中報分紅情況有何變化？

隨着近年來監管積極引導上市公司加強股東回報，紅利板塊成爲今年市場最重要的主线之一。

2024年4月12日，國務院發布《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若幹意見（新“國九條”）》要求“強化上市公司現金分紅監管”，並明確提出要“增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”。

政策鼓勵下，2024年上市公司中報分紅情況有何變化？對於市場又有何影響？

爲此，我們統計了全部A股上市公司半年度利潤分配情況，發現2024年上市公司中報現金分紅家數和規模均已創出歷史新高。截至2024年8月30日，共有659家上市公司披露2024年度半年度利潤分配預案且預計或已經實施分紅，預計分紅總規模達5230億元，較去年同期（2052億元）實現翻倍增長。

分行業來看，銀行（2128億元）、石油石化（934億元）、通信（712億元）等板塊的中報分紅金額居前；而非銀金融（35.3%）、美容護理（30.3%）、銀行（21.4%）參與中報分紅的公司數量佔比較多，顯示板塊多次分紅的積極性較高。

上市公司2024年中報分紅比例中位數維持在相對高位。以已披露中報分紅的上市公司口徑測算（後文同），2024年中報分紅比例中位數爲35.78%，與相同口徑下2023年年報分紅比例中位數（37.67%）基本持平。其中，2024年中報分紅比例較2023年改善的公司共258家（佔比39%），主要集中在機械（34家）、醫藥（27家）、電新（19家）等板塊。

一級行業來看，消費品板塊的分紅比例普遍較高，而地產鏈部分公司也在中報進行了高比例分紅。將一級行業按照2024年中報分紅比例中位數降序排列，社會服務（78.61%）、房地產（78.29%）、建築材料（70.23%）家用電器（58.90%）、食品飲料（57.79%）位列前五。

動態來看，房地產（+62.77pct）、農林牧漁（+35.84pct）2024年中報分紅比例中位數較2023年年報出現大幅改善，部分原因在於基本面企穩，但也存在中報分紅樣本量較少，個別公司擾動較大的影響。此外，社會服務（+26.01pct）、機械設備（+6.10pct）、家用電器（+5.74pct）2024年中報分紅比例較2023年年報也出現好轉。

一級行業股息率中位數來看，以2024年中報分紅*2/最新市值測算2024E股息率（後文同），銀行（5.15%）是2024E股息率最高的行業，房地產（4.50%）、石油石化（4.29%）、紡織服飾（4.19%）次之。動態來看，房地產（+3.39pct）、食品飲料（+0.67pct）、商貿零售（+0.56pct）行業的2024E股息率較2023年出現明顯改善，而建築材料（-2.65pct）和建築裝飾（-1.66pct）板塊2024E股息率則顯著下滑。