在暫停了兩周之後,巴菲特又开始了自己在美國銀行上的減持動作。

美國SEC的最新文件顯示,伯克希爾哈撒韋公司在8月15日、16日以及19日,

以約39.4美元的均價總計出售了1400萬股美國銀行股票,總價值約5.5億美元;

再加上在7月已連續賣出約38億美元美國銀行,連番減持後,

伯克希爾哈撒韋公司仍持有9.28億股美國銀行股票,佔到美國銀行流通股的12%,以最新股價估計約合360億美元。

結合上周伯克希爾向SEC遞交的13F報告來看,巴菲特在報告期的動作不少。


持倉市值降至2800億美元,組合前十集中度仍在90%以上


總體來看,伯克希爾的美股持倉規模在二季度末達到了2799.69億美元,

相比於上季度末下降了517億美元,降幅約15.59%;

這一規模的大幅下降也在意料之中,此前根據伯克希爾二季報,

伯克希爾公司手中的現金儲備大幅增長,達到了創紀錄的2769億美元,較一季度增加近880億美元;

現金增加的一大原因來自於二季度對蘋果的大幅減持,

減持而來的這一大筆資金被投在了短期國庫券上,因此並沒有反映在美股持倉的市值當中。

制圖:投資報,下同。

減持蘋果帶來的另一大方面影響,在於伯克希爾組合的集中度。

從蘋果成爲伯克希爾組合的第一大重倉以來,尤其是近兩年,由於蘋果股價多有上漲,這支第一大重倉股佔伯克希爾整體組合的權重基本穩定在40%以上,

並且,曾在2023年二季度時一度突破了50%,相當於半數倉位都投在了蘋果這一家公司上。

但在這一次的減持後,蘋果這第一大重倉股的佔比已經從50%以上回落到了30%;

不過,雖然蘋果的權重下降不少,

但伯克希爾的前四大重倉股——蘋果、美國銀行、美國運通和可口可樂,今年以來漲幅都不小,最低也在16%以上;

這也導致了,本就持股頗爲集中的伯克希爾組合,經過了對第一大重倉股大幅減持後,雖比上季度有所下降,但依然維持90%以上的前十大集中度。


減持雪佛龍等,买入“打折”的股票


具體從持倉來講,伯克希爾在二季度最大的動作莫過於減持蘋果;

但在減持蘋果以外,伯克希爾減持的標的還有雪佛龍、第一資本金融、T-Mobile、路易斯安那太平洋等;

其中,第一資本金融、T-Mobile、Floor & Decor Holdings在二季度的減持幅度都超過了10%;

雪佛龍這一重倉股上的減持幅度反而不大,僅有3.55%。

另一邊,同樣是能源股的西方石油,在二季度繼續被增持了2.93%,幅度同樣也不算大;

此外,被增持的還有安達保險、天狼星XM等;

天狼星被增持了262%,雖然仍然佔比不重,但增持幅度不小。

有趣的是,如果橫向對照伯克希爾在二季度的增減持標的與其各自的股價表現,

可以發現,減持的標的多在二季度表現良好,股價普有上漲;

相反,被增持的標的多半都是上半年跌幅顯著的標的,被增持最多的天狼星XM今年以來跌近40%;

這就像巴菲特說的那樣,“我們喜歡在價格下跌時买入股票,這就像你喜歡喫的東西在打折時購买一樣。”


新進兩只個股,清倉Snowflake、派拉蒙


二季度,伯克希爾分別有兩支新建倉的個股——ULTA美妝、海科航空-A,

清倉兩支——Snowflake、派拉蒙全球。

對ULTA美妝和海科航空,伯克希爾分別买了2.66億、1.85億美元,總體來說买的不重。

而清倉的個股來說,Snowflake和派拉蒙這兩家公司,伯克希爾持有的時間都不算短。

伯克希爾买入Snowflake是在2020年三季度,持有期間,持股數量一直維持612.5萬股不變。

在當時,Snowflake創造了史上規模最大的軟件公司IPO,發行價爲120美元/股;

