繼蘋果後，巴菲特持續大筆拋售這一個股，不像以前那樣喜歡這一業務了
在暫停了兩周之後，巴菲特又开始了自己在美國銀行上的減持動作。
美國SEC的最新文件顯示，伯克希爾哈撒韋公司在8月15日、16日以及19日，
以約39.4美元的均價總計出售了1400萬股美國銀行股票，總價值約5.5億美元；
再加上在7月已連續賣出約38億美元美國銀行，連番減持後，
伯克希爾哈撒韋公司仍持有9.28億股美國銀行股票，佔到美國銀行流通股的12%，以最新股價估計約合360億美元。
結合上周伯克希爾向SEC遞交的13F報告來看，巴菲特在報告期的動作不少。
持倉市值降至2800億美元，組合前十集中度仍在90%以上
總體來看，伯克希爾的美股持倉規模在二季度末達到了2799.69億美元，
相比於上季度末下降了517億美元，降幅約15.59%；
這一規模的大幅下降也在意料之中，此前根據伯克希爾二季報，
伯克希爾公司手中的現金儲備大幅增長，達到了創紀錄的2769億美元，較一季度增加近880億美元；
現金增加的一大原因來自於二季度對蘋果的大幅減持，
減持而來的這一大筆資金被投在了短期國庫券上，因此並沒有反映在美股持倉的市值當中。
制圖：投資報，下同。
減持蘋果帶來的另一大方面影響，在於伯克希爾組合的集中度。
從蘋果成爲伯克希爾組合的第一大重倉以來，尤其是近兩年，由於蘋果股價多有上漲，這支第一大重倉股佔伯克希爾整體組合的權重基本穩定在40%以上，
並且，曾在2023年二季度時一度突破了50%，相當於半數倉位都投在了蘋果這一家公司上。
但在這一次的減持後，蘋果這第一大重倉股的佔比已經從50%以上回落到了30%；
不過，雖然蘋果的權重下降不少，
但伯克希爾的前四大重倉股——蘋果、美國銀行、美國運通和可口可樂，今年以來漲幅都不小，最低也在16%以上；
這也導致了，本就持股頗爲集中的伯克希爾組合，經過了對第一大重倉股大幅減持後，雖比上季度有所下降，但依然維持90%以上的前十大集中度。
減持雪佛龍等，买入“打折”的股票
具體從持倉來講，伯克希爾在二季度最大的動作莫過於減持蘋果；
但在減持蘋果以外，伯克希爾減持的標的還有雪佛龍、第一資本金融、T-Mobile、路易斯安那太平洋等；
其中，第一資本金融、T-Mobile、Floor & Decor Holdings在二季度的減持幅度都超過了10%；
雪佛龍這一重倉股上的減持幅度反而不大，僅有3.55%。
另一邊，同樣是能源股的西方石油，在二季度繼續被增持了2.93%，幅度同樣也不算大；
此外，被增持的還有安達保險、天狼星XM等；
天狼星被增持了262%，雖然仍然佔比不重，但增持幅度不小。
有趣的是，如果橫向對照伯克希爾在二季度的增減持標的與其各自的股價表現，
可以發現，減持的標的多在二季度表現良好，股價普有上漲；
相反，被增持的標的多半都是上半年跌幅顯著的標的，被增持最多的天狼星XM今年以來跌近40%；
這就像巴菲特說的那樣，“我們喜歡在價格下跌時买入股票，這就像你喜歡喫的東西在打折時購买一樣。”
新進兩只個股，清倉Snowflake、派拉蒙
二季度，伯克希爾分別有兩支新建倉的個股——ULTA美妝、海科航空-A，
清倉兩支——Snowflake、派拉蒙全球。
對ULTA美妝和海科航空，伯克希爾分別买了2.66億、1.85億美元，總體來說买的不重。
而清倉的個股來說，Snowflake和派拉蒙這兩家公司，伯克希爾持有的時間都不算短。
伯克希爾买入Snowflake是在2020年三季度，持有期間，持股數量一直維持612.5萬股不變。
在當時，Snowflake創造了史上規模最大的軟件公司IPO，發行價爲120美元/股；
