隔夜美股全復盤(11.1)| 英特爾盤後一度大...

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，微軟績後跌6%。截至收盤，道指跌 0.9%，納指跌 2.76%，標普跌 1.86%。美國十年國債收益率跌 0.464%，收報4.286%，相較兩年期國債收益率差11.2個基點。恐慌指數VIX漲 13.81%，布倫特原油收漲 1.94%。現貨黃金昨日跌 1.52%，報2744.12美元/盎司。美元指數昨日跌 0.22%，報103.89。

朝鮮宣布31日試射洲際彈道導彈。IMF下調中東增長預期，理由是地區衝突和石油供應下滑。日本央行將政策利率維持在0.25%不變，符合市場預期，大致維持物價預期不變。歐洲央行行長拉加德：歐元區通脹率將在2025年達到歐洲央行設定的2%的目標。

美國9月核心PCE年率較上月持平，核心PCE月率回升至3月來最高水平，現貨黃金在數據公布後持續下挫，刷新低位至2733美元。亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第四季度GDP增速爲2.7%，此前預計爲2.8%。

02 行業&個股

行業板塊方面，除公用事業和能源分別收漲1.04%和0.62%外，其他標普9大板塊悉數收跌：半導體、科技、房地產、金融、原料、工業、通訊、醫療和日常消費分別收跌3.88%、3.21%、1.75%、1.38%、1.32%、1.15%、0.87%、0.84和0.2%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.39%，旅行服務板塊漲1.05%，高端酒店萬豪跌1.6%，愛彼迎跌1.25%，挪威郵輪漲6.29%。太陽能板塊漲2.54%。金融科技板塊方面，PayPal收漲1.38%，NU跌4.07%。網絡安全板塊跌1.18%，SQ跌1.32%。

中概股多數收跌，KWEB跌0.65%。台積電跌 2.03%，阿裏跌 0.73%，拼多多跌 0.23%，京東漲 1.47%，理想跌 14.58%，理想24Q3營收429億元人民幣，同比增加23.6%。富途跌 1.2%，小鵬跌 1.06%，蔚來跌 4.67%，新東方跌 0.62%，瑞幸咖啡漲 2.38%，名創優品跌 1.24%。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 1.82%，英偉達跌 4.72%，微軟跌 6.05%，谷歌收跌 1.96%，谷歌宣布，谷歌雲正在使用一種採用Arm（ARM.US）技術設計的新芯片來支持流媒體服務。亞馬遜跌 3.28%， Meta跌 4.09%，特斯拉跌 2.99%。禮來跌 2.02%。

NVO跌1.14%，諾和諾德減肥藥所有劑量在美國上市，有望推動其從FDA短缺清單剔除。UBER跌9.29%，Uber Q3營收爲111.88億美元，同比增長20%，預計第四季度總預訂量低於預期。EL跌20.9%，雅詩蘭黛撤回2025財年展望並下調派息。

03 每日焦點

1、美股異動｜蘋果盤後跌逾1.5%，第四財季大中華區營收不及預期

11.1 蘋果第四財季營收949.3億美元，分析師預期943.6億美元；第四財季大中華區營收150.3億美元，分析師預期158億美元；第四財季iPhone收入462.2億美元，分析師預期450.4億美元；第四財季iPad收入69.5億美元，分析師預期70.7億美元；第四財季Mac收入77.4億美元，分析師預期77.4億美元；第四財季可穿戴設備、家居與配件收入90.4億美元，分析師預期91.7億美元；第四財季產品營收699.6億美元，分析師預期691.5億美元；第四財季服務收入249.7億美元，分析師預期252.7億美元；第四財季每股收益0.97美元，上年同期1.46美元。

11.1 蘋果CFO：iPhone 16在上市的頭八天裏，銷量“超過了iPhone 15”。預計第一財季收入增長將在低個位數至中個位數之間。

美股異動｜亞馬遜盤後漲超5%，第四財季利潤展望區間中點高於市場預期

11.1 亞馬遜第三財季銷售淨額1,589億美元，分析師預期1,572.9億美元；第三財季每股收益1.43美元，分析師預期1.16美元；第三財季經營利潤174億美元，分析師預期147.5億美元；第三財季營業利益率11％，分析師預期9.34％；第三財季AWS淨銷售額274.5億美元，分析師預期274.9億美元；預計第四財季銷售淨額1,815億美元至1,885億美元，分析師預期1863.6億美元；預計第四財季經營利潤160億美元至200億美元，分析師預期174.9億美元。亞馬遜預計2024年資本开支爲750億美元，較2023年的484億美元增約55%，資本开支受到AWS雲部門的驅動，2025年的資本支出或更高。

美股異動｜英特爾盤後一度大漲超15%，第四財季營收展望高於預期

11.1 英特爾盤後一度大漲超15%。英特爾第三財季營收132.8億美元，分析師預期130.2億美元；第三財季調整後每股虧損0.46美元，上年同期每股收益0.41美元；第三財季英特爾代工（Intel Foundry）營收43.5億美元，分析師預期44.4億美元；第三財季數據中心和人工智能（AI）營收33.5億美元，分析師預期31.5億美元；第三財季經調整毛利率18％，分析師預期38％；第三財季調整後運營利潤率-17.8％，上年同期13.6％；預計第四財季營收133億美元至143億美元，分析師預期136.3億美元；預計第四財季調整後每股收益0.12美元，分析師預期每股收益0.06美元；預計第四財季經調整毛利率39.5％，分析師預期38.7％。

