤誤差，購买前請仔細閱讀產品法律文件， 選擇適合的產品。市場有風險，投資需謹慎。
標題：2025年，最確定的投資方向
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