伯克希爾認購了2.5億美元的A類普通股,又額外從他人手中購买了404萬股股票,這也是其持有的612.5萬股的由來。

此前,巴菲特在接受採訪時曾表示,“伯克希爾在過去54年來從未參與過新股發售”,而Snowflake也是伯克希爾罕見的“例外”。

從結果來看,Snowflake在上市之初,的確實現了不俗的漲幅,股價一度漲到過429美元/股的高價,比之於IPO發行價漲了二倍有余;

但好景不長,從2021年11月开始,Snowflake股價一路下行,

好在2023年AI崛起,Snowflake的股價也有所回漲,在今年一季度最高達到了237.72美元;

以二季度Snowflake的股價表現來看,伯克希爾大致的賣出價格應在125美元到160美元之間,對比早期的價格,應該是小賺一筆。

另一支被清倉的個股,好萊塢傳統的六大影業巨頭之一——派拉蒙,

這是在2022年一季度被伯克希爾首次买入,並且在之後的連續幾個季度均被增持。

在2022年末達到了14.41%,成爲了派拉蒙的第一大股東。

但在這之後,派拉蒙遭受了在財務上的打擊,盈利下降、削減股息等負面消息接踵而來;

並且管理層也經歷了重大變動——首席執行官鮑勃·巴基什(Bob Bakish)在與公司控股股東發生爭執後離職;

重重利空導致派拉蒙的股價在三年來幾乎一路下跌,2022年全年跌近42%,2023年又跌10.4%,今年以來繼續下跌25.3%;

不考慮後續加倉,僅從伯克希爾首次买入的時間粗略計算,在巴菲特的持有期間,派拉蒙這支個股跌了近70%。

對於這筆交易,巴菲特在2024年股東大會上有所提及,他表示,

“對於派拉蒙的決定,我負全部責任。

這完全是我的決定,而且我們已經全部賣掉了。不幸的是,我們在這筆交易中損失了不少錢。”


減持美國銀行後,仍有近360億美元的持倉


二季度之後,從SEC不斷披露的最新文件中可以看到,伯克希爾开始不斷拋售美國銀行。

第一筆交易發生在7月17日,伯克希爾开始以40美元/股左右的價格連續減持美國銀行;

減持動作從7月17日連續發生至8月1日,

這期間,伯克希爾共計減持了9042萬股,總價值約38億美元。

暫停了大概兩星期後,上周四,伯克希爾又开始了自己的減持動作——

在周四、周五以及本周一的連續三個交易日,以約39.4美元的均價總計出售了1400萬股美國銀行股票,總價值約5.5億美元;

在最近的一次減持之後,伯克希爾仍持有9.28億股美國銀行股票,並且仍是美國銀行的第一大股東。

而從伯克希爾本身的組合來講,經過這兩個月的連續減持,

按美國銀行當前股價計算,伯克希爾在這支標的上還剩約360億美元的持倉市值;由此美國運通取代美國銀行成爲了伯克希爾組合的第二大重倉。


減持銀行從2022开始,美國銀行或將被繼續減持甚至清倉


資料顯示,巴菲特對於銀行股的大手筆減持是從2022开始的。

巴菲特的過往持倉中,銀行股佔據了一大塊版圖,這也曾經是巴菲特非常長情的行業。

巴菲特在美國合衆銀行上已經持有了超過15年,合衆銀行也一度在伯克希爾組合的前十大重倉中。

但進入2022年以來,巴菲特在二季度、三季度、四季度連續減持美國合衆銀行,以及紐約梅隆銀行等

到目前爲止,已經把除美國銀行外的其他銀行股全部清倉。

這是否代表着老巴對於銀行業在投資思路上的改變,對於銀行業未來成長空間的判斷,值得深思。

雖然從目前伯克希爾的減持幅度來說,距離將美國銀行清倉似乎還有一段很長的距離,

但無論是近兩年巴菲特在採訪中表示的“自己不像以前那樣喜歡銀行業務”。

還是早就开始的賣出銀行股的行爲都表明,

繼續減持,甚至清倉美國銀行,也並非不可能事件。



標題:繼蘋果後,巴菲特持續大筆拋售這一個股,不像以前那樣喜歡這一業務了

地址:https://www.iknowplus.com/post/139497.html

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。