隔夜美股全復盤(10.19)| 奈飛漲逾11%...

01 大盤

昨夜美股三大股指小幅收高，中概股指漲3%。截至收盤，道指漲 0.09%，納指漲 0.63%，標普漲 0.4%。美國十年國債收益率跌 0.195%，收報4.085%，相較兩年期國債收益率差13.5個基點。恐慌指數VIX跌 5.65%至18.03，布倫特原油收跌 1.77%。現貨黃金昨日漲 1.09%，報2722.03美元/盎司，創歷史新高。美元指數昨日跌 0.31%，報103.46。

韓國擬取消算法交易韓元的人工監督規定。據消息人士：在本周的會議上，部分歐洲央行官員希望放棄維持緊縮政策的承諾。消息人士稱，日本央行官員認爲本月沒有必要急於加息。

美國財長耶倫表示，即便通脹接近美聯儲的目標，高生活成本依然困擾美國家庭。美聯儲最新工具顯示准備金水平充裕，暗示量化緊縮計劃（QT）可繼續推進。

中東局勢：①以色列能源部長稱，所有應對伊朗的方案都擺在桌面上，包括打擊核設施。②哈馬斯領導人被擊斃後，美國再次推動加沙停火。③以色列軍方稱摧毀了黎巴嫩真主黨的中央地下指揮中心。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源收跌0.33%外，其他標普10大板塊悉數收漲：通訊、房地產、公用事業、醫療、原料、科技、工業、日常消費、半導體和金融分別收漲0.74%、0.7%、0.58%、0.49%、0.4%、0.36%、0.3%、0.22%、0.09%和0.02%。

概念板塊方面，航空ETF漲1.67%，旅行服務板塊漲0.24%，高端酒店萬豪漲0.39%，愛彼迎漲0.32%，挪威郵輪跌1.24%。太陽能板塊跌0.5%。金融科技板塊方面，PayPal收漲1.4%，NU漲2.05%。網絡安全板塊漲0.34%，SQ漲1.33%。

中概股多數收漲，KWEB漲4.49%，台積電跌 2.46%，阿裏漲 2.36%，拼多多漲 0.8%，京東漲 2.91%，理想漲 6.32%，理想累計交付突破100萬輛：中國首個達成百萬交付的新勢力品牌。貝殼漲 8.37%，富途漲 3.97%，蔚來漲 1.36%，小鵬漲 2.64%，瑞幸咖啡漲 1.2%，名創優品漲 8.58%。

大型科技股多數收漲。蘋果收漲 1.23%，蘋果iPhone 16首發前三周中國銷量飆升20%；特朗普稱接到庫克“求助”電話，涉及蘋果被歐盟處以巨額罰款。英偉達漲 0.78%，美銀上調英偉達目標價至190美元。微軟漲 0.35%，OpenAI和微軟分別聘請高盛和摩根士丹利就向營利性公司轉型的股權轉化問題展开談判。谷歌漲 0.33%，亞馬遜漲 0.78%，Meta跌 0.08%，禮來漲 0.09%，特斯拉跌 0.09%，沃爾瑪漲 0.52%。

NFLX漲11.09%，奈飛Q3新增逾500萬用戶，付費用戶意外多增逾50萬，業績全面超預期。AXP跌3.15%，美國運通Q3營收不及預期，上調全年業績展望。PG平收0%，寶潔2025財年Q1營收超217億美元，每股收益增至1.93美元。

03 每日焦點

1、英偉達微調Llama3.1模型，僅憑700億個參數擊敗 GPT-4o 和 Claude 3.5 Sonnet

10.18 英偉達日前發布最新AI模型Llama-3.1-Nemotron-70B-Instruct，性能超越業界領先的OpenAI 的GPT-4o 跟Anthropic 的Claude3.5，僅次於OpenAI發布的最新模型o1，此舉意味着AI領域競爭格局的重大變化。

Nemotron模型基於META的 Llama3.1 70B，是英偉達爲提高LLM生成的響應的幫助程度而定制的大型語言模型。英偉達使用微調結構化數據來控制模型，使其生成更有幫助的響應。該模型僅700億個參數，但性能遠超其重量級。英偉達聲稱，該模型擊敗了OpenAI 的 GPT-4o 和 Antrophic 的 Claude 3.5 Sonnet，它們是目前 AI 基准測試中的領導者。

該語言模型使用人類反饋強化學習 (RLHF) 進行訓練，具體採用了REINFORCE算法。對Meta的开源Llama 3.1模型進行優化。這種方法使AI能從人類的偏好中學習，可能會帶來更加自然和符合語境的回應。

