對降息持謹慎態度！美聯儲最“鷹派”高官警告：仍擔心通脹

美聯儲理事米歇爾鮑曼（Michelle Bowman）周二表示，她對美聯儲政策的任何轉變仍持謹慎態度，因爲她認爲通脹仍然面臨上行風險，並警告說，對任何一個數據點反應過度都可能危及已經取得的進展。

鮑曼在阿拉斯加銀行家會議上發表的講話反映了她作爲美聯儲鷹派政策制定者之一的持續立場。

目前市場認爲，在19位美聯儲政策制定者（7位理事+12位地區聯儲主席）中，鮑曼是最“鷹派”的成員。

盡管她第二次沒有像以前一樣表示她隨時准備在必要時進一步加息，但她幾乎沒有表示她准備在美聯儲9月17日至18日的會議上支持降息，而目前人們普遍預計美聯儲將降息。

她表示，在當前的政策立場下，通脹率應該會繼續下降，如果通脹率繼續朝着美聯儲 2% 的目標持續下降，“那么逐步降低聯邦基金利率將是適當的，以防止貨幣政策對經濟活動和就業過度限制。”

同時她警告稱，通脹上行風險仍然存在。

鮑曼補充道：“我仍然認爲通脹存在一些上行風險，因爲供應條件現在已基本正常化，供應的任何進一步改善似乎都不太可能抵消因地緣政治緊張局勢加劇、額外的財政刺激以及移民導致的住房需求增加而產生的價格壓力。”

鮑曼表示，“我們需要保持耐心，避免對任何單一數據點反應過度，從而破壞降低通脹的持續進展”——這顯然是指在7月份就業報告顯示招聘放緩、失業率升至4.3%（疫情後的最高水平）之後，幾位美聯儲官員的關注點發生了變化。

她表示，最新就業報告中的不一致值得謹慎，並指出盡管過去一年的招聘力度可能被誇大了，但失業率的上升也可能誇大了勞動力市場正在經歷的降溫程度。

“過去幾年，衡量挑战的增加以及數據修訂的頻率和範圍的擴大，使得評估當前經濟狀況並預測其將如何發展的任務變得更加具有挑战性，”鮑曼說。“在考慮調整當前政策立場時，我將繼續保持謹慎。”

金融市場現在充分預期美聯儲將於下個月將基准利率從自2023年7月以來一直維持的5.25%-5.50% 區間下調。問題在於首次降息的幅度有多大，目前市場傾向於降息25個基點，而不是50個基點。

據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率爲67.5%，降息50個基點的概率爲32.5%。美聯儲到11月累計降息50個基點的概率爲48.5%，累計降息75個基點的概率爲42.4%，累計降息100個基點的概率爲9.2%。

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