伯克希爾認購了2.5億美元的A類普通股，又額外從他人手中購买了404萬股股票，這也是其持有的612.5萬股的由來。
此前，巴菲特在接受採訪時曾表示，“伯克希爾在過去54年來從未參與過新股發售”，而Snowflake也是伯克希爾罕見的“例外”。
從結果來看，Snowflake在上市之初，的確實現了不俗的漲幅，股價一度漲到過429美元/股的高價，比之於IPO發行價漲了二倍有余；
但好景不長，從2021年11月开始，Snowflake股價一路下行，
好在2023年AI崛起，Snowflake的股價也有所回漲，在今年一季度最高達到了237.72美元；
以二季度Snowflake的股價表現來看，伯克希爾大致的賣出價格應在125美元到160美元之間，對比早期的價格，應該是小賺一筆。
另一支被清倉的個股，好萊塢傳統的六大影業巨頭之一——派拉蒙，
這是在2022年一季度被伯克希爾首次买入，並且在之後的連續幾個季度均被增持。
在2022年末達到了14.41%，成爲了派拉蒙的第一大股東。
但在這之後，派拉蒙遭受了在財務上的打擊，盈利下降、削減股息等負面消息接踵而來；
並且管理層也經歷了重大變動——首席執行官鮑勃·巴基什（Bob Bakish）在與公司控股股東發生爭執後離職；
重重利空導致派拉蒙的股價在三年來幾乎一路下跌，2022年全年跌近42%，2023年又跌10.4%，今年以來繼續下跌25.3%；
不考慮後續加倉，僅從伯克希爾首次买入的時間粗略計算，在巴菲特的持有期間，派拉蒙這支個股跌了近70%。
對於這筆交易，巴菲特在2024年股東大會上有所提及，他表示，
“對於派拉蒙的決定，我負全部責任。
這完全是我的決定，而且我們已經全部賣掉了。不幸的是，我們在這筆交易中損失了不少錢。”
減持美國銀行後，仍有近360億美元的持倉
二季度之後，從SEC不斷披露的最新文件中可以看到，伯克希爾开始不斷拋售美國銀行。
第一筆交易發生在7月17日，伯克希爾开始以40美元/股左右的價格連續減持美國銀行；
減持動作從7月17日連續發生至8月1日，
這期間，伯克希爾共計減持了9042萬股，總價值約38億美元。
暫停了大概兩星期後，上周四，伯克希爾又开始了自己的減持動作——
在周四、周五以及本周一的連續三個交易日，以約39.4美元的均價總計出售了1400萬股美國銀行股票，總價值約5.5億美元；
在最近的一次減持之後，伯克希爾仍持有9.28億股美國銀行股票，並且仍是美國銀行的第一大股東。
而從伯克希爾本身的組合來講，經過這兩個月的連續減持，
按美國銀行當前股價計算，伯克希爾在這支標的上還剩約360億美元的持倉市值；由此美國運通取代美國銀行成爲了伯克希爾組合的第二大重倉。
減持銀行從2022开始，美國銀行或將被繼續減持甚至清倉
資料顯示，巴菲特對於銀行股的大手筆減持是從2022开始的。
巴菲特的過往持倉中，銀行股佔據了一大塊版圖，這也曾經是巴菲特非常長情的行業。
巴菲特在美國合衆銀行上已經持有了超過15年，合衆銀行也一度在伯克希爾組合的前十大重倉中。
但進入2022年以來，巴菲特在二季度、三季度、四季度連續減持美國合衆銀行，以及紐約梅隆銀行等
到目前爲止，已經把除美國銀行外的其他銀行股全部清倉。
這是否代表着老巴對於銀行業在投資思路上的改變，對於銀行業未來成長空間的判斷，值得深思。
雖然從目前伯克希爾的減持幅度來說，距離將美國銀行清倉似乎還有一段很長的距離，
但無論是近兩年巴菲特在採訪中表示的“自己不像以前那樣喜歡銀行業務”。
還是早就开始的賣出銀行股的行爲都表明，
繼續減持，甚至清倉美國銀行，也並非不可能事件。
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