英偉達發表新模型標志着AI系統开發的競爭進入新的階段，其舉動將刺激其他科技公司重新考慮他們的策略，並加速研發進程。

2、美股異動丨奈飛盤後上漲4.78%，三季度銷售增長15%至98.3億美元

10.18 奈飛三季度EPS爲5.40美元，分析師預期5.12美元。三季度流媒體付費用戶淨增507萬，分析師預期增加452萬。三季度美國和加拿大（UCAN）流媒體付費用戶數淨增69萬，分析師預期增加69.6658萬。三季度亞太流媒體付費用戶數淨增228萬，分析師預期增加156萬。三季度（末）流媒體付費用戶會員2.8272億，分析師預期2.8192億。三季度銷售增長15%，至98.3億美元。預計全年營收將增長15%，分析師預期增長14.9%，公司之前預計增長14%-15%。預計全年運營利潤率27%，分析師預期25.9%，公司原本預計26%。預計全年自由現金流（FCF）爲60億-65億美元，分析師預期63.8億美元，公司之前預計大約60億美元。預計四季度EPS爲4.23美元，分析師預期3.90美元。預計四季度營收101.3億美元，分析師預期100.5億美元。預計2025財年營收430億-440億美元，分析師預期434億美元。預計2025財年運營利潤率28%，分析師預期27.9%。

3、消息人士：三星推遲接收部分阿斯麥芯片設備的交付

10.18 三位熟知內情的人士稱，三星推遲了接收阿斯麥芯片制造設備的交付，因爲他們尚未爲該項目贏得任何重要客戶。這家公司正在爲其即將在得克薩斯州建立的工廠做准備。另外三位知情人士表示，三星還推遲向一些其他供應商下達訂單，用於其在泰勒市價值170億美元的工廠，這促使這些供應商尋找其他客戶，並讓駐地工作人員返回家中。推遲設備的交付是泰勒項目的又一次挫折。該項目是三星董事長的核心目標，公司希望將業務從基本的存儲芯片擴展到代工芯片制造領域（該領域一直是台積電佔據主導地位）。這也突顯出三星與台積電和SK海力士等競爭對手之間的差距正在擴大。這兩家公司正在加大高端芯片的生產，以滿足人工智能應用蓬勃發展的需求。

三星HBM3E仍未通過英偉達認證，根源在1a制程DRAM？

10.17 據韓國媒體ZDNet Korea報導，雖然三星今年以來積極地想通過英偉達HBM3E認證，期望打入英特爾的供應鏈，但8層堆疊的HBM3E產品仍未通過認證，12層堆疊的產品很可能將延後至2025年第二季或第三季之後才有機會供應。

4、消息稱特斯拉FSD入華尚未得到批准馬斯克曾尋求獲得部分數據

10.18 據中國日報，今年以來，特斯拉FSD（Full-Self Driving，全自動駕駛系統）即將落地中國市場消息不斷。對此，多位知情人士透露，中國政府支持其在遵循現有法律法規的前提下，先行先試部分FSD功能，但FSD入華尚未得到監管部門批准，相關評估工作還在進行中。馬斯克曾向相關部門提出申請，希望獲取部分視頻數據用於系統訓練，並承諾這些數據可交由相關部門進行嚴格審核。

5、摩根大通：美股已开始消化特朗普獲勝的結果

10.18 摩根大通表示，美股已开始消化共和黨候選人特朗普獲勝的結果，甚至是共和黨大獲全勝的結果。市場策略師Nikolaos Panigirtzoglou稱，最近美股上漲至歷史新高，尤其是美國銀行股的表現出色，跡象表明投資者押注前總統特朗普將贏得11月大選，並遵循與2016年類似的模式。由於預期特朗普政府對銀行監管審查將較拜登政府時期更少，美國銀行業股價出現反彈。SPDR S&P區域銀行ETF(KRE)本月上升近6%，金融股是本月表現最好的標普500指數板塊。Panigirtzoglou表示，近期銀行、美元和債券收益率的走勢較2016年溫和，而特朗普獲勝的可能性顯著提高，預計最終將支撐比特幣和黃金價格。

特朗普勝選機會增加對衝基金名宿洛布增持相關資產

10.18 據CNBC引述美國著名對衝基金經理洛布(Daniel Loeb)向投資者發出的最新季度報告，洛布稱，特朗普擊敗民主黨總統候選人、副總統哈裏斯的可能性近期有所上升，這樣的結果對部分行業有利，包括美國本土制造業、與基建投資相關的產業，以及若幹原材料與商品行業等。洛布旗下對衝基金Third Point的股票投資組合也因應選情而作出調整，增持受益於特朗普勝選的股票與期權投資。洛布也估計，共和黨可望重掌參議院控制權。除了洛布外，摩根大通近期也表示，鑑於特朗普勝選可能性上升，因此作出組合調整。不過近期多項民調顯示，特朗普與哈裏斯的支持度難分高下。