美國職業招聘公司Challenger：今年美國公司已經宣布計劃裁員664,839人

10.31 美國職業招聘公司Challenger：10月份的裁員總數是今年第七次宣布裁員人數高於去年同期。今年到目前爲止，公司已經宣布計劃裁員664,839人，比2023年前10個月宣布的641,350人增加3.7%。這是自2020年宣布裁員2162928人以來，今年迄今爲止裁員人數最多的一年。不包括2020年，這是自2009年以來的最高水平，2009年有1192587人被裁員。

2、微軟第一財季營收超過預期 Azure收入增超30%，但預計Q4增長放緩、AI支出加碼

10.31 微軟第一財季營收656億美元，分析師預期645.1億美元；第一財季雲收入389億美元，分析師預期381.1億美元；第一財季每股收益3.30美元，分析師預期3.11美元；第一財季能雲業務營收240.9億美元；第一財季Azure和其他雲服務剔除匯率因素之後收入增長34%；AI第一財季爲Azure營收增長貢獻了12個百分點。

Meta三季報整體勉強好於預期，用戶增長不及預期，25年資本支出將大增，警告AI虧損將惡化

10.31 Meta第三財季營收405.9億美元，分析師預期402.5億美元；第三財季廣告收入398.9億美元，同比增長19%，分析師預期397.1億美元；第三財季經營利潤173.5億美元，同比增長26%，分析師預期162.4億美元；第三財季APP系列營收403.2億美元，分析師預期399.2億美元；第三財季Reality Labs（現實實驗室）營收2.70億美元，分析師預期3.128億美元；第三財季每股收益6.03美元，分析師預期5.25美元；預計第四財季營收450億美元至480億美元，分析師預期460.9億美元；預計全年資本支出380億美元至400億美元，此前預計370億美元至400億美元，分析師預期380.6億美元。

3、美股異動｜博通跌超4.4% 分析師稱iPhone 17或將採用自研Wi-Fi 7芯片

10.31 天風國際分析師郭明錤稱，蘋果計劃於2025年下半年推出的新品(例如iPhone 17 )將採用自研Wi-Fi 7芯片，基於台積電N7工藝制造。目前，博通每年爲蘋果供應超過3億顆Wi-Fi+BT芯片。他還提到，蘋果預計會在三年內將全系產品都轉向自家Wi-Fi芯片，從而降低成本，增強蘋果的生態系統整合優勢。

郭明錤：超微電腦停牌或退市可能性正在增加

11.1 天風國際分析師郭明錤撰文稱，根據經驗，審計機構辭任是一個嚴重的信號，超微電腦(SMIC.O)面臨停牌或退市等最壞情況的可能性正在增加。這將間接削弱超微的競爭力，給其生存帶來巨大挑战，尤其是其競爭對手都是資金雄厚、資源豐富的大廠商。雖然超微在AI服務器行業的影響力已經減弱（他們在GB200量產方面落後富士康和廣達3-6個月），但該公司仍然保持着堅實的AI服務器設計和制造能力。如果我的分析正確，公司的高管團隊或董事可能會發生重大調整。進一步的企業整合也不是沒有可能，AMD收購ZT Systems就是一個先例。

4、OpenAI爲ChatGPT添加搜索功能與谷歌展开競爭

11.1 人工智能巨頭OpenAI宣布對ChatGPT進行重大升級，使其能夠搜索網絡，並根據找到的信息提供答案。這次升級使OpenAI更類似於傳統的搜索引擎，與谷歌展开更直接的競爭。從周四开始，ChatGPT付費訂閱用戶將能夠通過搜索網絡最新信息來響應查詢，並總結其所找到的內容，而不是依賴可能過時的數據。搜索功能由OpenAI投資者微軟的Bing搜索引擎提供支持，同時還利用了OpenAI與一些出版商籤署協議的文章，如《華爾街日報》擁有者新聞集團和美聯社。

5、美國大選留懸念，大型企業或面臨每年給出2500億美元的風險

10.31 據英國金融時報，對於美國最大的幾家公司來說，每年可能會有2500億美元岌岌可危——這取決於誰贏得了總統選舉。特朗普已承諾將企業稅率從21%降至15%。這將進一步使美國企業從2017年《減稅與就業法案》（TCJA）中獲益，該法案將企業稅率從35%下調。與此同時，哈裏斯計劃將企業稅率提高至28%。普華永道全國稅務業務聯席主管Rohit Kumar表示：“若共和黨大勝，你會得到一組結果；若民主黨大獲全勝，你會得到另一組不同的結果。而如果政府分裂，那么最終的結果將處於兩者之間。”在競選活動中，哈裏斯批評TCJA是給億萬富翁和公司的贈品，民主黨人指出，研究表明該法律並沒有像宣傳的那樣使工人受益，該法案在多大程度上促進了企業在美國的投資也仍存在爭議。不過無論誰成爲白宮的下一任主人，預計稅收政策都將留在議程上。TCJA允許的個人稅率削減將於明年到期，人們普遍預計立法者將重新討論這個問題。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國10月失業率

（2）20:30 美國10月季調後非農就業人口

（3）20:30 美國10月平均每小時工資年率

（4）20:30 美國10月平均每小時工資月率

（5）22:00 美國10月ISM制造業PMI

（6）22:00 美國9月營建支出月率